文本描述
摘要
十二五期间,国家制定了向科技创新型转变的战略目标,随后开启了商
事制度改革,不断放宽企业登记口槛,如今,我国中小企业数量急剧増加,已成
为国民经济和社会发展的中坚力量。然而,中小企业普遍存在融资渠道单一、融
资困难的现状。1月,国务院批准成立了新H板市场,为注册在中关村的
非上市股份有限公司提供涅牌转让服务;6月新H板扩容至全国,境内符
合条件的股份公司均可通过主办券商申请在新H板挂牌,公开转让股份,进行股
权敲资、债权融资、资产重组等业务。
新H板市场的构建拓宽了中小企业的融资途径,为中小企业实现战略转型提
供了更为广阔的资本运营空间,并且自8月新H板市场引入做市商制度后,
挂牌企业呈井喷式増长。然而,与新兰板市场对中小企业顯资产生的重要影响和
近两年惊人的发展速度相比,国内学术界对于分析中小企业在新H板上融资效应
的理论研究稍显滞后。因此,现阶段研究我国中小企业在新H板市场上的融资效
应,具有重要的理论意义和现实意义。
本文的主要肉容包括,首先阐述本论文的研究背景、意义、思路等,运用文
献研究法对国内外相关学者的研究进行梳理和评述。其次,对论文中提到相关概
念进行界定,并对企业融资方式、融资效应分析方法进行详细阐述;第H,选取
了在11月至2015年1月间,发生定向增发的61个中小企业作为样本,运用主
成份分析法,建立综合绩效评价模型,通过对比融资前后的企业经营绩效,分析
新H板市场对中小企业产生的融资效应;第四,选取上海四维传媒股份有限公司
作为案例,基于该企业在新H板市场挂牌前后主要财务指标的变化情况,分析新
H板市场对其产生的疆资效应。第五,总结新H板市场上影响中小企业融资效应
的原因,并提出相应改善建议。第六,对全文进行总结,提出中小企业在新H板
上融资的前景展望,指出文章不足么处。
关键词:新H板;中小企业,曲资效应
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