I 摘要 随着全球科学技术的不断发展、工业现代化的持续推进，新材料产业将成 为我国工业现代化、经济全球化发展中的关键因素，为我国发展可持续战略过 程中注入源源不断的动力。作为新材料家族成员之一的贵金属，即金、银及铂 族金属“铂、钯、铑、铱、钌、锇”六元素的总和，具备优异的耐腐蚀、高温状态 分子稳定、优秀的电学特性、高催化活性等特点，成为我国工业现代化发展体 系中应用最广泛、性质最独特，且不可或缺的一类关键支撑材料，被人们冠以 “工业维他命”、“战略金属”、“第一高技术金属”等殊荣，成为了在世界 新材料产业中活跃度和发展速度最快的产业。贵金属新材料的开发应用已被推 至引领新时代工业现代化创新发展的制高点。除去金、银，铂族金属在全球储 量仅有8万吨左右，含量及储量十分稀少，空间层面上散布极为不均，仅非洲 南部地区就有着7万多吨储量，其他各国仅占总储量的1%不到。我国铂族金属 的总储量为324.1吨，占世界的总存储量的0.46%左右，而消耗量早在2009年 就成为全球第一。一方面铂族金属的现有量远远满足不了我国工业现代化发展 过程中的需要，另外一方面矿产铂族金属供应量严重不足，供需之间形成了巨 大缺口，对进口依赖程度极大。以2018年为例，根据JohnsonMatthey、中国海 关总署及昆明贵金属研究所整理的数据来看，统计数据显示我国国内发展需求 173.1吨铂族金属，约占全世界的四分之一之多，在产能不足的情况下，81.1% 的供给来自于进口。 本文首先对研究选题的行业背景及研究意义进行了介绍，包括新材料行业 发展宏观环境、贵金属新材料制造产业发展情况等，并对国内贵金属新材料制 造产业进行了SWOT分析，从理论研究和现实意义两个方面体现了本文的研究 价值。通过对国内外报表分析学术派别进行对比分析，提出了各类报表分析方 法中存在的不足及个人观点，阐述了财务报表分析所运用的基本理论和相关概 念。紧随其后，再以国内贵金属新材料制造行业中的领头羊—贵研铂业股份有 限公司作为研究案例，通过对其各类财务报表进行深入分析，剖析了公司的盈 利、偿债、运营、成长等发展实力，并将盈利能力、资产周转状况、资金经营 情况等多种因素合二为一，运用杜邦分析体系进行综合分析，进一步展现了贵 摘要 II 研铂业股份有限公司的财务实力和发展现状，指出其在存货管理、现金流管理、 资金运作方面存在的问题，并针对问题提出了相关的改进建议。论文最后，跳 出了现有财务分析视角来看，随着世界快速迈入知识经济时代，公司无形资产 份额逐渐增加，部分高新技术甚至凭借无形资产作为主营业务，核心驱动力空 前卓越，导致还侧重于有形资产管理的现代财务分析面临着以无形资产真实价 值确认、人力资源价值计量、其他重要非财务信息获取、电子联机实时报告系 统建立、财务风险之外风险预警等问题束手无策的窘境，提出了创新财务评价 体系、提高财务分析有效性、扩大参与公司治理人员范围的对策，以便更有效 地为利益相关者提供经济决策支撑。 关键词：新材料产业；贵金属上市公司；财务分析 Abstract III Abstract Withthecontinuousdevelopmentofglobalscienceandtechnologyandthe promotionofindustrialmodernization,thenewmaterialindustrywillbecomethekey factorinthedevelopmentofChina'sindustrialmodernizationandeconomic globalization,andinjectcontinuouspowerintotheprocessofChina'ssustainable developmentstrategy.Asoneofthemembersofthenewmaterialfamily,precious metals,namelygold,silverandplatinumgroupmetals"platinum,palladium,rhodium, iridium,ruthenium,osmium",havethecharacteristicsofexcellentcorrosion resistance,hightemperaturemolecularstability,excellentelectricalproperties,high catalyticactivityandsoon.Ithasbecomethemostwidelyused,uniqueand indispensablesupportmaterialsinChina'sindustrialmodernizationdevelopment system,knownas"industrialvitamin","strategicmetal"and"thefirsthigh-tech metal",hasbecomethemostactiveandfastest-growingindustryintheworld'snew materialindustry.Thedevelopmentandapplicationofnewpreciousmetalmaterials hasbeenpushedtothehighestpointtoleadtheinnovationanddevelopmentof industrialmodernizationinthenewera.Inadditiontogoldandsilver,theglobal platinumgroupmetalsreservesareonlyabout80000ton,andtheircontentsand reservesareveryrare,andthespatialdistributionisextremelyuneven.Onlysouthern Africahasmorethan70000tonreserves,andothercountriesonlyaccountforless than1%ofthetotalreserves.ThetotalreservesofPGMinChinais324.1ton, accountingforabout0.46%ofthetotalreservesintheworld,butthePGM consumptionhasbecomethefirstintheworldasearlyas2009.Ontheonehand,the existingplatinumgroupmetalscannotmeetChina'sindustrialmodernizationneeds. Ontheotherhand,themineralplatinumgroupmetalssupplyisseriouslyinsufficient, sothereisahugegapbetweensupplyanddemand,whichgreatlydependsonimports. Taking2018asanexample,accordingtothedatacompiledbyJohnsonMatthey,the GeneralAdministrationofCustomsofChinaandKunmingPreciousMetalsInstitute, thestatisticaldatashowthatChina'sdomesticdemandforPGMsis173.1ton, Abstract IV accountingforaboutaquarteroftheworld'stotal.Inthecaseofinsufficientcapacity, 81.1%ofthesupplybyimports. Firstly,thispaperintroducestheindustrybackgroundandsignificanceofthe researchtopic,includingthemacroenvironmentofthenewmaterialindustry development,thepreciousmetalsnewmaterialmanufacturingindustrydevelopment, etc.,andmakesaSWOTanalysisofthedomesticpreciousmetalnewmaterial manufacturingindustry,whichreflectsthepaperresearchvaluefromthetheoretical researchandpracticalsignificance.Throughthecomparativeanalysisoftheacademic schoolsoffinancialstatementanalysisathomeandabroad,putsforwardthe shortcomingsandpersonalviewsofvariouskindsofstatementanalysismethods,and expoundsthebasictheoryandrelatedconceptsusedinfinancialstatementanalysis. Then,takingSino-PlatinumMetalsCo.,Ltd.astheresearchcase,theleaderinthe domesticpreciousmetalnewmaterialmanufacturingindustry,throughthein-depth analysisofitsvariousfinancialstatements,thecompany'sdevelopmentstrengthsuch asprofitability,debtrepayment,operationandgrowthisanalyzed,andvariousfactors suchasprofitability,assetturnover,capitaloperationarecombinedintoone,and DuPontisappliedThroughcomprehensiveanalysis,itfurthershowsthefinancial strengthanddevelopmentstatusofSino-PlatinumMetalsCo.,Ltd.,pointsoutthe problemsininventorymanagement,cashflowmanagementandcapitaloperation,and putsforwardrelevantimprovementsuggestions.Attheendofthepaper,outofthe existingfinancialanalysisperspective,withtheworldrapidlyenteringtheeraof knowledgeeconomy,theshareofintangibleassetsofcompanyisgradually increasing.Somehigh-techenterprisesevenrelyonintangibleassetsasthemain business,andthecoredrivingforceisunprecedented.Asaresult,themodern financialanalysisfocusingonthemanagementoftangibleassetsisfacedwiththereal valueofintangibleassetsrecognition,humanresourcesvaluecalculation,other importantnon-financialinformationgetting,electriconlinerealtimereportingsystem establishing,andotherthanfinancialriskswarningsshallbeatalosswhattodo.This paperputsforwardtheCountermeasuresofinnovatingfinancialevaluationsystem, Abstract V improvingtheeffectivenessoffinancialanalysisandexpandingthescopeof managementpersonnelparticipatinginthecompany,soastoprovidemoreeffective supportforeconomicdecision-making. Keywords:Newmaterialindustry；Preciousmetalslistedcompanies；Finance analysis 目录 VI 目录 摘要.............I ABSTRACT.III 第一章绪论..1 第一节研究背景和研究意义..................1 一、研究背景1 二、研究意义6 第二节研究内容和研究框架..................7 第三节研究方法和研究思路..................8 一、研究方法8 二、研究思路8 第四节研究创新之处..............................9 第二章国内外研究现状及研究评述......................11 第一节国外研究现状............................11 一、比率分析学派.....................11 二、财务危机预测学派.............11 三、资本市场学派.....................12 四、经营分析学派.....................12 第二节国内研究现状............................13 第三节研究评述.....14 第三章财务报表分析的基本概述和理论基础.....15 第一节财务报表分析的概述................15 一、财务报表分析的原则.........15 二、财务报表分析的主要方法.17 三、财务报表分析所依据的资料............................18 四、财务报表分析的内容.........18 目录 VII 五、财务报表分析的局限性.....19 第二节财务报表分析的理论基础........21 一、战略管理理论.....................21 二、委托代理理论.....................22 三、利益相关者理论.................22 四、激励理论.............................23 第四章案例分析.......................24 第一节贵研铂业简介............................24 一、贵研铂业概述................