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HeaderTable_TypeTitle 电子深度报告 ——Mini led有望快速起量目 录
1 Mini LED优势显著，有望快速起量 . 4
1.1 Mini LED多性能优异 ... 4
1.2 生产技术已获突破 ....... 6
1.3 Mini LED背光和显示屏花开并蒂 .......... 8
2 产业链齐心推动Mini LED快速量产化 ...... 10
3 优势厂商有望快速切入Micro LED ........... 14
4 投资建议 .... 23
5 风险提示 .... 23
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HeaderTable_TypeTitle 电子深度报告 ——Mini led有望快速起量图表目录
图1：Mini LED是小间距LED到Micro LED的过渡方案 .......... 4
图2：Mini LED性能优于小间距LED，且较Micro LED更为成熟 ......... 4
图3：Mini LED较OLED在多方面具备优势 ....... 5
图4：Mini LED技术工艺6
图5：COB封装结构示意图 .......... 6
图6：正装和倒装示意图 ... 6
图7：一个“四合一”封装结构中包含四个基本像素结构 . 7
图8：“四合一”封装产品外观图7
图9：传统、COB、“四合一”封装特点对比 ...... 8
图10：Mini LED的技术路线和应用领域 . 8
图11：传统侧光式LED背光源结构 ......... 9
图12：直下式Mini LED背光显示结构 .... 9
图13：群创65寸8K LED面板 ... 9
图14：群创10.1寸高曲率Mini LED汽车面板 ... 9
图15：2018-2023年Mini LED市场规模（百万美元） . 10
图16：Mini LED产业链环节 ..... 10
图17：下游厂商应用推进情况 .... 11
图18：中游Mini LED封装厂商技术和生产推进情况 .... 12
图19：上游Mini LED芯片厂商技术和生产情况13
图20：Micro-LED不同区域公司产业链方向布局 ......... 14
图21：Micro-LED供应链与主要布局公司 ........ 15
图22：LED芯片大厂积极布局Micro-LED ....... 16
图23：Micro-LED消费电子终端消耗芯片产能情况测算 ........... 17
图24：Micro-LED关键技术发展方向 ... 17
图25：Micro LED巨量转移技术进展 .... 18
图26：有源驱动模式的优势 ....... 19
图27：台湾企业领先布局Micro-LED驱动IC ... 19
图28：Sony的CLEDIS高黑色比例提高对比度21
图29：Sony的CLEDIS视角范围广 ...... 21
图30：LuxVue有源矩阵Micro LED display申请的专利 ......... 21
图31：苹果红外传感二极管专利应用Micro LED技术 .. 21
图32：三星The Wall电视墙 ..... 22
图33：LG欧盟注册商标22
图34：LG 173英寸Micro LED电视 .... 22
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HeaderTable_TypeTitle 电子深度报告 ——Mini led有望快速起量1 Mini LED优势显著，有望快速起量
1.1 Mini LED多性能优异
次毫米发光二极管（Mini LED）是新一代LED显示技术， 目前，小间距LED采用亚毫米级LED
晶体，实现点间距2.5毫米（P2.5）以下的显示屏；Mini LED采用数十微米级LED晶体，实现
P1.0以下的显示屏；Micro LED采用1-10微米LED晶体，实现P0.1及更小尺寸的显示屏
图1：Mini LED是小间距LED到Micro LED的过渡方案
数据来源：LEDinside，东方证券研究所
Mini LED承接了小间距LED高效率、高可靠性、高亮度和反应时间快的特性，耗电量小于小间距
LED，同时在对比度和可视角方面更是远超小间距LED。目前，Mini LED设计方案分为全彩RGB
混光或白光，前者可达到100% NTSC高色域显示，而透过蓝光LED搭配荧光粉的白光Mini LED，
则能达到80~90% NTSC显示效果。此外，Mini LED的原料耗费是传统300微米尺寸小间距LED
晶粒的10%，成本更低
与Micro LED相比，Mini LED技术更为成熟、良率更高，尤其是在封装方式上，Mini LED尺寸更
大，采用倒装COB和“四合一”技术即可进行封装，兼容大部分既有生产设备，而Micro LED尺
寸更小，需要芯片巨量转移技术，该技术目前尚未成熟，最快2019年才能实现量产
图2：Mini LED性能优于小间距LED，且较Micro LED更为成熟
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HeaderTable_TypeTitle 电子深度报告 ——Mini led有望快速起量小间距LEDMini LED Micro LED
尺寸 500μm左右 100-200μm <100μm
点间距 1.0mm-2.5mm 0.1mm-1.0mm <0.1mm
技术类型 自发光 自发光/背光 自发光
封装 SMD/COB 倒装COB/“四合一” 巨量转移
发光效率 中 高 高
最大对比度 5000:1 1000000：1 1000000：1
NTSC色域 110% 80%-110% 140%
最大可视角（垂
直/水平）
160°-170°
/160°-170°
178°/178° 178°/178°
寿命（小时） 100000 100000 80000-100000
反应时间 长于纳秒级 纳秒级 纳秒级
平均能耗 高/中 低 低
量产情况 已量产 预计2018年年底 预计2019年
数据来源：LEDinside、中华显示屏网、东方证券研究所
与另一显示技术OLED相比，Mini LED在良率、成本和显示性能等方面也具备优势。Mini LED背
光电视面板和OLED电视面板厚度相近，且均具有色域广的优点，但Mini LED的区域调整技术带
来更高的对比度，且在反应时间和省电效果上更加出色，而OLED目前仍存在色彩纯度不够、寿
命短、良率低、量产难度大的问题。此外，以电视产品为基准，采用Mini LED直下式背光的成本
是OLED的 60%-80%
图3：Mini LED较OLED在多方面具备优势
显示技术 OLED Mini LED
技术类型 自发光 自发光/背光
寿命 中等 长（100000小时）
反应时间 微秒级（us） 纳秒级（ns）
成本 中等 低
能源消耗量 中等 低
NTSC色域 100% 80%-110%
可视角度 中等 高
数据来源：LEDinside、中华显示屏网、东方证券研究所
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