中图分类号：
学科分类号：
密
级：公
开
论文编码：192216078
硕士学位论文
政府引导基金参股对 DW公司创新
能力提升研究
作者姓名：裴俊卿
指导教师姓名：葛永波
学科专业：工商管理硕士
申请学位级别：工商管理硕士
职
称：教授
研究方向：公司金融
学习时间：自 2019年 9月 1日起至 2022年 6月 30 日止
学位授予单位：山东财经大学 学位授予日期： 2022年 6月

山东财经大学学位论文独创性声明
本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究
成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已
经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位
或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文
中作了明确的说明并表示了谢意。
学位论文作者签名：
日期： 2022年 5月 20日
山东财经大学学位论文使用授权声明
本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电
子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）
送交学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容
编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。
保密学位论文在解密后的使用授权同上。
学位论文作者签名：
指导教师签名：
日期： 2022年 5月 20日
日期： 2022年 5月 20日

摘
要
摘
要
政府引导基金作为一种独特的金融资本，旨在为初创企业的成长提供持续不断
的资金支持，以促进初创企业，特别是高新技术产业的发展，进而推动企业科技创
新能力提升及社会经济增长。同时，该种投资方式提供建议、咨询与管理等增值服
务，风险投资家也在一定程度上能够分担创新创业者的风险。这种特殊的运作方式
能够优化人才与资源配置，提高风险投资运作效率。
企业能否顺利实现技术创新，是经济能否高质量发展的关键因素。而传统金融
部门对创新企业往往具有“理性歧视”，只能够“锦上添花”而难以“雪中送炭”。
一方面，基于“理性人”假设，传统金融部门追逐自身利益，往往根据利润最大化
原则去选择高利润、风险较低、有国家信誉作担保的企业，向其提供资金、发放贷
款。另一方面，目前很多轻资产、小规模的创新型企业成为推动经济创新发展的主
力军，但因其以技术创新等轻资产为主，所以缺乏抵押资产、不享受政府担保或者
经营环境不稳定、收益较低，从而无法获得更有效的融资服务，难以为技术创新提
供持续不断的金融支持。
政府引导基金作为创新企业特殊的融资方式，能够实现创新要素与创新企业的
对接与融合，不仅能够较好的缓解上述问题，保证创新体系正常运转，而且能够实
现创新驱动的高质量发展，加速新旧动能转换与良性循环，从而激发新的经济增长
点。本文以 DW公司为例研究政府引导基金参股对企业创新能力提升的影响效应和
作用机理，发现政府引导基金具有明显的政策引导作用和独特的财政资金优势。政
府引导基金参股后对提升 DW公司创新能力起到了积极作用，不仅提升企业专利数、
新产品研发速度，而且还对企业市场份额提升、盈利能力产生积极的影响，本文通
过进一步的数据分析，对政府引导基金参股提升企业创新能力的具体路径进行了分
析。并结合企业创新能力过程中面对的产品竞争力、技术人才、创新能力及公司现
金流不足的问题，提出了相关建议。政府引导基金参股为企业带来资金的同时，也
提升了企业在行业内影响力，通过产学研合作，研发人员及研发费用投入，提升企
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