本文结合LT公司的经营状况,针对葡萄酒行业贸易型公司的海外并购进行了
论述。作为经营葡萄酒的贸易公司,面对着国内外市场的激烈竞争,如何才能将企
业做大做强,跻身国际化企业行列是W公司当前面临的问题。本文围绕着一条主
线“海外并购战略的分析——海外并购战略的制定——海外并购战略的实施”逐
步展开。论文结合实际资料详细论述了 LT公司为了提升核心竞争力采取的海外并
购战略,分析了并购的内外部环境及动因、目标的选择与确定、战略体系的安排及
部署、风险的应对及战略的实施,系统性地研究了企业海外并购的全过程,并在最
后对LT公司海外并购战略的实施效果进行了评价。并在此基础上反思了此次并购
的不足与改进措施,以期为该行业的海外发展提供借鉴之处。

关键词:葡萄酒业;海外并购;战略规划;战略风险
Abstract
With the world economy&39;s blooming development,more and more Chinese
enterprises have realized that they can obtain stronger survival ability only if they go
abroad and be integrated into the world economic system. As a widely convenient way,
overseas mergers and acquisition has gained more and more attentions from business
filed and academic field.
This article discusses overseas M&A of wine trading company based on company
LT ’s operation statement. Now the problems LT faces are that how to continue
growing,become stronger,and rank international enterprises by confronting fierce
competition on both domestic and world market. This essay focuses on the core
clue-strategy analysis of overseas M&A _ strategy formulation of overseas M&A-
strategy implementation of overseas M&A” and carries out the research step by step.
Based on the actual data and documents, the article makes an effort to discuss the details
that what kind of overseas M&A strategy LT adopted in order to gain core competitive
power and improve its competitiveness. And it analysis the M&A motivation, internal
and external environment, the object selection and fmalization, the strategy system
arrangement and preparing, and the risk management and strategy implementation. And
it gives a systematic study of the whole overseas M&A. In the end, it evaluates the
implementation effect of LT&39; s overseas M&A strategy, and reflects on the lack,and
improvement measures, and tries to provide reference for overseas development of
this field.
Key word: wine business; overseas mergers and acquisition; Strategic planning;
Strategic risk
第1章绪论
1.1研究背景
随着经济全球化的发展,越来越多的中国企业选择走出国门登上国际舞台。

1984年,中银集团和华润集团联手收购香港最大的上市电子集团公司——康力投
资有限公司,首奸中国企业海外并购的先河。近年来,随着中国企业自身管理实力
的提升及企业自身国际化的要求,中国企业海外并购的步伐逐渐加快。尤其是2008
年以来,伴随着金融危机的蔓延及后续影响,发达国家的经济发展减速,中国经济
发展一枝独秀,更多的中国企业参与海外并购活动。中招巨资收购力拓,中国平安
收购深发展,川企收购悼马,联想收购IBM PC业务……一项项数据表明,海外并购
已经作为中国企业寻求发展壮大的必然趋势登上历史舞台。据《2011年度中国对
外直接投资统计公报》数据显示1,2011年中国对外直接投资净额(流量)实现了自
数据发布以来连续十年的增长,达到746. 5亿美元,同比增长8. 5%,再创年度投资流
量的历史新高。而据新华网巴黎2013年2月6日电国际知名会计师事务所普华永
道6円在巴黎发布的一项研究报告显示2,2012年中国对外投资额达652亿美元,
创历史新高,预计2013年还将继续增长。可以想见,中国企业海外并购将随着经济
的进一步发展呈递增趋势。因此,海外并购作为企业在激烈的市场竞争中获得优势
的方式,受到了学术界的普遍关注,对其各方面的研究也正逐步展开。

1.2理论价值与现实意义
虽然海外并购巳经成为中国企业对外直接投资的主要手段,但相对于国内运
作仍是一种复杂程度较高、风险很大的战略行为。目前,中国企业海外并购尚处于
初期阶段,输多胜少,海外落马者比比皆是。2004年联想收购了 IBM个人电脑业务
一度曾成为公司的负担,非但IBM公司的核心技术没有掌握,而且美国国会还专门
立法,禁止美国政府采购联想电脑。2008年联想个人电脑的海外业务亏损已达几亿
美元。上汽并购韩国双龙耗费了 40亿人民币,从销量下滑、经营困难,直至最后破