科技先锋系列报告36 足式机器人：波士顿动力 许英博首席科技产业分析师 陈俊云科技产业分析师 中信证券研究部 ·前瞻研究 2019年10月23日 图片来源：波士顿动力官网 22957825/43348/2019102313:20 产品概要：四大产品系列 通用平台探测机器狗SPOT 配送及物流机器人HANDLE 资料来源：波士顿动力 资料来源：波士顿动力 工业级机械臂及视觉方案pick 仿人系列机器人Atlas 1 资料来源：波士顿动力 资料来源：波士顿动力 22957825/43348/2019102313:20 股东背景：从谷歌到软银，从军方到民用 1992年公司成立， 波士顿动力与美国 军方合作，研制军 用机器人 2013年谷歌收购波 士顿动力，波士顿 动力与军方脱钩， 在组织架构上划归 Google X部门 2017年6月，软银 以约1亿美元的价格 收购波士顿动力， 并在为公司2018年 提供3700万美元贷 款 ? 资料来源：汤森路透，crunchbase，中信证券研究部 2 22957825/43348/2019102313:20 核心管理层：学术背景极深 Marc Raibert Gabriel Nelson Michael Patrick Perry 公司创始人及CEO，麻 省理工学院电子工程与 计算机科学教授，曾在 NASA任职 公司首席机器人科学 家，毕业于凯斯西储 大学，曾在谷歌担任 机器人科学家，2003 年加入公司 公司商业发展负责 人，曾在大疆无人 机担任北美地区MD， 2018年加入公司 ? 资料来源：领英，crunchbase，中信证券研究部 3 22957825/43348/2019102313:20 收入规模：千万美元量级，位居同类公司首位 ?根据汤森路透的数据，公司 2012年收入以达到千万美金规模， 2018年10月-2019年10月， 公司收入2456万美元，较2013年增长近一倍。公司CEO在2018年CeBIT计算机展会称， 2019年Spot机器人预计生产1000台 ?以前沿机器人为主要产品的EndeavorRobotics、 Energid Technologies收入量级仅为5-6 百万美元级别，远低于波士顿动力（crunchbase） 波士顿动力营业收入（百万美元） 30 24.56 25 20 15 10 5 13.1 12.3 0 2012 2013 2019TTM 资料来源：汤森路透，crunchbase，中信证券研究部 4 22957825/43348/2019102313:20