摘要
近年来，我国的商品期货市场实现了快速的发展，新的品种不断
上市，新的业务不断涌现，期货公司与期货市场服务实体企业、实体
经济的能力正不断加强。与此同时，大量的实体企业也开始关注商品
期货，渴望了解期货的作用与功能，渴望通过套期保值来规避由大宗
商品价格剧烈波动而带来的价格风险。此时，作为期货市场专业服务
机构的期货公司，应当责无旁贷地承担起这份责任。

此外，期货市场蓬勃发展的今天，我国的衍生品市场的整体发展
程度并不高。商品期货作为衍生品家族中的一员，其发展的定位与成
功经验，值得整个衍生品市场借鉴。并且，只有包含期货市场在内的
衍生品市场的整体发展，才能为实体经济、实体企业提供更好的服务。

第一章，首先通过场内、场外衍生产品，以及我国商品期货市场概况
的整体介绍，突出了当前我国商品期货业务在整体衍生品市场上的重
要地位与作用。并从微观实体企业，中观实体行业与宏观国民经济（侧
重大宗商品的定价）三个层次角度，分析总结了商品期货业务的多层
次的重要功能。

第二章，首先从企业类型与市场行情阶段这两个角度，探讨了不同类
型的企业，在不同行情条件下，对套期保值的不同需求。紧接着，指
出了实体企业在参与商品期货市场的套期保值中所普遍存在的 3 个
问题，即（1）对套期保值业务认识不到位；（2）机构设置的不合理
与规章制度的不健全；（3）具体操作能力的不足。并在此基础上，较
为详细地分析了在实施套期保值操作中，由这三方面的问题所可能给
企业带来的各种风险。

第三章，依据期货公司的业务职能，分析了期货公司服务实体企业参
与套期保值措施与途径。在此基础上，重点针对实体企业在套期保值
中的问题，从期货公司的角度，规划设计出提供服务的途径与解决问
题的方案，并进行了相关的案例分析。

第四章，指出了实体经济、实体企业日益增长的期货服务需求，
与期货公司自身专业技能水平无法满足这样的需求的矛盾。最后，在
此基础上，表达了对期货行业的进一步发展，与期货发展经验助推衍
生品市场的整体发展的美好期许。

关键词：商品期货，期货公司，套期保值

目录

前言..1
第 1 章 期货公司商品衍生品业务对于实体经济发展的重要意义.........2
1．1 商品期货业务在衍生品市场中居于重要地位.......2
1.2 期货公司商品期货业务对实体经济发展的重要意义.3
1.2.1 商品期货业务有利于实体企业的风险管理.....4
1.2.2 商品期货业务有利于实体行业的发展.5
1.2.3 商品期货业务有利于国际大宗商品定价权的争夺.....6
第 2 章 实体企业参与套期保值的作用与风险.....7
2.1 企业参与套期保值的作用7
2.1.1 不同类型企业对于套期保值的不同需求.........8
2.1.2 企业在不同行情下对套期保值的不同需求...10
2.2 企业在参与套期保值过程中所存在的问题及风险...12
2.2.1 对于商品期货套期保值业务的认识不到位...12
2.2.2 套期保值的机构设置不合理和规章制度不健全.......14
2.2.3 具体套期保值操作中的能力不足.......15
第 3 章 期货公司开展商品期货业务，服务实体企业套期保值的途径与案例研究...16
3.1 期货公司开展商品期货业务，服务实体企业套期保值的途径..........16
3.1.1 通过推介、培训，帮助企业加深对套期保值的理解...........16
3.1.2 通过多层次交流、合作，帮助企业建立套期保值管理体系...........18
3.1.3 在企业开展套期保值交易过程中的配套服务...........19
3.2 期货公司商品期货业务服务于实体企业套期保值的案例分析.......19
第 4 章 当前期货公司商品衍生品业务服务实体经济的不足及展望...24
参考文献.....25
致谢26