I Abstract of Thesis IV 致谢吉林大学硕士学位报告 1 第一章 绪 论 1.1 本文研究的背景 上海特毅企业有限公司是一家快速发展的企业，其发展的思路就是捕捉 到国际市场的需求，整合国内制造业的资源，生产出价廉物美的产品供应国 际市场，实现自身的低成本扩张。上海特毅企业有限公司下属子公司——上 海美浩电器有限公司是国内第一家生产清洗机的企业，所生产的产品全部出 口，由于所生产的产品进入壁垒低，随着产品跟进者的不断出现，市场的形 态由垄断市场，变为完全竞争的市场，产品的价格不断降低，产品的利润率 也不断地下降，为了改善公司的经营状况，上海特毅企业有限公司决定实施 后向一体化战略 ① ，即向清洗机的产业链上游拓展，由于清洗机泵对清洗机 的整机性能影响很大，而且在清洗机的成本中所占比例也较大，所以公司董 事会批准了自行制造清洗机泵项目的立项，需要对清洗机泵项目的可行性进 行研究。而公司在向产业链上游拓展时继续采用低成本扩张的模式，能否取 得满意的效果是急待解决的问题。 1.2 本文研究的意义 通过对清洗机泵项目的可行性研究，可以对上海特毅企业有限公司低成本 扩张的运作模式有初步的了解，来分析上海特毅企业有限公司低成本扩张模 式的一些规律，为企业今后的发展提供些有益的参考。 1.3 本文研究的思路及结构安排 1.3.1 本文研究的思路 运用技术经济学、微观经济学、管理学的相关知识，通过对清洗机行业产 生的背景分析，清洗机行业分析，市场预测分析，项目建设方案的确定， ①王方华、吕巍主编.企业战略管理.复旦大学出版社，2002 年，348 页.吉林大学硕士学位报告 2 组织设计，人类资源配置，项目实施进度安排，投资估算与融资方案的确定， 项目经济效益测算，发现清洗机泵项目的投资价值、和应当防范的风险，找 到企业在低成本扩张发展模式的一些规律特点。 1.3.2 本文的结构安排 本文共分十一部分，现概述如下： 第一章为绪论，内容包括本文研究的背景、本文研究的意义和本文的研 究思路及结构安排。 第二章为项目概况，内容包括项目名称、主办单位、可行性研究的依据 和范围、项目提出的背景和必要性。 第三章为市场预测分析，内容包括清洗机行业市场调查，清洗机行业分 析、市场预测及项目生产规模的确定。 第四章为项目建设方案，内容包括技术方案、主要设备方案和工程方案 的确定。 第五章为环境保护及其他，内容包括环境保护、劳动保护、消防等内容。 第六章为组织设计和人力资源配置，内容包括组织结构的设计和人力资 源配置。 第七章为项目实施进度安排。 第八章为投资估算与融资方案，内容包括投资总估算和融资方案的确定。 第九章为项目经济效益评价，内容包括评价依据、基础数据的确定、年 总成本费用估算、收入和税金估算、财务效益分析和不确定性分析。 第十章为项目风险分析及对策，内容包括总结项目面临的资金风险、成 本和销售价格变的风险、项目进度风险、技术风险和风险对策。 第十一章为结论。吉林大学硕士学位报告 3 第二章 项目概况 2.1 项目名称、主办单位 项目名称：清洗机泵项目 项目主办单位：上海特毅企业有限公司 2.2 可行性研究的依据和范围 2.2.1 可行性研究的依据 1. 上海特毅企业有限公司董事会扩大会议的记要，同意批准对清洗机泵项 目立项。 2. 国家纪委、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）。 3. 国家有关法律、法规、标准与规范。 4. 上海特毅企业有限公司有关基础资料。 2.2.2 可行性研究的范围 本可行性研究的范围是清洗机行业市场分析、项目的生产规模、技术方案、 设备选择、工程方案、项目运行的组织机构、人员配置、项目的进度实施安 排、投资估算与融资方案、财务评价与不确定性分析、项目的风险分析与对 策等内容。吉林大学硕士学位报告 4 2.3 项目提出的背景和必要性 2.3.1 项目提出的背景 上海特毅企业有限公司是一家采用低成本扩张的模式快速发展起来的企 业，上海特毅企业有限公司低成本扩张的发展模式有以下一些特点： 1、 上海特毅企业有限公司经过多年的积累，在全球有 300 余客户资源（包 括连锁超市、进出口商、批发商、OEM 工厂等），通过所掌握的国外客户资源 可以及时了解到国际消费市场的需求，有些国外需求的产品在国内应用也许 很少——比如清洗机，而在国外有着巨大的市场，正是由于对国际市场的掌 握，使得上海特毅企业有限公司可以先人一步发现市场的商机。 2、 上海特毅企业有限公司充分利用长三角地区成熟的制造加工产业集群的 生产能力。长三角地区通过改革开放以来的发展，已经形成了门类齐全，成 本低廉的制造加工产业集群，虽然产品质量不一定是最好的，但是却可以生 产出性价比最高的产品。 3、 上海特毅企业有限公司通过自身少量的固定资产投资，主要投资在装配 线，检测设备等方面，将从其他企业配套的零部件，组装出价廉物美的、能 够满足国际市场需求的产品，利用成本的优势，迅速占领国际市场，使得公 司获得跳跃式的发展，同时也获得了丰厚的回报。 上海特毅企业有限公司下属子公司——上海美浩电器有限公司（以下简 称“上海美浩”）就是靠这种模式发展起来的。通过整合国内成熟的电机行业， 水泵行业，塑料制品行业的资源，利用国内低成本的优势，生产出适合国外 消费市场的产品——清洗机。它是国内首家生产清洗机的企业，它所生产的 清洗机的价格只有国外同类产品的一半，所以在国际市场上有很强的竞争力， 产品销量迅速扩大。吉林大学硕士学位报告 5 清洗机在国内的市场很小，只有一些洗车房用来清洗汽车。而在国外， 由于很多的家庭都有自己的汽车、花园、游泳池等，经过一段时间的使用后 就会需要清洗，而如果采用传统的刷子，抹布等方法进行清洗，工作量会非 常的巨大，而且也不能把污渍清洗干净。清洗机利用电机或小型通用内燃机 为动力，通过清洗机泵将自来水转变成高压水流，可以很容易地将汽车和户 外设施清洗干净。所以清洗机已经作为一种家庭工具进入了国外广大的家庭 中。 “上海美浩”作为国内最大的清洗机生产企业，生产销售规模从 2002 年 的年产 33.8 万台，增长到 2003 年的年产 70.5 万台，2004 年 1-7 月已经生产 销售了 70 万台，预计 2004 年能够销售 100 万台。目前“上海美浩”的清 洗机产品产销量居国内第一位。其电动清洗机在美国市场上占有约 50%的份额。 随着市场的发展，其他一些企业也发现了清洗机产品的商机，由于清洗 机产品的进入壁垒不高，他们很快地进入了清洗机产品的市场，他们同样拥 有长三角地区的制造资源，同样可以生产出价廉物美的产品打入国际市场。 随着国内企业生产的清洗机在国际市场上占有率的提高，市场竞争逐渐由国 内企业与国外企业之间的竞争，演变成国内企业之间的竞争。由于大家属于 同质性的企业，各家企业为了扩大自身的市场份额，最终演变成价格大战。 随着产品价格不断降低，产品的利润率也不断地下降，公司的经营状况逐渐 恶化。为了改善目前的经营状况，上海特毅企业有限公司决定向清洗机的产 业链上游拓展，以此降低生产成本，提高产品的利润率水平。由于清洗机泵 对清洗机的整机性能影响很大，而且在清洗机的成本中所占比例也较大，所 以公司董事会批准了清洗机泵项目的立项。吉林大学硕士学位报告 6 2.3.2 项目提出的必要性 随着市场竞争的日趋激烈，产品的价格不断降低，产品的利润率水平也 不断降低。由于目前“上海美浩”所有清洗机产品的零部件都是外协配套的， 随着产量的不断上升，所蕴含的风险也越来越大，具体表现在： 1. 产品的采购成本占到销售价格的很大部分，使得产品的利润空间有限。 所以面对未来激烈的市场竞争，“上海美浩”没有太大的降价空间，将使公司 在竞争中处于不利的地位。 2. 核心技术掌握在配套厂家的手中，配套厂家的产品质量直接影响到整机 的性能，而目前配套厂家的质量管理水平，与国际化接轨的要求存在着很大 的差距，成为制约公司进一步发展的瓶颈，而且如果出现批量的配套件质量 事故可能给公司造成很大的经营风险。 3. “上海美浩”的营销`方式主要是以 OEM 为住，客户对交货周期的要求很 严格，配套厂商的配套周期一旦不能满足生产的要求，就会影响到向客户准 时供货，对公司的信誉造成损害。 “上海美浩”的清洗机产销量预计今年可以达到 100 万台以上，一旦出 现市场价格的进一步降低，或由于关键部件出现大批量的质量问题，必将对 “上海美浩”的生存构成巨大的威胁。为了改变目前的不利局面，降低生产 成本，提高公司的盈利能力，提高公司的核心竞争力，上海特毅企业有限公 司决定采取向产业链上游拓展的后向一体化发展战略，即首先由单纯的整机 组装发展到生产关键的零部件。清洗机泵作为清洗机的核心部件，对清洗机 的整机性能有重要的影响，而且在整机的成本中占据较大比重，所以适宜自 行制造。清洗机泵采用自制方式的优势主要表现在以下几方面： 1. 可明显地降低零部件的采购成本，提高清洗机产品的利润率水平。由于 有“上海美浩”清洗机产品的大量需求，所以清洗机泵的项目在生产初期就吉林大学硕士学位报告 7 可以达到一定的生产规模，在这种规模效应下，可有效降低清洗机泵配套零 部件的采购成本，从而提高公司的利润水平。 2. 可有效地控制清洗机泵的产品质量。通过对清洗机泵自行制造，在有效 的质量控制体系框架内，可以很好地控制清洗机泵的零部件质量，装配质量， 以保证清洗机泵整体性能的稳定；而采用外协配套供应，无法对配套厂家的 质量体系全面监控，对于所隐藏的质量问题不能及时发现，往往是到了客户 手中，问题才暴露出来，给公司造成经济和信誉上的损失。 3. 可有效地保证清洗机生产配套的及时性。清洗机泵的生产控制权掌握在 自己手中，可以有较大的回旋余地，通过各种手段确保与整机生产的协调配 套；而采用外协配套供应，配套供应的及时性难以保证，当发现不能及时供 货时，对生产进度的影响已经是无法挽回了。 4. 显示核心技术由公司自己掌握，可以提升公司的形象，给客户信心。有 利于公司洽签国外大客户的订单，以及为进一步与国际著名品牌客户合资合 作创造条件。 综上所述，为降低公司生产成本，提高产品质量，改善经营状况，提高 公司的核心竞争力，自行制造清洗机泵是必要的。吉林大学硕士学位报告 8 第三章 市场预测分析 3.1 清洗机行业市场调查 在国外，由于生活方式，生活习惯的原因，清洗机产品已经作为家庭工 具进入到广大的家庭里，其市场比较成熟。根据调查显示，全世界清洗机市 场需求呈现稳步上升的趋势。表 3－1 是近年来全世界市场的销售情况。 表 3－1 全世界清洗机的销售量 单位：万台 年度 2000 年 2001 年 2002 年 2003 年 销售数量 918.8 905.3 956.6 1,020.1 从上表中可以看出，近年来全球市场对清洗机的需求量基本稳定在 950 万台左右。面对这个巨大的市场需求，世界各主要的清洗机厂商都在努力地 抢占更大的市场份额。“上海美浩”的清洗机产品在市场上的主要竞争对手， 国外的包括德国 ALTO、德国 KARCHER、意大利 CFM 等公司，国内的企业有安 露，嘉禾，玉龙等公司。其近年的产量见表 3－2。 3.2 清洗机行业分析 3.2.1 国内清洗机行业分析 1. 国内清洗机行业运行环境 a) 发展时间较晚，成长速度迅速 我国清洗机行业自 20 世纪 90 年代末才发展起来，由最初的仿制国外的机型， 到现在具备自行设计开发的能力，与国外的机型相比，国产清洗机更多地吸吉林大学硕士学位报告 9 表 3－2 近年来主要清洗机制造企业的产量 单位：万台 年度 厂家 2000 2001 2002 2003 占 2003 年市 场份额（％） 上海美浩 18.2 26.7 33.8 70.5 6.91% 安露 13.3 24.6 32.4 61.1 5.99% 嘉禾 9.7 14.5 21.9 32.8 3.22% 玉龙 12.2 17.6 24.7 27.4 2.69% ALTO 159.3 176.6 185.1 158.7 15.56% KARCHER 179.3 169.9 153.6 126.2 12.37% CFM 71.5 78.2 65.8 73.7 7.22% 其他厂家 455.3 397.2 439.3 469.7 46.04% 收了以德国 KARCHER、意大利 CFM 等欧洲国家产品为代表的技术和风格。经 过最近几年的发展,目前国内已经形成了以“上海美浩”、安露、嘉禾、玉龙 等为代表的 10 多家生产制造企业,清洗机产业规模化已初现。 b) 生产厂家较多,主要是以低端产品为主 自 20 世纪 90 年代以来,国内企业通过仿制、消化和吸收国外的先进设计 理念，再加上与国外企业的技术合作，我国清洗机的设计、制造技术有了快 速发展。目前整机设计技术已接近国际水平,但电机、泵等关键零部件的设计、 制造水平尚有较大差距，影响到整机的性能。 c) 与国际品牌竞争日趋激烈 由于我国清洗机行业都是出口到国外市场，势必要抢占国外市场上原有 的清洗机制造商的市场份额，随着我国清洗机生产厂家销量的大幅度提高， 这就不可避免地产生激烈的竞争。在低端市场上我国的清洗机制造企业已经吉林大学硕士学位报告 10 占据了一定的优势，在高端市场，由于我国清洗机制造商在技术、质量上的 差距，还无法对国外的清洗机制造商构成大的危胁。 d) 行业销量增加，高端市场不强 最近几年，国内的清洗机产量从 2000 年的 80 余万台发展到 2003 年的 230 多万台，取得了巨大的进步，但其中以低端的产品为主,大约占到总销量 的 90%以上。产品的销售利润率不高已成为制约国内企业进一步发展的瓶颈 之一。 e) 行业格局初现，优势企业凸显 行业发展进入近两年以来,整个行业已经初具规模，形成了以“上海美 浩”、安露、嘉禾、玉龙等几家大的公司，具有独自的设计开发能力，规模 化的生产水平，形成了完善的配套供应体系，规模效益已经明显体现出来， 行业结构和整体赢利能力正在朝着健康的方向发展。 2 产业周期 在全球范围内看,清洗机产品和产业已处于成熟期，但从国内情况看，清 洗机产业尚处于发展期。产品技术仍需发展完善、企业研发意识、能力尚且 落后,生产企业也不能很好的满足多样化的需求。但从总体来看，我国清洗机 产业前景广阔。 3 赢利能力 a) 行业赢利状况 从国内企业的整体情况看，由于行业已逐渐形成了一定的规模，具有一 定的盈利水平。但由于随着国内企业规模的扩大，国内企业之间的竞争也在 加剧，行业整体的利润水平在下降。有些产量低的企业处于一种保本，甚至 是亏损状态。 b) 产品赢利能力 从产品种类上来看,低端的清洗机由于技术档次较低，价格低廉，因此受吉林大学硕士学位报告 11 到国外一般用户的欢迎，销售业绩较佳，销售收入和利润指标都较好；而在 高端产品由于可靠性、技术水平等原因，国内产品还无法跟国外同类产品抗 衡，虽然单台产品利润率较高，但由于销量较少，自然销售收入和利润指标 状况也不容乐观。 4. 我国清洗机行业的国际地位 a) 规模地位 从产品销售情况来看，2003 年国内清洗机制造企业生产了大约 230 万台 左右，多数以低端的产品居多，而全世界清洗机的销量大约在 1,020 万台左 右；国内清洗机产量占到了全世界的 22.5％。已经形成了一定的规模。 b) 层次地位 从技术角度来看，我国清洗机产品大部分都是低端的产品，电机、清洗 机泵等关键配套件技术水平与国外厂家相比存在一定的差距，在产品的可靠 性方面也是如此，主要依靠成本的优势在和国外的厂家竞争。如果国内企业 要涉足高端产品市场，就必须提高产品的技术水平，质量水平，否则无法摆 脱下游企业地位，增值能力有限。 c) 利润空间 国外的清洗机生产企业中，大规模、高效率的特征非常明显，而且各主 要企业间产品差异化程度高，普遍技术含量较高，技术、品牌附加值较高， 这是在高层次产业形态之下的情形；而在国内清洗机生产企业中，由于我国 清洗机整机和配套件技术雷同且水平较低，几乎没有技术附加值和品牌附加 值，所得收益几乎全部来自于单纯的加工利润，整机企业和配套件企业都是 如此。而加工利润的获得途径主要就是规模和效率，尤其是对于自制率低的 企业来说，规模和效率是决定利润的首要条件。这是在较低层次产业形态之 下的情形。吉林大学硕士学位报告 12 5. 生产组织及成本控制 a) 生产组织 从配套资源角度看，国内的清洗机制造企业都分布在长三角，充分利用 长三角所形成的制造产业集群，配套资源丰富、成熟,生产组织难度不大。 b) 成本控制 由于国内的清洗机企业的生产方式，主要是利用长三角所形成的制造产 业集群的丰富的配套资源，在生产初期可以实现低成本地快速扩张，而在企 业已经形成了一定的规模的情况下提高自制率，可以更有效地降低成本。 6. 国内企业的技术发展走向 国内的清洗机制造企业主要是利用国内现有的生产技术，产品的定位也只 能是低端的产品。上海特毅企业有限公司通过与日本三菱的合作，引进了世 界领先的小型通用内燃机技术，为“上海美浩”向高端清洗机产品发展奠定 了坚实的基础。 3.2.2 世界范围内清洗机行业发展趋势 1. 清洗机行业的市场前景 a) 清洗机行业成长前景 在国外，由于生活方式，生活习惯的原因，清洗机产品已经作为家庭工 具进入到广大的家庭里，其市场比较成熟，整个市场处在稳定增长的水平， 但增长潜力不会很大。在国内，目前只有一些从事汽车清洗的客户使用，市 场处在萌芽状态，近期市场潜力不会很大。 b) 市场容量分析。 根据近年来国际市场的销量分析，清洗机市场处在稳定增长的水平，但增 长潜力不会很大，基本上会稳定在 1,000 万台的水平，其中高端产品占 40％，吉林大学硕士学位报告 13 低端产品占 60％。而我国 2003 年的清洗机产量大约为 230 万台，主要集中 在低端产品上。所以,清洗机产业发展前景乐观。 2. 产品发展趋势 a) 产品需求类别 我国清洗机产品的销量在目前的基础上还会有所增加，且会呈现较大的 增长幅度，但主要集中在低端的产品。高端的产品主要由国外的制造企业生 产，高端清洗机已占国外整个清洗机市场份额的 40%左右,高端清洗机由于清 洗效率高、洗净度高，未来会占据更多的市场份额，高端清洗机产品是未来 的发展方向。虽然高端清洗机市场需求会进一步提高，但由于国内企业目前 在技术上的差距，留给国内企业的增长空间非常有限。高端清洗机技术含量 高，制造难度大，但价格、利润也相对较高，国内的清洗机企业如果想在高 端清洗机市场上占有一席之地，必须首先在技术上寻求突破，或者加大技术 投入，或者走技术引进的道路。 b) 产品技术层次。 我国清洗机行业由最初的仿制国外的机型，更多地吸收了以意大利 CFM、 德国 KARCHER 等欧洲国家产品为代表的技术和风格，到现在具备自行设计开 发的能力。但在核心零部件如电机、小型内燃机、清洗机泵的技术水平、质 量的可靠性上和国外还是有较大的差距，国内的企业在这方面还要加大技术 的投入。国外的清洗机厂商现在把产品的节能，环保作为发展的重点。欧盟 最近新出台了机电产品使用对环境会造成污染的原材料的限制，而对小型内 燃机近乎苛刻的排放、噪声要求也对国内企业进入高端清洗机产品形成了技 术壁垒。这些已经成为国内清洗机生产企业能否在市场上进一步发展，甚至 生存的决定性因素。吉林大学硕士学位报告 14 3. 行业格局及竞争重点 a) 国外的清洗机制造企业会继续占据高端清洗机市场，一方面由于国外的 企业在技术方面的优势，另一方面是国外清洗机产品，尤其是高端产品已经 在用户心中产生了较好的满意度和美誉度，而且由于国外用户的环保意识的 很强，在许多使用场合对排放、噪声和废料回收等性能要求越来越高。而且 高低档次产品价格差异较大，高端用户对价格高、档次优的产品易于接受， 也使得国外的清洗机制造企业有了很好的市场空间。 b) 国内企业仍以中低端产品客户为主，市场份额会进一步扩大。虽然经过 近几年的消化吸收，国产清洗机在性能方面与国外产品已不相上下,但由于可 靠性、外观造型和质量方面存在一定差距，尤其是高端产品上的差距就更加 明显。所以国内企业还无法在高端市场上占据更大的份额。因此，国内企业 还应以巩固发展低端产品为主，充分利用成本优势进一步扩大在低端市场上 的份额。 c) 品牌规模竞争将进一步突出 由于清洗机产品主要是针对国外的客户，他们的消费心理比较成熟，他 们对使用过的清洗机产品会产生一定的忠诚度，国外品牌和少数几个国内品 牌已经形成了品牌效应，对其它企业来讲，这几家优势企业已经形成了品牌 障碍。而这几家企业之间品牌竞争也相当激烈，尤其是清洗机产品技术的雷 同性,使得企业只有靠产品的可靠性、性价比来一争高下。而实际上实现一定 的产销规模，产生规模竞争优势也是靠价格竞争、品牌竞争和销售渠道竞争 而取得的。 d) 市场竞争将更加激烈 目前国外清洗机企业还牢牢占据了高端市场，虽然国内的企业也生产了 少量的高端产品，但还不能对国外的清洗机企业构成威胁。而在低端市场， 面对我国清洗机企业市场份额的不断扩大，国外的厂商也不会拱手将这部分吉林大学硕士学位报告 15 市场让出来，他们会通过在高端产品中获得的利润来在低端市场上竞争，或 者通过到发展中国家建厂降低低端产品的成本，以重新获得竞争优势。 由于市场竞争的进一步加剧，一些国内的小企业由于在规模、成本、技 术、质量、销路几项关键因素全部处于劣势, 他们将很难生存。当然，残酷 的竞争会促使一些国内的小企业主动要求大企业兼并它，以求在大企业的庇 护下生存、发展，但由于多数小企业和大企业间表现为更多的是重复特征， 而缺乏具备整合价值的技术、产品、市场、渠道、生产资源等方面的协同性 和互补性，因此小企业被兼并的可能性小、数量少。只有少数几个具备技术、 产品特长、资源优势、地利优势、与大企业同城或处于大企业市场空白点的 小企业才可能被兼并。总体来说，如果从简单的规模促效率的想法来看，领 先企业更多的将会考虑独立发展。因此多数小企业最终将不得不退出清洗机 市场的竞争。 3.2.3 公司的战略选择 通过对清洗机行业的分析，上海特毅企业有限公司要想在日趋激烈的市 场竞争中求得进一步的发展，应采取增长型战略 ① ，主要包括以下几种手段： 1、 利用产品产量的优势向产业链的上游拓展，可以进一步降低产品的成本， 提高产品的利润率水平。 2、 采用产品的差异化策略，通过提供差异化的产品，满足不同客户的差异 化需要，从而达到获取更高利润的目标。 3、 发展技术含量高的高端清洗机产品，进入到技术壁垒高的产品领域，使 自己摆脱在低端产品上的激烈竞争，以获取更高的利润。 4、 通过提高产品质量、服务等措施，进一步提高自身品牌的知名度，以提 高客户的忠诚度，可以在竞争中处于优势地位。 ①王方华、吕巍主编.企业战略管理.复旦大学出版社，2002 年，321 页.吉林大学硕士学位报告 16 清洗机泵项目就是上海特毅企业有限公司为向清洗机产业链上游拓展采 取的措施，公司希望通过这一项目的实施，提高公司的赢利能力，并为公司 向产业链上游拓展获得有益的经验。 3.3 市场预测及项目生产规模的确定 根据以上市场调查的数据和清洗机行业特点的分析，可以发现，清洗机 市场的市场需求稳中上升，预计未来全球市场对清洗机的需求量可以稳定在 1,000 万台左右。在 2004 年上半年，“上海美浩”的产量已经达到了 70 万台， 相当于去年全年的产量，由于清洗机的生产在下半年是淡季，保守地估计， “上海美浩”2004 年全年的产量可以达到 100 万台，约占全球同类市场的 10% 左右。根据全球市场需求和近年来“上海美浩”清洗机产量的快速增长趋势， 明年“上海美浩”清洗机的产销量预计可以达到 120 万台。 “上海美浩”预 计在今后几年的销量见下表 3－3 未来几年“上海美浩”销量预测。 表 3－3 未来几年“上海美浩”销量预测 单位：万台 年度 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 销量 120 130 140 150 因此，为与“上海美浩”生产的清洗机销量相配套，本项目的生产规模 确定为年产 150 万台清洗机泵。吉林大学硕士学位报告 17 第四章 项目建设方案 4.1 技术方案 1、生产方式 为了充分利用长三角地区制造加工产业集群的资源优势，降低投资规模， 缩短建设周期，本项目清洗机泵的生产方式采用全部零部件外协配套，主要 做装配和检测。如果对某些零件制造加工，就需要更大的设备资金投入，更 长的建设周期，招聘专门的技术人员。所以采用全部零部件外协配套，自己 组装的方案，适合公司现有的资金、技术、管理等各方面的条件。 2、技术参数 清洗机泵的技术参数：压力 70～120bar，流量 300～360L/h 3、工艺技术来源：自有技术。 4、主要生产工艺流程 本项目主要生产工艺流程图见附图 1。 按每天一个班次、每个班次实际工作时间按 7.5 小时计算，年生产规模 为：5,000 台/天，每年按 300 个工作日计算，年产量为 150 万台。如有需要， 通过加班还可以进一步提高产量。 4.2 主要设备方案 1、主要生产设备 项目设备购置总金额 1,191,400.00 元，其中，检验设备购置费用 42,400 元，生产设备购置费用 1,006,000.00 元，生产辅助设备购置费用 143,000.00 元。本项目拟投入生产设备详见表 4－1 生产设备清单。吉林大学硕士学位报告 18 表 4－1 生产设备清单 序号 设备名称 设备型号 数量 单价（元） 总价格（元） 检验设备 1 电参数测量仪 VIP-120 5 4,000.00 20,000.00 0～25 1 280.00 280.00 2 内径千分尺 25～50 1 280.00 280.00 3 外径千分尺 0～25 1 240.00 240.00 4 千分表 1 400.00 400.00 5 V 形铁 1 2,000.00 2,000.00 6 顶针台 1 1,600.00 1,600.00 7 检验平板 800×600 1 1,200.00 1,200.00 8 方箱 300×300 1 2,500.00 2,500.00 9 邵氏硬度计 1 800.00 800.00 10 高度尺 1 300.00 300.00 11 深度尺 1 300.00 300.00 12 螺纹环规 1 500.00 500.00 13 螺纹塞规 1 500.00 500.00 14 游标卡尺 10 150.00 1,500.00 15 测试辅助工具、工装 若干 * 10,000.00 小计： 42,400.00 生产设备 16 泵测试流水线 50 工位 2 125,000.00 250,000.00 17 泵总装流水线 11m 2 26,000.00 52,000.00 18 泵预装流水线 16m 2 36,000.00 72,000.00吉林大学硕士学位报告 19 表 4－1 （续） 生产设备清单 序号 设备名称 设备型号 数量 单价（元） 总价格（元） 19 综合性能测试台 2 19,000.00 38,000.00 20 检测台工装 60 300.00 18,000.00 21 检测用动力 1 28,000.00 28,000.00 22 钻床 JZS-25B 2 5,900.00 11,800.00 23 液压机 5T 3 4,500.00 13,500.00 24 液压机 10T 3 20,000.00 60,000.00 25 手压机 8 500.00 4,000.00 26 定量加油机 80-150ml 可调 2 1,250.00 2,500.00 27 气密性检验台 1 3,000.00 3,000.00 28 增压泵 4 1,800.00 7,200.00 29 变频器 60KW 4 73,000.00 292,000.00 30 空气压缩机 5 立方 2 50,000.00 100,000.00 31 工具投入 若干 * 20,000.00 32 生产其他检测设备 若干 * 30,000.00 小计： 1,006,000.00 生产辅助设备投入 33 仓库物料货架 若干 * 50,000.00 34 容器箱 若干 * 20,000.00 35 运输车（电瓶） 2 40,000.00 40,000.00 36 周转车（液压） 4 2,000.00 8,000.00 37 周转货架 40 1,000.00 25,000.00 小计： 143,000.00 合计： 1,191,400.00吉林大学硕士学位报告 20 2、主要原辅材料、燃料、配套协作件的供应 因本项目所建设生产线主要为装配与测试线，故基本不存在生产过程需 要的主要原辅材料、燃料的供应问题。所需要的配套协作件的供应主要由国 内现有生产厂家提供，国内生产配套的技术力量、生产规模完全能满足产品 生产的需要，故配套协作件的供应来源有充分保证，工作重点是各配套协作 件的供应协调衔接工作。 4.3 工程方案 1.主要建筑物的建筑特征、结构及面积 本项目建设所需场地是租用“A 企业”在金山区的闲置厂房。该厂房占地 总面积 20,239m 2 ，建筑面积 5,847m 2 。建筑结构分办公与标准厂房，部分建筑 为一层，部分建筑为三层结构。 2. 总平面布置图 本项目的总平面布置图详见附图 2。 3. 公用辅助工程 a) 通讯设施：利用现有设施。 b) 供电工程：现有厂房的供电容量为 720kw。考虑到清洗机使用的串激电机 和感应电机分别使用 60HZ 和 50HZ 的电源，因此应配备约 240kw 的变频电源， 而考虑到各工作台位使用的灵活性，可考虑购置 4 台 60kw 的变频器以满足生 产需要，本项目建成投产后用电总容量约 681kw，具体估算详见表 4－2 车间 电力容量估算表。该厂房现有供电容量 720kw 可以满足本项目的生产要求。 c) 供气工程：本项目用气需要量约 10m 3 ，而现有厂房内无供气设施无法满足， 为此需购置 2 台 5m 3 空压机以满足项目供气需要。 d) 仓储设施：需修建简易仓库以满足生产需要。 e) 其它配套设施：车间内需要配置 1 台货运升降电梯；吉林大学硕士学位报告 21 f) 给排水工程：为适应本项目的生产需要，需要对现有厂房进行必要的局部 改造与装修，并建造小型水池。 表 4－2 车间电力容量估算表 序号 设备名称 数量 功率 (kw) 总功率 (kw) 1 1.5kw电机 56 1.5 84 2 4kw电机 57 4 228 3 5kw电机 8 5 40 4 流水线 2 12 24 5 变频器 4 60 240 6 动力机房、电梯、办公用电等 65 65 7 合计 681吉林大学硕士学位报告 22 第五章 环境保护及其他 5.1 环境保护 主要设计原则贯彻“以防为主，防治结合，综合治理”方针。 本项目所产 生的废水不会对环境构成污染，可与生活废水同时排放；废料将送到上海市 配品公司回收利用；工业及生活垃圾按上海市有关部门规定的地点统一处理。 5.2 劳动保护 主要劳动保护措施包括：生产车间按规范设置车间与办公室室内照明， 以 充分保障员工视力不受损害；建筑物的防雨，采光，通风均按良好的生产与 工作环境考虑；工人的劳保用品要按时发放；所有的电气设备均作接地保护； 所有的建筑物按设计规范作避雷保护。 5.3 消防 1. 火险类别的确定 工厂内主要的生产工艺为金属产品的装配，没有易燃易爆的原材料. 因此, 火险类别属于四级到五级。 2. 消防措施包括 建筑物均按二级耐火等级设置，生活间，办公楼与车间设置足够的出入口 和楼梯。配置足够数量干粉灭火装置，采用防爆电气并作良好接地。室外按 规范要求设计地下式消火栓，室内按要求设置消火栓箱。 3. 消防制度 水供应设计采用低压式，发生火灾时，由消防队派消防车加压灭火。节能、 环保、职业安全、卫生与消防统一由总务部负责，并按有关规定设专职工作 人员。吉林大学硕士学位报告 23 第六章 组织设计和人力资源配置 6.1 组织设计 6.1.1 项目运作方式 本项目拟以独立法人企业形式运营。 6.1.2 项目法人组建方案 1. 项目公司的名城：上海特毅清洗设备制造有限公司 2. 项目公司的性质：有限责任公司，中外合资企业。 3. 项目公司组建方式：由上海特毅企业有限公司与香港 XXX 公司共同出资成 立新公司。 4. 项目公司的注册资本：940 万元 5. 项目公司的股东构成与股权比例结构 股东单位 出资金额 股权比例 上海特毅企业有限公司 700 万元 74.5% 香港 XXX 公司 240 万元 25.5% 6. 项目公司可享受的税收优惠政策：中外合资企业，外资所占股权比例不低 于 25％的，可享受两免三减半的企业所得税优惠政策。 6.1.3 项目运行的组织管理结构设计方案 1. 单位名称：上海特毅清洗设备制造有限公司 2. 公司下设 4 个部门：(经理)办公室、产品开发部、生产制造部、总务部。 3. 各部门下设科室：产品开发部下设 4 个科室；生产制造部下设 7 个科、车 间、仓库；总务部下设 3 个岗位。有关项目运行的组织结构详见图 6－1 组织 机构图。吉林大学硕士学位报告 24 6.2 人力资源配置 1. 生产作业班次 实行每天一班、每班 8 小时工作制度。 2. 劳动定员数量 a) 根据本项目运行的机构设置与生产经营需要，项目的劳动定员数量为 231 人。其中各部门劳动定员如下： 总经理 1 人，办公室人员 2 名，技术部门 12 名，品质部门 18 名，物料供 应 4 名，行政总务部门 3 名，生产部门管理 13 名，物料管理部门 7 名，生产 一线员工 161 名，后勤保障 10 名。 b) 月工资总额 229,100.00 元，其中管理人员月总工资 107,900.00 元，生产 一线员工月总工资 121,200.00 元。 3. 员工来源及招聘方案 部分技术骨干由“上海美浩”公司提供，一线生产员工与后勤保障人员等 向社会新招聘。 4. 员工培训计划 本项目所聘员工由“上海美浩”公司组织培训。士林大学硕吉学位报告 52 图 6 － 1 织机构图组 经理总 划公室（计办、财务） 品开发部产 产制造部生 政总务部行 产品设计科 工艺技术科 技术情报室 泵部装车间 型式试验室 设备动力科 物料供应科 质量检验科 生产计划科 泵总装车间 外购件仓库 后勤人员 人事管理 网络管理吉林大学硕士学位报告 26 第七章 项目实施进度安排 本项目工程建设，从厂房改造、生产设备订购、交货、安装调试等全过 程的建设工期预计约需 6 个月，预计实施时间为 2005 年 1 月 1 日～2005 年 6 月 30 日。2005 年 7 月进行新生产试生产，投产后第 1 年达到设计能力的 60%， 第 2 年到达到设计能力的 80%，第 3 年达到设计能力的 90%，第 4 年开始达 产运行，经营期为 10 年。 表 7-1 项目详细进度计划表 2005.1~2005.6 2005.7~ 2006.6 2006.7~ 2007.6 2007.7~ 2008.6 2008.7~ ······ 序 号 工作内容 1 2 3 4 5 6 1 公司前期筹备工 作，相关信息的收 集 2 厂房改造 3 设备选择 4 企业注册及前期 准备工作 5 设备购买安装 6 人员招聘、培训 7 60%投产运行 8 80%投产运行 9 90%投产运行 10 达产运行吉林大学硕士学位报告 27 第八章 投资估算与融资方案 经过测算，清洗机泵的采购成本为 54 元（含税价），销售价格按目前“上 海美浩”的配套采购价格为 70 元（含税价），设计生产能力为 150 万台/年。 8.1. 投资估算 1. 固定资产投资包括购买生产设备、设备安装费、购买办公设备和办公用品、 基建工程费用、购买交通工具，建设期利息、不可预见费、开办费等 ① 。投资 的详细内容见表 8－1 固定资产投资估算表。 表8-1 固定资产投资估算表 序号 项 目 金额(万元) 1 生产设备 119.14 2 设备安装费 10.00 3 办公设备和办公用品 17.00 4 水池，仓库，运货电梯建设 26.00 5 给排水工程 10.00 6 交通工具费（轿车/货车） 30.00 7 建设期利息 13.50 8 不可预见费 11.91 9 开办费（咨询调查/筹建费/培训/其他） 30.00 10 固定资产投资总计 267.55 注：生产设备详情见表 4－1 生产设备清单。 2. 流动资金估算 本项目的产品清洗机泵，供应“上海美浩”为其清洗机出口业务配套， ①傅家骥、仝允桓主编.工业技术经济学.清华大学出版社，1996 年，16 页.吉林大学硕士学位报告 28 则根据“上海美浩”过去的经营情况，从配套件采购到生产销售回款全过程 的资金周转时间约需 3 个月。因此，产品的流动资金周转期假定为 3 个月。 本项目建成后，生产按照“上海美浩”所接客户订单组织，所以不考虑配套 零部件和成品库存占用流动资金的问题。流动资金估算按应收帐款加上银行 存款，再加上配套件增值税（进项）计算，流动资金估算详见表 8－2 流动资 金估算表，项目达到设计生产能力时每年流动资金估算为 2,567.82 万元，项 目投产第一年按达到设计生产能力的 60％计算，所需流动资金为 1,552.69 万 元。 3. 投资总估算 投资总估算按固定资产投资（已含建设期利息），加上第一年投产所需流动资 金计算，以后年度随着产能的提高所需投入的流动资金，由提取的固定资产 折旧和利润补充，则： 投资总估算＝固定资产投资估算＋流动资金估算 ＝267.55＋1,552.69 ＝1,820.24（万元） 8.2. 融资方案 1、自有资金投入 上海特毅企业有限公司与香港 XXX 公司共同投入资金 940 万元。其中， 固定资产投入 267.55 万元，流动资金投入 672.45 万元。 2、债务资金筹措 银行贷款：拟向银行贷款 900 万元用以补充流动资金的不足。贷款利息为 年息 6％。 所以，实际项目的总投资为 1,840 万元。所投入的资金使用情况见 表 8－3 资金来源与运用表。士林大学硕吉学位报告 92 表 -28 动资金估算表流 位：万元单 产期投 到设计生产达 力能 序 号 度年 目项 1 2 3 4 5 6 7 8 9 01 流 资金动 52.691 0602 26. 314.042 5672 82. 567.82 5672 82. 567.82 2 67.825 2 67.5 28 2 67.825 1 收账款应 346.151 71 4.879 019.232 2 3.594 243.592 2 3.594 243.592 243.592 2432 59. 243.592 2 材料原 .0 0 0. .0 0 0. .0 0 0 0. .0 0 0. .0 0 0. 3 货存 0 0. .0 0 0. .0 0 0. .0 0 0. .0 0 0. .0 4 行存款及现金银 0.03 0.03 03 0. 0.03 0.03 0 0.03 0.03 0.03 0.03 3 .0 5 套件增值税配 进项（ ） 1 6.547 35.382 2 4.816 94.232 2 49 23. 94.232 2 4.239 94.232 2 4.239 2 4.239士林大学硕吉学位报告 03 8表 － 3 金来源与运用表资 位：单 元万 序 号 度年 目项 设期建 1 2 3 4 5 6 7 8 9 01 1 金来资 源 840.01 0 547 8. 1 2.961 1 36.301 271 .659 279.651 083.91 0 081 .903 083.901 083.901 63 .105 .1 润总利 额 .0 297 47. 097.541 1 1 0.81 251 .234 254.231 058.41 8 051 .48 058.481 058.481 051 .48 .21 旧摊折 销 .0 52 42. 5.42 5.42 5.42 5.42 5.42 2 2 5 42. 5.42 5.42 5.42 .31 形资无 摊销产 .0 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .41 期借长 款 0.09 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .51 期借短 款 .0 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .61 有资自 金 40.09 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .71 收回 定固 资 产 值残 .0 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 3.381 .81 收流回 资产动 .0 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 562 .827 2 金运资 用 97.52 721 69. 207.561 53.782 2 3.785 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .12 定资固 投资产 67.52 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .32 动资流 金 0.03 0 521 69. 07.565 53.782 2 3.785 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .42 付利应 润 .0 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .52 期借长 还本款 .0 02 0. 0.07 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 .62 期借短 还本款 .0 0 . 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 0 . 0 .0 .0 .0 3 余资盈 金 542.41 5 967- 81. 84.61- 82.528 021 .865 279.651 083.91 0 081 .903 083.901 083.901 63 .105 4 计盈累 资金余 542.41 5 745 64. 90.034 372.51 392 .418 678.063 761.94 6 845 .865 929.76 013.68 1 671 .768吉林大学硕士学位报告 31 第九章 项目经济效益评价 9.1. 评价依据 本章对清洗机泵项目进行经济效益评价，评价的依据为： 1. 财政部《企业财务通则》、《企业会计准则》 2. 财政部《工业企业财务制度》、《工业企业会计制度》 3. 《中华人民共和国公司法》 9.2. 基础数据的确定 1. 本项目生产规模为：150 万台。 2. 本项目计算期 10.5 年，其中建设期 0.5 年，投产期 3 年，生产期 7 年。 投产后第 1 年达到设计能力的 60%，第 2 年到达到设计能力的 80%，第 3 年 达到设计能力的 90%，第 4 年开始达产运行。 3. 项目建成后需要新增员工 231 人。 9.3. 年总成本费用估算 项目完成后产品全部给“上海美浩”配套，在经营期内的总成本费用包 括配套采购成本，员工工资，动力成本（电），水费，运输成本，厂房租金， 固定资产折旧，管理费用，销售费用，财务费用 ① 。 1. 配套采购成本 每只清洗机泵全部零部件的采购成本为 54 元（含税），则达产后每年的 配套采购成本为： 1506923.08 1.17 54 配套采购成本＝ ×=（万元） ①马英麟、王俊生、肖镜元主编.企业经济活动分析.中国人民大学出版社，1996 年，204 页.吉林大学硕士学位报告 32 2. 员工工资 项目达到设计生产能力后，所有员工的月工资总额预计为 229,100 元。 则： 员工工资= 229,100×12＝2,749,200 元 3. 动力费用 本项目建成投产后需用电总容量约 681kw，具体估算详见表 4-2 车间电力 容量估算表。按照每天工作 8 小时，全年工作 300 天，电价 0.5 元/度计算， 则: 动力费用=681×8×300×0.5＝490,320 元 4. 水费 经过估算，每天用水 10 吨，每吨水价格按 1.3 元计算，则： 水费＝10×300×1.3＝3900 元 5. 运输费用 运输费用每年估算为：20 万元 6. 厂房租金 本项目向“A 企业”租赁使用其闲置厂房，其厂房的建筑面积为 5847m 2 ， 该地区现行租金为 0.32 元/天·m 2 ，按比现行租金高 10%计算，则应付“A 企 业”厂房每年租金为： 厂房租金＝0.32×（1+10%）×5847×360＝740,928 元 7. 固定资产折旧 ① 根据初步估算，本项目固定资产投资总计 267.55 万元（详见表 8－1 固 定资产投资估算表），假定上述固定资产平均折旧年限为 10 年，净残值率为 5%，本项目固定资产折旧估算如下： 固定资产折旧＝ 25.4（2万元） 10 267.55(15%) = ×- ①栾庆伟、迟国泰主编.财务管理.大连理工大学出版社，1998 年，62 页.吉林大学硕士学位报告 33 8. 管理费用 管理费用按销售收入的 2％计算，则达产后每年的管理费用为： 管理费用＝ 1,500,0002％＝1,794,871元 1.17 70 ×× 9. 营业费用 由于本项目所生产的产品直接给“上海美浩”配套，而且厂区相邻，所以 营业费用可以忽略不计。 10. 财务费用 由于本项目投产后，需要占用大量流动资金，需要向银行贷款融资，贷款 利息按年息 6%计算。 年总成本费用为以上各项成本费用之和，达产运行后年总成本费用为 7,562.76 万元。各项成本费用估算详见表 9－1 成本费用估算表。其中固定 成本包括厂房租金和固定资产折旧。经营成本等于总成本减去固定资产折旧 和财务费用。士林大学硕吉学位报告 43 表 －19 本费用估算表成 单 ：万位 元 序 号 度年 目项 1 2 3 4 5 6 7 8 9 01 1 套配 购成本采 4 53.851 535 .468 230.76 6 23.089 6 23.089 923.086 923.6 0 8 6 239 0. 8 96 32 08. 6 9 3.2 80 2 力成本动 94 03. 5 .2 03 5 .8 4 56 38. 5.6 83 6 .5 83 6 .35 8 56 3. 8 56 38. 6 .5 83 3 人工资工 1 6 4 95. 2 1 9 . 49 42 .47 3 742 92. 2 4.7 29 2 7 4 . 29 72 .94 2 742 9. 2 2 47 92. 2 4.7 29 4 输成本运 21 0. 1 .6 0 1 .08 0 02 0. 0.2 0 2 .0 0 2 .0 0 02 0. 0 02 0. 2 .0 0 5 费水 0 23. 0 . 13 .30 5 0 39. 0 . 93 0 . 93 .30 9 0 . 3 9 0 39. 0 . 93 6 房租金厂 47 09. 7 .4 90 7 .04 9 47 09. 4.7 90 7 .4 90 7 .04 9 47 0. 9 47 09. 7 .4 90 7 定固 产折旧资 2 .425 2 .425 2 .425 5.42 5.2 24 2 .425 5.42 2 5.42 5.42 5.2 24 8 间期 用：费 5.691 1 4.596 61.541 791 49. 1 9.497 1 9.7 94 79.491 79.41 9 1 7 9 49. 1 9.7 94 8 1. 务费用财 84 0. 2 .1 0 .0 0 0 0. 0 . 0 0 . 0 .0 0 0 . 0 0 0 0. 0 . 0 8 2. 业费用营 0 0. 0 . 0 .0 0 0 0. 0 . 0 0 . 0 .0 0 0 . 0 0 0 0. 0 . 0 8 3. 理费用管 1 0 7 69. 1 4 3 . 95 61 .51 4 791 49. 1 9.7 94 1 7 9 . 94 71 .49 9 791 . 4 9 1 97 49. 1 9.7 94 9 成总 费用本 635.264 091.6 1 816.436 562.767 7 5 2.76 567 .762 562.7 6 7 625 7. 6 57 26 76. 7 5 2.6 67 中：其 固 成本定 9.519 9 .519 9.519 9.519 9.519 9 .519 9 .519 9.519 9.519 9.9 15 变 成本动 380.064 827.015 5.396 283.767 7 83.762 287 .763 283.767 7 832 7. 6 27 38 76. 7 2 3.8 67 经 成本营 561.854 04.696 791.026 537.347 7 37.345 537 .347 537.347 7 375 3. 4 57 73 34. 7 5 7.3 43 生 成本产 479.574 926.525 654.896 383.27 7 83.273 387 .273 383.27 7 83 2. 7 37 38 27. 7 3 3.8 72吉林大学硕士学位报告 35 9.4. 收入和税金估算 1. 营业收入的估算 该项目产品全部供给“上海美浩”，销售价格采用目前“上海美浩”的配 套采购价格：70 元/只（含税价）。项目达到设计生产能力时年营业收入为： 营业收入＝ 1508,974.36（万元） 1.17 70 ×= 2. 营业税金及附加估算 公司属于中外合资企业，所得税享受两免三减半的优惠政策，所得税率 27%，在可行性研究报告计算期内，所交所得税总计为 2,522.34 万。城市建 设税按 7％，教育费附加按 3％缴纳。详见表 9－2 销售收入及税金估算表。 9.5. 财务效益分析 9.5.1损益 经测算，正常年利润总额 1,058.48 万元，所得税 391.49 万元， 投资 利润率 57.52％，投资利税率 78.8％。详情见表 9－3 资产负债表 ① ，表 9－4 损益表 ② 。 9.5.2盈利能力分析 根据全部投资财务现金流量情况（详见表 9-5 现金流量表）计算财务内 部收益率、投资回收期和财务净现值等 ③ 。项目全部投资财务内部收益率、 投资回收期和财务净现值详见表 9－6。 ①陈信元主编.会计学.上海财经大学出版社，2000 年，388 页. ②陈信元主编.会计学.上海财经大学出版社，2000 年，377 页. ③栾庆伟、迟国泰主编.财务管理.大连理工大学出版社，1998 年，55 页.士林大学硕吉学位报告 63 税售收入及销金估算表 表 -29 位单 万元： 号序 度年 目项 1 2 3 4 5 6 7 8 9 01 1 售销 入收 384.625 179.497 076.928 98 4.367 974.368 98 4.367 974.368 974.368 9748 36. 974.368 2 售税金及附加销 18.742 2 4.109 30.863 63 .627 3 7.626 67.623 3 7.626 67.623 3 7.626 67.623 .12 值税增 98.861 2 7.36 0.783 34.203 3 4.203 34.203 3 4.203 34.203 3 4.203 34.203 .1.12 项税销 15.389 1 20.512 373.081 525.641 525.641 525.641 525.61 4 525.641 5251 64. 525.641 .1.2 项税进 16.537 9 3.5 51 072.291 191 4. 191.41 1 1.49 191.41 1 91.41 1 91 .41 1 91.41 .2 市建设税城 3.921 8.721 1.052 3.32 9 3.392 3.392 3.2 93 2 .393 2 .393 2 .393 .32 育费附加教 .975 8 02. .029 1 .030 1 .0 30 1 .030 0.031 1 .030 1 .030 1 0 03.士林大学硕吉学位报告 73 表 －39 产负债表资 位单 万元： 号序 度年 目项 建 期设 1 2 3 4 5 6 7 8 9 01 1 产类资 81 0.04 32 9.476 72 76 0. 1 3 78 8. 9 5 321 1. 2 36 68 3. 5 47 .834 508 .313 59 1.796 01 206 2. 8 1 1 6 8.767 .1 期资产长 2 7.56 8 6.71 07 .6 57 1 635 8. 5 2 645 3. 0 83 81 5. 3 874 .017 935 .495 96 3.979 8 520 4. 6 1 1 6 8.767 .1.1 定资产固 值净 2 7.56 2 2.14 12 .6 27 91 3. 0 651 8. 8 41 .470 1 1 .05 98 6. 3 4.216 83 8. 0 .0 .1.21 形资产无 .0 .0 .0 0 .0 0 .0 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 .0 .21 动资产流 51 2.457 51 2.695 02 06 2. 6 2 143 0. 4 2 675 8. 2 52 76 8. 2 562 .827 562 .827 52 7.826 2 675 8. 2 .0 .2.1 币资金货 0.03 0.03 03 0. 0 03 0. 0 03 0. 0 3 0 0. 3 0 0. 03 0. 0 0.03 03 0. 0 .0 .2.21 收账款应 .0 31 6.154 71 49 8. 7 2 190 2. 3 2 432 5. 9 2 34 5. 9 242 .593 242 .593 2 3.594 2 432 5. 9 .0 .2.31 存库 .0 .0 .0 0 .0 0 .0 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 .0 .2.41 购件外 值税增 进（ ）项 .0 1 6.547 32 .5 83 642 8. 1 942 2. 3 92 .234 92 .234 92 .234 2 4.239 942 2. 3 .0 .2.51 计盈余累 金资 51 2.454 5 4.647 94 .0 30 1 723 5. 5 2 983 4. 1 63 87 0. 6 764 .961 845 .865 96 9.762 8 130 6. 6 1 1 6 8.767 2 债及所负 者权益有 81 0.04 32 9.476 72 76 0. 1 3 78 8. 9 5 321 1. 2 36 68 3. 5 47 .834 508 .313 59 1.796 01 206 2. 8 1 1 6 8.767 .12 债总额负 9 0.0 7 0.0 .0 0 .0 0 .0 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 .0 .1.12 期借款长 9 0.0 7 0.0 .0 0 .0 0 .0 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 .0 .1.2 动负债流 .0 .0 .0 0 .0 0 .0 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 .0 .2 有者权所 益 9 0.04 61 9.476 72 76 0. 1 3 78 8. 9 5 321 1. 2 36 68 3. 5 47 .834 508 .313 59 1.796 01 206 2. 8 1 1 6 8.767 .2.12 收资本实 9 0.04 9 0.04 49 .0 0 409 0. 0 409 0. 0 49 .0 49 .0 49 .0 9 0.04 409 0. 0 9 0.04 .2.2 本公积资 .0 .0 .0 0 .0 0 .0 0 .0 .0 .0 .0 .0 0 .0 .2.32 计盈余累 积公 .0 1 9.420 72 .4 50 404 6. 8 286 8. 2 47 .32 97 .245 48 .178 9 1.090 549 0. 1 01 6.940 .2.42 计未分累 利润配 .0 6 0.052 51 25 9. 6 2 974 2. 1 3 635 3. 0 74 40 0. 3 705 .59 716 .15 7 0.702 8 267 2. 6 79 1.823士林大学硕吉学位报告 83 损 益 表 9表 - 4 位：万元单 序 号 度年 目项 1 2 3 4 5 6 7 8 9 01 一 品销售产 入收 384.625 179.497 076.928 974.368 974.368 974.38 6 8 74.369 8 749 3. 6 8 749 36. 8 749 3. 6 ：产品减 产成本生 4 79.574 926.525 654.896 37 3.278 383.27 387 .273 7 83.273 7 83 3 . 2 7 7 83 27. 7 83 2. 7 售税金销 附加及 .0 0 0. 0 0. 0 0. .0 0 .0 .0 .0 0 0. 0 0. 市建设城 税 3.921 8.721 1.052 3.392 32 39. 3.392 2 .393 3.392 3.392 32 3. 9 育费附教 加 .975 8 02. 9 02. 1 .030 0.031 0.031 1 0 03. 0.031 0.031 0.031 二 品销售产 润利 85.168 26.231 391.951 57.671 57.671 57.61 7 1 57.675 1 575 6. 7 1 575 67. 1 575 6. 7 ：管理减 用费 07.691 07.691 07.691 07.691 1 7.690 1 7.690 1 7.690 07.691 1 0 .67 9 01 .7 96 财 费用务 8.04 1.02 .0 0 0. .0 0 .0 .0 .0 0 0. 0 0. 营 费用业 .0 0 0. 0 0. 0 0. .0 0 .0 .0 .0 0 0. 0 0. 三 业利润营 7 9.472 097.541 284.261 49.981 49.981 49.981 1 49.984 1 49.94 8 1 494 98. 1 494 9. 8 贴收入补 0 0. 0 0. 0 0. 0 0. .0 0 .0 .0 .0 0 0. 0 0. ：所得减 税 .0 0 0. 1 7 .373 95.751 1 59 75. 3 1.49 3 1.9 94 91.493 91.3 94 3 19 4. 9 四 润总额利 7 9.472 097.541 10.81 254.231 254.231 058.481 1 58.480 1 58.40 8 1 580 48. 1 580 4. 8士林大学硕吉学位报告 93 金流量表现 表 9 5- 位：单 元万 序 号 度年 目项 设建 期 6( 月)个 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 金流入现 .0 0 5 83 .64 2 17 9.7 94 078 .6 29 8 9 7 .34 6 8 749 36. 8 9 4.7 63 978 .4 63 8 9 7 .34 6 8 749 36. 1 51 .5 65 .1 品产 售收入销 0 0. 384.625 179.497 076.928 974.368 974.368 8 74.369 978 .4 63 8 9 7 .34 6 8 749 36. 978 .4 63 .21 收回 动资金流 0 0. .0 .0 0 0. .0 0 .0 0 0. .0 0 .0 .0 2 5 76 8. 2 1 3. 行贷款银 .0 0 .0 0 .0 0 0 . 0 .0 0 0 0. 0 . 0 0 .0 0 .0 0 0 0. 0 . 0 0 .41 收回 定资产固 值残 .0 .0 .0 0 0. .0 .0 0 0. .0 0 .0 .0 31 3. 8 2 金流出现 2 7.9 5 6 03 .46 1 27 1.8 6 257 .1 62 8 0 2 .63 3 7 697 85. 7 9 5.6 06 7 69 .5 06 7 9 6 .65 0 7 659 60. 967 .5 06 2 1. 设投资建 2 7.6 5 .0 0 .0 0 0 . 0 .0 0 0 0. 0 . 0 0 .0 0 .0 0 0 0. 0 . 0 .2 动流 金投入资 0.03 1 2.65 9 07.565 2 3.5 87 53.782 .0 0 0. .0 .0 0 0 0 0. 0 . 0 2 3. 款还本借 .0 0 2 0 .0 0 7 0.0 0 0 . 0 .0 0 0 0. 0 . 0 0 .0 0 .0 0 0 0. .0 0 2 4. 营成本经 .0 0 4 65 .81 5 06 4.4 96 796 .1 20 7 5 3 .37 4 7 375 34. 7 5 7.3 43 7 35 .7 43 7 5 3 .37 4 7 375 34. 537 .7 43 2 5. 市城 设及教建 费育 加附 .0 0 2 .81 7 9.2 14 3 .3 90 3 .76 6 63 76. 6.3 67 3 .6 67 3 .76 6 63 76. 3 .6 7 6 2 6. 得税所 .0 0 .0 0 .0 0 1 7 3 . 73 91 .75 5 951 75. 3 1.9 94 3 9 1 . 94 93 .41 9 913 49. 3 9 1 . 94 3 现净 流量金 297.5- - 21.809 102.18- 8 5.62 50.79 3 204.51 1 08.760 1 0 .8 67 1 0 0 .78 6 1 080 76. 583 .9 69 4 计累 现金流净 量 297.5- - 21 .359 1321.53- 495.86- 54.864 659.371 2 686 . 1 4 673 .6 09 4 6 8 .65 6 5 946 43. 289 .4 93 部内 益率收 RI 4 7 . 1 0 % 资投 收期(年)回 3 52. 净 现 值 N P V ( 万 元 ) 3 9 5 4 . 5 7吉林大学硕士学位报告 40 表 9-6 财务内部收益率、投资回收期和财务净现值 财务内部收益率 IRR 47.1% 投资回收期（不含建设期 0.5 年） 3.52 年 财务净现值 NPV（i 0 =10%） 3,954.57 万元 9.5.3清偿能力分析 反映清偿能力的主要指标有资产负债率、流动比率、速动比率和借款偿 还期。根据本项目的特点，主要测算资产负债率 ① 和借款偿还期。 10048.91% 900940 900 ％＝ 资产 银行贷款 资产负债率 × + == 偿还借款的资金主要来源于税后利润和固定成本摊销。在实现预计收入 的条件下，从建成投产起，借款偿还期为 1.63 年，具体见表 9－7 借款还本 付息计算表。 9.6. 不确定性分析 9.6.1盈亏平衡分析 ② 盈亏平衡生产能力利用率 1005.89% 8974.367283.76 99.51 * ×= - E= ％ 盈亏平衡产量 8.8（3万台） 8974.367283.76 99.51 150 * ≈ - =× - = v f PC C Q 从盈亏平衡分析可知，本项目只要能够生产 8.83 万台就可以达到盈亏平 衡，盈亏平衡生产能力利用率 * E 为 5.89％。 ①马英麟、王俊生、肖镜元主编.企业经济活动分析.中国人民大学出版社，1996 年，497 页. ②傅家骥、仝允桓主编.工业技术经济学.清华大学出版社，1996 年，120 页.吉林大学硕士学位报告 41 表 9－7 借款还本付息计算表 单位：万元 序 号 年度 项目 建设期 1 2 3～10 1 借款及还本付息 1.1 年初贷款总额累计 0.00 900.00 700.00 0.00 1.2 本年借款 900.00 0.00 0.00 0.00 1.3 本年还本 0.00 200.00 700.00 0.00 1.4 本年付息 13.50 48.00 21.00 0.00 2 偿还借款本金的资金来源 2.1 利润 0.00 174.58 674.58 0.00 2.2 折旧 0.00 25.42 25.42 0.00 2.3 摊销 0.00 0.00 0.00 0.00 2.4 其他资金 0.00 0.00 0.00 0.00 合计 0.00 200.00 700.00 0.00 9.6.2敏感性分析 ① 项目财务效益分析是在设定的财务条件下进行的，为了考察项目适应各 种因素变化的能力，本评价考虑了影响财务效益的三种主要因素，包括固定 资产投资、销售收入，总成本在-10％～+10％的变化范围内进行了敏感性分 析。 固定资产投资、销售收入，总成本对全部投资财务内部收益率、投资回 收期及财务净现值的影响，见表 9-8 敏感性分析及图 9-1、图 9-2 和 图 9-3。 ①傅家骥、仝允桓主编.工业技术经济学.清华大学出版社，1996 年，128 页.士林大学硕吉学位报告 24 表 9 - 8 感性分析敏 定资固 投资产 经 成本营 销 收入售 动率变 10%+ 5%+ 5%- 10%- 10%+ 5%+ 5%- 10%- 10%+ 5%+ 5%- 10%- 部收内 率益 6.4 52 4 .676 7.4 45 4 .97 1 4 85. 9.2 96 94. 9.249 89 19. 0.17 5 2 8 . 1 6 2.21 2 定资固 投资产 经 成本营 销 收入售 动率变 10%+ 5%+ 5%- 10%- 10%+ 5%+ 5%- 10%- 10%+ 5%+ 5%- 10%- 资回投 期收 .3 5 .543 3 . 15 .493 7 84. .74 9 2 71. .12 8 .2 .2 7 .94 .898 定资固 投资产 经 成本营 销 收入售 动率变 10%+ 5%+ 5%- 10%- 10%+ 5%+ 5%- 10%- 10%+ 5%+ 5%- 10%- 务净财 值现 3 30.9 15 943 .542 3 6.9 06 973 .628 136 97. 2 2 4.278 624.5 78 27 9 .175 657 48. 85 6.0 2 102 .13 2 1.65吉林大学硕士学位报告 43 图 9－1 敏感性分析 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 +10% +5% -5% -10% 不确定因素变化率 内 部 收 益 率 固定资 产投资 经营成 本 销售收 入 图 9－2 敏感性分析 0 2 4 6 8 10 +10% +5% -5% -10% 不确定因素变化率 投 资 回 收 期 固定资 产投资 经营成 本 销售收 入吉林大学硕士学位报告 44 图 9－3 敏感性分析 0.00 2000.00 4000.00 6000.00 8000.00 10000.00 +10% +5% -5% -10% 不确定因素变化率 净 现 值 固定资 产投资 经营成 本 销售收 入 财务敏感性分析表明：固定资产投资的变动对各项财务指标的影响不大， 而各项财务指标对销售收入和经营成本的变化很敏感，经营成本上升 5%或销 售收入下降 5％时,全部投资财务内部收益率分别为 29.22%和 28.16%；经营 成本上升 10%或销售收入下降 10％时，全部投资财务内部收益率分别为 14.85%和 12.22%。吉林大学硕士学位报告 45 第十章 项目风险分析及对策 本项目的主要风险因素是资金风险、成本和销售价格的风险，项目开发 进度风险、技术风险等。 10.1 资金风险 本项目的资金风险主要是指项目的流动资金投入巨大，要依靠银行贷款 900 万元和自有资金来解决，如果遭遇某些偶然因素（如出口交货与出口结汇 不及时等），会导致资金链出现断裂，将引起本项目资金周转无法顺利运行。 如果能够顺利渡过投产第一年，并实现预期的较高盈利水平，则本项目投产 后第二年即可使用已实现利润来补充所需的流动资金。 10.2 成本和销售价格变动的风险 财务敏感性分析表明：固定资产投资的变动对各项财务指标的影响不大， 而各项财务指标对销售收入和经营成本的变化很敏感，经营成本上升 5%或销 售收入下降 5％时,全部投资财务内部收益率分别为 29.22%和 28.16%；经营成 本上升 10%或销售收入下降 10％时，全部投资财务内部收益率分别为 14.85% 和 12.22%。 10.3 项目进度风险 主要是指项目的各项工作，能否按照预定计划顺利完成，如果其中某一 环节延误，都将导致本项目无法按计划投产运行，而无法实现预期的收益。 10.4 技术风险 本项目的技术风险主要是指对清洗机泵的产品技术的掌握，产品质量的 控制，这直接关系到产品的质量水平，关系到本项目的成败。吉林大学硕士学位报告 46 10.5 风险对策 1. 对于资金风险，可以通过短期银行贷款，或向供应商采用信用融资的方式 解决，采用商业信用融资的方式，没有财务成本，如果运作的好，还可以使 企业减少流动资金的占用，提高公司的资金利用效率。 2. 敏感性分析指标表明，本项目对运营成本和销售收入很敏感，而运营成本 主要由采购成本构成，销售收入由销售价格和销售数量决定，而由于该项目 所生产的产品全部供给“上海美浩”，而其大幅度增长的销售量为清洗机泵 的销售提供了保证，所以影响销售收入的主要因素是销售价格，也就是“上 海美浩”可以在市场上配套采购的价格。所以在项目运行过程中要密切关注 配套零部件的价格和其他厂家清洗机泵的价格变化，对于出现变化的情况， 应及时采取对策，可通过与上游供应商进行谈判，尽量降低采购原材料、零 部件的价格，或与下游进口商谈判，适当地提高出口产品的销售价格，从而 把风险全部或部分转嫁到上下游的企业。 3. 项目进度的风险，通过敏感性分析可以看到，各项财务指标对运营成本和 销售价格很敏感，而价格的变化是时间积累起来的，时间越长，价格的不确 定因素越大，上海特毅企业有限公司这种低成本扩张的方式，就是降低时间 和投资上的风险，但同时不可避免地要承受在价格变化上的风险。所以要密 切关注项目的进度，可通过加强项目管理的控制，保证工期可以如期完成。 4. 对于技术风险，可通过发挥企业技术人员的集体力量，或外聘技术专家解 决。吉林大学硕士学位报告 47 第十一章 结 论 最近几年，清洗机市场销量稳步增长，预计未来几年全世界的需求基本 上可以稳定在 1,000 万台左右。“上海美浩”预计 2005 年的产量可以达到 120 万台，到 2008 年产量可以达到 150 万台。所以将清洗机泵项目的生产规模确 定在 150 万台是适宜的。 为了充分利用长三角地区制造加工产业集群的资源优势，降低投资规模， 缩短建设周期，本项目清洗机泵的生产方式采用全部零部件外协配套，主要 做装配和检测。 清洗机泵的技术参数：压力 70～120bar，流量 300～360L/h 。 按每天一个班次、每个班次实际工作时间按 7.5 小时计算，年生产规模 为：5,000 台/天，每年按 300 个工作日计算，年产量为 150 万台； 项目设备购置总金额 1,191,400.00 元，其中，检验设备购置费用 42,400 元，生产设备购置费用 1,006,000.00 元，生产辅助设备购置费用 143,000.00 元。 本项目建设是利用“A 企业”在金山区的闲置厂房。该厂房占地总面积 20,239m 2 ，建筑面积 5,847m 2 。 本项目拟以独立法人企业形式运营。由上海特毅企业有限公司与香港 XXX 公司共同出资成立新公司。项目公司的注册资本为 940 万元，上海特毅企业 有限公司出资 700 万元，占总股本的 74.5％；香港 XXX 公司出资 240 万元， 占总股本的 25.5％。项目公司可享受两免三减半的企业所得税优惠政策。 公司下设 4 个部门：(经理)办公室、产品开发部、生产制造部、总务部。 劳动定员人数为 231 人，其中管理人员 60 人，一线职工 171 人。 本项目建设工期预计约需 6 个月，预计实施时间为 2005 年 1 月 1 日～ 2005 年 6 月 30 日。2005 年 7 月进行试生产。投产后第一年达到设计能力的吉林大学硕士学位报告 48 60%，第二年达到设计能力的 80%，第三年达到设计能力的 90%，第四年开始 达产运行。 项目固定资产投资合计为 267.55 万元，项目第一年生产所需流动资金 为 1,552.69 万元，总计 1,820.24 万元。 融资方案是上海特毅企业有限公司出资700万元，香港XXX公司出资240 万元，银行贷款 900 万元，实际投资 1,840 万元。 项目建成投产后内部收益率 47.1％，投资回收期 3.52 年，借款偿还期 1.63 年，净现值 3,954.57 万元，项目的财务效益比较好。 盈亏平衡分析显示：盈亏平衡生产能力利用率 5.89% * E =，盈亏平衡产 量 8.8（3万台） * Q ≈。由于固定资产投资少，所以固定成本低，这也使得本项 目有较强的抗风险能力。 敏感性分析显示财务指标受投资因素的影响不大，对经营成本，销售收 入的变化比较敏感，经营成本上升 5%或销售收入下降 5％时,全部投资财务内 部收益率分别为29.22%和28.16%；经营成本上升10%或销售收入下降10％时， 全部投资财务内部收益率分别为 14.85%和 12.22%。清洗机泵项目主要技术、 经济指标见表 11－1。 综上所述，本项目作为上海特毅企业有限公司采用低成本扩张的模式， 向清洗机行业产业链上游拓展的尝试，技术上、经济上是可行的，虽然该项 目对销售收入和经营成本的变化很敏感，但由于该项目建设期和投资回收期 都很短，再考虑到较少的固定资产投资，所以本项目抗风险能力较强，应尽 快实施。吉林大学硕士学位报告 49 表 11-1 清洗机泵项目的主要技术、经济指标 序号 指标名称 指标数值 1 生产规模 150 万台/年 2 年耗电 163.44 万度 3 年用水 3,000 吨 4 全厂定员 231 人 5 工人 171 人 6 技术人员 30 人 7 管理人员 30 人 8 建筑面积 5,847m 2 9 全厂占地面积 20,239m 2 10 总投资额 1,840 万元 11 固定资产投资 267.55 万元 12 建设期借款利息 13.50 万元 13 生产流动资金 2,567.82 万元 14 年总成本 7,562.76 万元 15 年销售收入 8,974.36 万元 16 年利润总额 1,058.48 万元 17 内部收益率 47.1％ 18 投资回收期 3.52 年 19 借款偿还期 1.63 年 20 净现值 3,954.57 万元 21 投资利润率 57.52%士林大学硕吉学位报告 05 图附 1 配要生产工艺（装主、物料）流程图 泵流料物程生拍节产泵 料来 检待 料退 验检 库入 装总 装预 修返 试测 品区成 货出 6试:7.5小时×(测0分钟/9分钟)×( 0工位2 2边+10)×套=50台 况装及总装根据具体情预进行调整跟上测试节拍吉林大学硕士学位报告 51 附图 2 总平面布置图 泵机合成 操作工区 操作工区 泵性能测试线(20X2X0.8m) 泵 装 配 线 操 作 工 区 操 作 工 区 4000 待检物料 5000 工量具室 成品泵临时堆放区 型式实验室 6000 检验室 待检物料 电梯 临时物料区 泵预装线(16M) 4000 2500 一楼 泵性能测试线(20X2X0.8m) 操作工区 操作工区 泵机合成 08 05 0 动力房 (水、气、配电柜及变频 电源) 泵测 试线 10工 位 泵测 试线 10工 位 下 线 区 下 线 区 02 操 作 工 区 泵 装 配 线 操 作 工 区 操 作 工 区 成品泵临时堆放区 返修台16工位 食堂 02 0 5000 油压机 101 泵车间 办公室 泵预装线(16M) 操 作 工 区 电梯 临时物料区 二楼 洗手间吉林大学硕士学位报告 52