专题讲座 应收账款投资决策与管理 该企业简化的资产负债表 单位：万元 引例：创办高新技术企业 投资主体多元化的问题 不同资源拥有者的不同要素投资 产权理论：原始所有权、企业法人所有权 现代企业制度的特点，代理理论和激励理论 三大会计报表——如：资产负债表，右面是融资的结果，左面是投资的结果 企业投资： 项目投资、证券投资 有形资产投资、无形资产投资 短期投资、长期投资 战略性投资、战术性投资 此案例涉及到： 销售收入2000万 增值税340万 税前利润500万 成本费用1160万 企业所得税170万 税后利润330万 留存盈余180万 股利150万 设： 共500万股，净利330万，留存盈余180万，股利共150万， 每股收益0.66元，每股股利0.3元，法人股100万，公众股50万，物业股200万，技术股100万，管理股50万 案例的分析 ： 这个企业成功地持续良性运转，取决于哪些因素？ 1、 利益共同点 2、 有效的运行机制 3、 合理的分配机制 问题： 回顾：财务管理的内容（第1种体系） 资金的筹集 资源的配置 资金的耗费 资金的回收 资金的分配 财务计划 财务分析 （第2种体系） 财务管理总论 现代理财学的两大基本观念 财务报表分析 财务预测 投资决策 融资决策 股利决策 财务计划与财务预算 财务控制 回顾：财务管理的内容体系 回顾：财务管理的作用 “显示器”作用 “监控器”作用 “纽带”作用 “决策参谋”作用 “创造价值和财富增值”作用 应收账款投资决策与管理内容要点 什么是应收账款？ （为什么要投资应收帐款？ ） 应收帐款的功能 应收帐款的成本（投资应收帐款的结果） 影响应收帐款投资水平的因素分析 ——哪些因素是财务上可控的？ ——哪些因素是财务上不可控的？ 应收帐款投资决策变量分析 商业信用政策：销售条件、信用标准、收帐方法 改变商业信用政策对公司成本、收益、利润的影响 赊销策略变更的决策方法（ 利润-成本 0？） 增量分析法的应用举例 应收账款管理的原则 应收帐款管理的优化 全程信用管理的简介 应收帐款风险控制与管理课题的研究背景 买方市场，过剩经济，产品积压， 货款拖欠，假冒伪劣，坑蒙拐骗， 地方保护，司法腐败 -------这就是我们不得不面对的生存环境 在社会转型期的今天,社会信用已倒退到有史以来最糟糕的时候. 怎样才能既有效地开拓市场又有效地防范经营风险？ 资料 美国公司应收帐款占公司总资产的平均数约为1/4。 我国上市公司 应收帐款平均增长幅度为（224.33%），大大超过主营业务收入的增长幅度（16.99%）； 应收帐款占主营业务收入的比重过大（平均30.83%），其中50家大于80%； 应收帐款帐龄老化（25%的应收帐款帐龄大于1年），发生坏帐的可能性较大。 国外若干行业的应收账款在总资产中所占的份额 一. 什么是应收账款 应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务等原因，应向购货客户或接受劳务的客户收取的款项或代垫的运杂费。 应收账款企业短期投资的重要组成部分。 应收账款企业流动资产的重要组成部分。 坏账是指企业无法收回的应收账款。由于坏账而产生的损失，称为坏账损失。 二. 应收账款的功能 增加销售 扩大市场占有率或开拓新市场 减少存货 季节性企业在销售淡季一般产成品存货积压较多，企业持有产成品存货，要占用仓库、支付管理费、保险费等成本；相反，企业持有应收帐款则无须上述费用。因此季节性企业在淡季一般都采用较为优惠的信用条件进行销售，以便把存货转化为应收帐款，降低各种费用支出。 应收账款管理的三个误区 误区一：应收账款的“滞后管理” 特点是在交易过程中，销售部门与财务部门各行其是，没有人真正对应收账款负责。 应收账款管理的三个误区 误区二：销售部门承担收账职责 这种模式虽然改变了应收账款无人管理的状况，但实际上却给企业带来了更大的管理风险。应收账款非但没有得到控制，反而在高报酬激励机制带动下，业务人员拥有更大的销售自主权，会形成更为严重的拖欠。 应收账款管理的三个误区 误区三：由财务部门控制信用销售和应收账款 财务部门难以起到期望的作用，甚至造成销售部门与财务部门激烈冲突，要么影响正常的销售工作，要么对应收账款失去控制，拖欠仍会大量发生。 拖欠仍会大量发生 销售部门 财务部门 销售额下降 流动资金不足 管理误区三：将责任交给财务部门 以市场为主，要求大量赊销 以资金管理为主，要求现款 财务部限制 风险问题