2014年上市险企 年报解读 概述 2014年，是保险业大获丰收的一年，无论在公司经营业绩，还是在外部监管，国家政策方面都有亮人眼球的表现…… 政策大爆发：“新国十条”出台，保险业登堂入室，打破自说自话的尴尬，“时来天地皆同力”，保险业职能终于得到国家层面的认可；存款保险制度的出台使保险业在金融业优势更加明显。 监管忙作为：保监会重新勾勒了“放开前端、管住后端”的顶层设计蓝图，力推关乎行业命运的“偿二代”、“万能分红费改”前行。 公司抢风头：连续的人事调整过后，大象XX发力转身；XX再度推出“金手铐”计划，超越计划雄心再起；强势XX，“三年再造”计划顺利收官；四大上市险企净利润同比增长速度大幅超越商业银行…... 年报关键词 2014年上市险企净利润大幅攀升，得益于资本市场对投资收益的拉动，四大上市险企共实现净利润889亿元，同比增长33.5%。 中国XX以393亿元的净利位居首位，XX保险以44.9%位居四大上市险企之首。 净利润大幅提升 投资收益创下五年新高 2014年保险资金投资收益率达6.3%，创下近五年新高； 截至14年底，保险资金运用余额9.33万亿元，较年初增长21%，成为资本市场重要的机构投资者和国家重大基础设施建设资金的提供者。 加大经营创新力度 “互联网+”成为险企战略之重。“互联网+”将助力保险业呈现出超乎想象的发展前景，这已在业内达成共识。 发力健康、养老产业。XX2015年将进一步丰富养老险、健康险产品线；XX2015年保守只求个位增长 突破养老健康…… 本报告主要从上市险企业务数据、财务数据以及2015年经营方向三大板块进行分析。阐述上市险企2014年经营业绩，分析其未来发展方向，以便更加明确我们在市场前七家公司中所处的现状和发展机遇。 报告目录 01 02 03 规模保费、原保险保费、个险新单、营销渠道、产品结构、增员、营销员产能、继续率、退保、主力产品、主要机构保费 总资产、净利润、投资收益率、内含价值、一年新业务价值、每股收益、费用支出、偿付能力 XX、XX人寿、XX寿险、XX人寿 XX寿险、XX人寿 01业务数据 1.1 规模保费→ 总保费 说明：XX人寿为H股上市公司，年报发布以港币为单位，数据为人工换算成人民币 2014年上市险企总规模保费均取得正增长，其中XX人寿“三年再造”收官表现亮眼，大幅增长26.7%； XX同比增长1.4%，主要是XX主动调低银保规模保费所致，XX人寿总保费2527亿，同比增长15.2% ，和XX人寿成为仅有的2家同比增长达双数的险企。 单位：亿元 01业务数据 1.1 规模保费→ 市场份额 数据口径：规模保费=原保险保费收入+保户投资款新增交费+投连险独立账户新增交费 2013年规模保费 市场份额 2014年规模保费 市场份额 2014年上市险企总规模保费均取得正增长，其中XX人寿“三年再造”收官表现亮眼，大幅增长26.7%； 市场份额方面，因为总规模保费不仅包括原保费收入，而且包括保户投资款新增交费和投连险独立账户新增交费，所以中小保险公司市场份额提升明显，上市六大险企总规模保费市场份额均是下降趋势。