吉林大学硕士学位论文原创性声明
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学位论文作者签名：
日期：2022
年 08月31日
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论文级别：√硕士□博士
学科专业：金融
论文题目：基于现金流量法的商业银行利率风险对策研究
作者签名：
指导教师签名：
2022年8月31日
摘要
商业银行的利率风险主要来源于市场利率变动的不确定性给商业银行造成
损失的可能性。而随着我国利率市场化改革的不断深入，商业银行承受的利率
风险与市场利率之间的关系将更加紧密。利率市场化改革后，市场利率由市场
的供求关系决定，这也就意味着市场利率的波动将会比改革之前更为剧烈并影
响到商业银行的健康经营，造成储户的损失和危害整体经济的高质量运行。在
这样的背景下本文聚焦商业银行的利率风险，从商业银行现金流的角度度量利
率风险水平并在此基础上讨论商业银行通过资产负债管理对冲利率风险的行为。
本文选取我国36家上市商业银行从2006年至2021年三月的季度财务数据
以及同时期的中国商业银行同业拆借利率来估计商业银行的资产与负债的期限。
并以此为依据估计我国商业银行的利率风险情况。通过与实际现金流量的对比
本文发现我国商业银行实际面临的利率风险小于模型估计的程度这一现象。本
文通过理论模型的分析得出这一现象商业银行可以通过资产与负债对短期利率
的敏感性的一一匹配来的规避利率风险。本文依据理论模型提出两个基本假设，
并使用现金流量法分别分析商业银行的收入与支出的现金流，验证基本假设在
中国商业银行的实际经营管理中是否成立。
本文的主要结论如下，第一、我国商业银行资产与负债的期限存在较大程
度不一致的情况，从理论上来说应该承担了较大的利率风险。但是商业银行实
际承担的利率风险小于期限错配的程度。第二、通过理论模型的分析，商业银
行可以通过将资产与负债的利率敏感性一一匹配的方式来减低利率风险。本文
通过实证分析得出结论，我国商业银行在一定程度上做到了利率敏感性的匹配，
但是对冲的程度并不完全。第三、本文的结果表明商业银行市场竞争力与利率
敏感性之间不存在负相关关系，反而存在显著的正相关关系，这就表明我国商
业银行在提高市场竞争力的同时牺牲了自身的安全性，导致风险对冲的不完全
性。
本文基于我国的实际情况，深入研究了商业银行的利率风险以及商业银行
对冲利率风险的机制并根据研究结论，从不同角度提出具有针对性的对策建议。
关键词：商业银行利率风险，利率风险对冲，现金流量法，利率敏感性
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