近年来，国家鼓励和支持发展供应链金融。供应链金融作为一种新的金融模 式，在解决广大供应链中小企业融资问题中扮演了重要角色，同时，中国物流业 总体规模快速增长，服务水平显著提高，发展环境和条件不断改善，为物流企业 开展供应链金融业务创造有利条件。目前，国内外对多式联运的研究主要集中在 路径优化和信息技术应用方面，对供应链金融的研究主要集中在以银行为主导的 融资模式和单一风险管理上，而对于多式联运物流企业与供应链金融风险管理这 一交叉领域的针对性研究还基本属于空白。 多式联运物流企业承运的货物一般为大宗货物，商品体积大、商品价值高、 运输时间长，并且多式联运物流企业拥有大量交易信息，还控制着实际物流，具 有开展供应链金融的先天优势，但多式联运物流企业本身是动态的物流系统，多 式联运供应链金融的开展更是一项参与方多、链条环节长及操作程序复杂的系统 工程，在这个系统工程中，风险管理至关重要，所以在多式联运物流企业对供应 链金融风险管理的研究很有必要。 首先，本文介绍了多式联运和供应链金融风险相关的概念及特点；其次，根 据多式联运物流企业开展供应链金融存在的信用风险、宏观环境风险、财务风险、 操作风险、质押物风险进行风险指标的识别，并选择18个二级指标构建风险评 价体系；最后，利用模糊层次法以AT公司为实证研究对象，根据评价结果，具 体从财务方面、质押物方面、宏观环境方面、操作风险方面、信用风险方面提出 了十条具体的风险控制措施。 本文以多式联运与供应链金融相关理论为基础，对多式联运物流企业供应链 金融进行风险分析，建立科学的风险评价体系，并利用模糊层次法对AT公司进 行实证研究。本文的研究对AT公司的供应链金融风险管理有着现实指导意义。 与此同时，对广大多式联运物流企业在开展供应链金融业务有一定的借鉴和指导 意义。 关键词：多式联运物流企业；供应链金融；风险管理 昆明理工大学硕士学位论文多式联运物流企业的供应链金融风险管理研究 II Abstract Inrecentyears,theStateencouragesandsupportsthedevelopmentofsupply chainfinance.Asanewfinancialmodel,supplychainfinanceplaysanimportantrole insolvingthefinancingproblemsofsmallandmedium-sizedenterprisesinthesupply chain.Atthesametime,theoverallscaleofChina'slogisticsindustryisgrowing rapidly,theservicelevelissignificantlyimproved,thedevelopmentenvironmentand conditionsareconstantlyimproving,creatingfavorableconditionsforlogistics enterprisestodevelopsupplychainfinancialbusiness.Atpresent,theresearchon multimodaltransportathomeandabroadmainlyfocusesonpathoptimizationand informationtechnologyapplication,andtheresearchonsupplychainfinancemainly focusesonthebankledfinancingmodeandsingleriskmanagement,whilethe targetedresearchonthecrossfieldofmultimodaltransportlogisticsenterprisesand supplychainfinancialriskmanagementisstillbasicallyblank. Thegoodscarriedbythemultimodaltransportlogisticsenterprisesaregenerally bulkgoods,withlargevolume,highvalueandlongtransportationtime.Moreover,the multimodaltransportlogisticsenterpriseshavealotoftransactioninformation,control theactuallogistics,andhavetheinherentadvantagesofdevelopingsupplychain finance.However,themultimodaltransportlogisticsenterprisesthemselvesare dynamiclogisticssystems,andthedevelopmentofmultimodaltransportsupplychain financeisevenmoreimportantAsystemengineeringwithmanyparticipants,long chainlinksandcomplexoperationprocedures,inwhichriskmanagementisvery important,soitisnecessarytostudysupplychainfinancialriskmanagementin multimodallogisticsenterprises. Firstly,thispaperintroducestheconceptsandcharacteristicsofmultimodal transportandsupplychainfinancialrisk;Secondly,accordingtothecreditrisk,macro environmentalrisk,financialrisk,operationalriskandcollateralriskexistinginthe supplychainfinanceofmultimodaltransportlogisticsenterprises,itidentifiestherisk indicators,andselects18secondaryindicatorstobuildtheriskevaluationsystem; finally,itusesthefuzzyhierarchyAccordingtotheevaluationresults,tenspecificrisk controlmeasuresareputforwardfromtheaspectsoffinance,pledge,macro 昆明理工大学硕士学位论文多式联运物流企业的供应链金融风险管理研究 III environment,operationriskandcreditrisk. Basedontherelatedtheoriesofmultimodaltransportandsupplychainfinance, thispaperanalyzestheriskofsupplychainfinanceofmultimodaltransportlogistics enterprises,establishesascientificriskevaluationsystem,andmakesanempirical studyofatcompanybyusingfuzzyAHP.Theresearchofthispaperhaspractical significanceforatcompany'ssupplychainfinancialriskmanagement.Atthesame time,ithascertainreferenceandguidancesignificanceforthemajorityofmultimodal logisticsenterprisesincarryingoutthesupplychainfinancialbusiness. Keywords:multimodallogisticsenterprise;supplychainfinance;riskmanagement 昆明理工大学硕士学位论文多式联运物流企业的供应链金融风险管理研究 i 目录 摘要.II Abstract..........................II 第一章绪论......................1 1.1选题背景.............1 1.2研究意义.............2 1.3国内外研究现状.3 1.3.1多式联运相关研究..................3 1.3.2供应链金融及风险管理相关研究.........................4 1.3.3国内外研究现状述评..............6 1.4研究内容和方法..6 1.4.1研究内容...6 1.4.2研究方法...7 1.4.3研究路线...8 1.5本文的创新之处..9 第二章相关理论综述....10 2.1多式联运的相关理论.......................10 2.1.1多式联运的概念....................10 2.1.2多式联运的特点....................10 2.1.3多式联运的优点...................11 2.2供应链金融相关理论.......................12 2.2.1供应链金融的概念................12 2.2.2供应链金融的特点................14 2.2.3供应链金融主要模式............14 2.3供应链金融风险相关理论...............18 2.3.1供应链金融风险的概念........18 2.3.2供应链金融风险的分类........18 2.3.3供应链金融风险的管理........19 第三章多式联运物流企业的供应链金融模式与风险分析.....21 3.1多式联运物流企业开展供应链金融的先天优势..........21 3.2多式联运物流企业供应链金融主要模式......................21 昆明理工大学硕士学位论文多式联运物流企业的供应链金融风险管理研究 ii 3.2.1应收运费模式........................21 3.2.2应收账款模式........................22 3.2.3存货质押模式........................22 3.2.4在途动产质押模式................23 3.2.5预付账款模式........................24 3.3多式联运物流企业的供应链金融风险管控的难点......24 3.3.1贸易真实性的判断................24 3.3.2供应链的整体评估................25 3.3.3第三方物流的监管................25 3.3.4操作风险的管控....................25 3.4多式联运物流企业供应链金融与传统金融共有的风险分析.....................25 3.4.1行业风险.26 3.4.2操作风险.26 3.4.3企业资信风险........................26 3.4.4法律风险.26 3.5多式联运物流企业供应链金融与传统金融不同的风险分析.....................27 3.5.1物流风险.27 3.5.2商流风险.27 3.5.3信息流风险............................27 3.5.4资金流风险............................27 第四章多式联运物流企业供应链金融风险评估模型构建.....29 4.1项目风险评价体系的构建原则......29 4.2多式联运物流企业供应链金融风险评价指标构成.....30 4.3AT公司的供应链金融风险评估实证研究....................34 4.3.1AT公司基本情况..................34 4.3.2模糊层次法分析过程...........37 4.4风险评价结果分析...........................41 4.4.1AT公司评价结果分析..........41 4.4.2财务风险分析........................42 4.4.3宏观环境风险分析................42 4.4.4质押物风险分析....................43 昆明理工大学硕士学位论文多式联运物流企业的供应链金融风险管理研究 iii 4.4.5操作风险分析........................43 4.4.6信用风险分析........................43 第五章多式联运物流企业供应链金融的风险控制措施.........45 5.1财务风险控制措施...........................45 5.1.1合理控制现金流...................45 5.1.2提高资产回收效率...............45 5.2质押物风险控制措施.......................46 5.2.1强化仓单规范管理...............46 5.2.2降低质押物在途损耗...........46 5.3宏观环境风险控制措施...................47 5.3.1深化政策与法规理解...........47 5.3.2建立市场信息收处机制.......47 5.4操作风险控制措施...........................47 5.4.1加强规范内控管理制度.......47 5.4.2优化供应链金融信息系统...48 5.5信用风险控制措施...........................48 5.5.1完善信用体系建设...............48 5.5.2提升跟踪监测力度...............49 第六章结论与展望........50 6.1结论....................50 6.2展望....................50 致谢...52