摘要
中小企业是特定历史条件下的产物，在整个经济结构中发挥了突出的作用。2003
年1月，我国《中小企业促进法》正式生效，2004年5月18日，“中小企业板”正式
在深圳证券交易所推出，这为规范中小企业财务行为，保障中小企业发展提供了依据。
本文讨论了当前我国中小企业财务风险的特征、成因以及其管理欠缺所导致的财务危
机的严重后果，文章首先从理论上剖析了中小企业财务风险管理的理论依据及其重要
性：并对中小企业财务风险进行分类。论文在概述、分析财务风险一般评价方法的基
础上，提出了“基于模糊学的财务风险评价方法”，并且针对中小企业成长周期提出了
控制财务风险的原则与方法，同时考虑中小企业的成本——收益的均衡，对风险控制
成本进行分析；文章最后引用“华工科技”股份有限公司的财务资料对其财务风险进
行评价，由其控制制度得到科技型中小企业在财务风险管理方面的启示。本文旨在加
强中小企业的财务风险意识，针对不同的行业采用不同的财务风险评价方法，建立合
理的财务风险评价机制与控制过程，以确保中小企业财务的正常化，增强财务竞争力，
使其可持续成长，
关键词：中小企业；财务风险；风险隶属度；风险控制成本
导言
1、背景
20世纪是财务管理学从独立走向完善的世纪。从20世纪初期的筹资管理，N-战
后的资产管理(内部控制财务管理)，到60年代中期的投资管理，再到70年代的通货
膨胀财务管理，以及80年代中后期的国际经营财务管理，这五次飞跃性的变化，被称
为财务管理的五次发展浪潮。知识经济是未来时代的发展趋势，企业理财环境的复杂
性，使得风险管理将成为财务管理的重要内容。
风险，是人类在社会和经济发展过程中随时都会面临的问题。可以说，人类的发
展历史就是一部与风险不断抗争的历史。虽然人类在认识风险、控制风险的斗争中已
经走过了数千年，但是真正将风险加以科学的研究，从而进行系统的管理，还只有半
个多世纪。诞生于20世纪50年代的风险管理是企业管理的一个重要组成部分，主要
涉及的是对企业纯粹风险的管理。20世纪80年代后，企业的经营环境开始发生巨大的
变化，以价格风险、利率风险、汇率风险等为代表的财务风险开始给企业带来巨大的
威胁，使得企业开始寻求规避财务风险的工具。风险社会化和国际化趋势日益显著。
国内外企业由于遭受财务风险而陷入危机，最终破产的例子很多。巨人集团盲目追
求规模经济，成本上升，外部资金支持不足，导致企业的衰败；实达从16个亿的神话
到ST，1999年，实达采纳世界著名咨询公司麦肯锡的方案，引进全新的管理体系，对
企业进行大规模的机构调整，而在此过程中给经营造成负面影响，直接导致1999年经
营业绩的滑坡；1988年，加拿大富豪罗伯特·坎波属下的坎波公司斥资66亿美元收购
美国三家大百货公司，在收购中所用的资金除银行贷款外还有大量利率在15％以上的垃
圾债券，最终由于无法支付巨额利息而发生财务危机并宣告破产。2001年，“银广厦”
造假事件曝光后，投资者对我国证券市场的有效性，上市公司的诚信和会计师事务所
等中介结构的公信力等提出了质疑。2003年意大利乳业巨头帕玛拉特承认存在着40
亿欧元(约49亿美元)的巨大财政黑洞，这被认为是继“安然”事件之后又一起骇人
听闻的财务丑闻。从这些经营失败及发生财务造假的企业案例来看，外部结构的财务
监管固然重要，但是，真正起作用的还是企业内部的财务管理。试想，哪个企业不愿