学校代码：10378 密级：
分类号：
硕士学位论文
高管股权激励对企业经营效率
的影响研究
学 号
学生姓名
学位类别
专业名称
研究方向
导师姓名
3202000187
刘小璐
专业硕士
金融
公司金融
黄华继
二○二二年三月高管股权激励对企业经营效率的影响研究
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论文作者（签名）： 2022年 5 月 30 日
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作者签名： 2022年 5 月 30日
2高管股权激励对企业经营效率的影响研究
摘要
在我国资本市场不断完善及经济的快速发展过程中，伴随着股权激励在我
国各中小企业中的兴起。股权激励机制是一种长期的激励模式，其通过给予企
业内部核心员工上市公司股权的方式来增强企业长期竞争力、促进长线发展。
影响企业经营成本与效益的一大主要因素就是经营效率，而企业经营效率正是
影响其获利的主要因素，因此对企业运营效率的关注在一定程度上间接影响到
企业运营的盈利目标。因此，本文拟运用实证模型探索高管股权激励与企业经
营效率之间的相关性显得十分重要，这或许有助于企业自内而外提升企业经营
效率，并可助力社会主义市场经济建设提高参考建议。
基于上述背景，高管股权激励与企业经营效率之间的关联性将是本文重点
考察的对象，并将企业性质作为两者之间的调节作用对象，探究其对以上两种
因素的调控效果，笔者从理论上进行了探讨，采用 DEA方法测度企业经营效率，
并构建固定效应模型对相关假设进行检验。为了获得更加准确的研究结论，本
文采取大样本的实证研究，利用 A股上市的 1387家企业的 2010-2020年数据为
研究对象，共同探究高管股权激励与企