硕士学位论文
高管团队异质性对企业研发效率的影响研究
The impact of TMT heterogeneity on R&D efficiency
作者：李梦阁
导师：魏炜（副教授）
北京交通大学
2022 年 6 月
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签字日期：2022年 6 月 4 日 签字日期：2022 年 6 月 4 日
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北京交通大学
硕士学位论文
高管团队异质性对企业研发效率的影响研究
The impact of TMT heterogeneity on R&D efficiency
作者姓名：李梦阁 学 号：19120700
导师姓名：魏炜 职 称：副教授
学位类别：管理学 学位级别：硕士
学科专业：企业管理研究方向：战略管理
北京交通大学
2022 年 6 月
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致谢
三年的研究生生涯随着毕业论文的完成落下了帷幕，回首在北交大度过的这
一人生重要历程，挑战与收获并存，在我满怀欣喜地迎接人生新起点的同时，也不
禁对即将结束的学生生活感到不舍，从本科生到研究生，不仅仅是身份的蜕变，更
是给我增添了人生阅历，这其中的成长离不开身边的每一个人。在此，我要向指导、
帮助、鼓励我的老师、同学以及好朋友表达最诚挚的谢意。
首先，一定是特别感谢我的导师魏炜老师，还记得开学之前，与导师建立联系，
他一封长长的邮件让我倍感亲切；自我入学起，老师在学习中对我耐心指导,时常
利用课间时间与我面对面交流；在生活中对我关怀备至，在我生病以后，老师多次
联系我询问身体状况；他是一个很有自己想法的人，我们的每次交流中，他都会对
我讲一些国内外教学方法以及学生培养方法的对比，在资源方面，他常常将自己的
视频分享到我们的群里，供大家讨论。在毕业论文的整个写作过程中，从模型符号
到分析计算，老师都给了我耐心的指导，对老师的感激之情无以言表。
感谢我的舍友和同班同学，，在讨论论文的时候提供了很多想法，帮助我改进
和完善论文，给我莫大的鼓励与支持；感谢我的好朋友邓婷婷和星连玉，在我无数
次质疑自己，对自己的现状感到绝望的时候，是她们用最真实的陪伴将我救赎，是
她们让我成为了更好的自己，相信我们在以后的日子里会一直携手同行。
感谢经管学院的各位老师，老师们在课程上传授的理论知识加深了我对企业
管理这一专业的认识，拓宽了我的学术视野，为论文的最终完成打下了坚实的基础。
还要对我的家人和男朋友有表示深深的感谢，在我求学的道路上，我的父母一
直用他们自己特别的方式来关心我，默默地无条件地支持我；男朋友在生活中关心
我，鼓励我，在我有负面情绪的时候耐心的帮我化解，给我支持，向我传授经验，
帮我解决了很多问题。
最后，感谢参与答辩和评阅论文的各位专家、教授，感谢各位老师的指导意见，
让这篇论文逻辑更加严谨，更加完善。
ii 北京交通大学硕士学位论文 摘要
摘要
随着科学技术与知识经济的高速发展，企业间的竞争日益白炽化。党的十九大
指出，创新是引领发展的第一动力。企业必须通过高效配置企业内外部资源，不断
地提高自我研发能力，打造核心竞争力，才能在严峻的市场环境下求得稳步发展。
高管团队作为企业战略的指引者，决策的制定者，其认知与价值观在根本上影响着
企业的研发创新行为，从而影响了企业的研发效率并进一步影响了企业绩效。
通过对相关研究进行梳理，学者们更多关注的是高管团队特征对企业研发投
入或者创新绩效的影响。基于企业的最终发展目标是利益最大化，本文从资源利用
率即企业的研发效率出发，实证研究了高管团队在年龄、任期、教育水平以及职能
背景的异质性对研发效率的影响，并引入公司治理结构中的高管激励作为调节变
量，探讨其对高管异质性与企业研发效率的调节效应。
论文首先回顾并梳理了高管团队特征、企业研发效率以及高管激励等方面的
相关文献；之后根据高层梯队理论、信息决策理论、委托代理理论，激励理论等相
关理论，系统提炼并构建本文的理论基础；根据以上理论提出高管团队异质性与公
司研发效率的假设关系并构建模型；然后，以 2016-2020 年创业板上市公司的3029
条数据为有效样本，采用统计学中的数据包络方法对企业的研发效率进行计算；运
用相关分析、多重共线性检验、回归分析以及假设检验等方法对本文的假设进行验
证，并对结果进行分析；最终根据实证结果提出相应的对策和建议。
研究结果表明：各个模型回归性分析结果与相关性分析一致，企业研发效率
（RE）与高管团队年龄异质性（HAG）的相关系数为正，且在 5%水平上显著相关，
假设H1a 得到验证；企业研发效率（RE）与高管团队教育水平异质性（HEL）的
相关系数为正，且在5%水平上显著相关，假设 H1b 得到验证；企业研发效率（RE）
与高管职业背景年龄异质性（HPB）的相关系数为正，且在 1%水平上显著相关，
假设H1d 得到验证；以上结果表明，高管团队在年龄、教育水平和职业背景方面
存在差异会促进企业研发效率的提升；企业研发效率（RE）与高管团队任期异质
性（HTM）的回归结果，相关系数为负，且在 10%水平上显著相关。假设 H1b 得
到验证，高管团队在任期方面存在差异会阻碍企业研发效率的提升。
股权激励和薪酬激励的数据分析结果一致，与异质性的交叉项系数中，年龄、
教育水平和职业背景异质性都为正，任期异质性交叉系数为负，说明高管激励可以
强化高管异质性对企业研发效率的正向作用，削弱负向作用，假设H2a 和 H2b 得
到验证,分析原因可知，企业对高管实施股权激励能够充分调动其为了提高公司的
效益而工作的主动性和积极性，增强了其主人翁意识，企业对高管实施薪酬激励是
的高管在确保自身利益的前提下，减少高管的“短视”行为，有意识地为增加企业绩
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