摘要
理论上讲，实现全流通后，上市公司将面临着一个高度分散的股权结构；然
而，在股权分置改革方案试行中我们发现：股份全流通后上市公司股权结构高度
集中的局面虽然一定程度上可以得到改善，但企业股权相对集中和“一股独大”
的状态在未来的很长时期内都不会消失。尤其是以民营上市公司的角度，家族垄
断的产权制度和特有的文化背景共同作用，使得呈家族化特征的上市公司大股东
控制权地位不被削弱。相反，民营公司倾向于利用这种牵制关系上的漏洞将决策
权和控制权牢牢掌握在手中。另外，另一方面，大股东侵占、摄取上市公司资金
的方式多样，在一定程度上隐蔽且复杂，单纯寄希望于依靠行政部门监管、治理、
惩戒是远远不够的，并且从技术角度上来说也存在较高的难度。因此，如何根治
大股东侵占上市公司资金的“顽疾”始终是中国资本市场亟需解决的问题，是对
我国证券市场的稳定性及资源配置有效性有着重大意义的议题

本文共分六个部分：第一部分为引言。本章简要阐述了研究背景和意义，文
献综述及本文的研究思路、方法等；第二部分为上市公司大股东资金占用相关理
论概述。本章主要以委托代理理论、公司治理理论、控制权收益理论为基础，介
绍了目前大股东资金占用的方法及其经济后果；第三部分为中捷股份有限公司大
股东资金占用案例介绍。本章主要对中捷股份有限公司的背景，公司治理机制及
其大股东资金占用的情况进行介绍；第四部分为中捷股份有限公司大股东资金占
用原因分析。本章结合理论，对该企业的资金占用进行详细分析。包括大股东占
款的动机和占款得以实现的内外部因素。第五部分为中捷股份有限公司大股东占
用后果分析，主要从上市公司本身、投资者和债权人、证券市场三个方面来具体
描述大股东占款的危害。第六部分为防范上市公司大股东资金占用的政策建议

本章以案例分析为基础，汲取案例中的经验和教训，针对性地提出了上市公司大
股东资金占用的防范建议

关键词：大股东占用 掏空 资金占用
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