化 工 行 业 （2012年2季度） 要点提示
★ 纵观2012年2季度，欧债危机向欧元区核心国家蔓延对市场信心造成了较大冲击，导致金融市场持续大幅波动，大宗商品价格明显下跌；美国经济恢复疲软和新兴经济体增速放缓导致全球制造业活动收缩，世界经济形势趋于复杂并有所恶化。2季度我国GDP增速连续第六个季度回落，经济下行压力增大，出口增速下降及下游行业需求放缓影响化工行业景气度和需求的回升。

★ 2012年2季度，国家相关部门陆续出台的一系列政策将给我国化工产业发展带来重要影响。在产业发展方面，《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》正式发布对我国化工产业产生深远影响；在行业准入方面，工信部加强磷铵行业准入管理；在对外贸易方面，我国继续实施反倾销措施保护国内化工市场；在节能环保方面，国务院和相关部委发布了《“十二五”节能环保产业发展规划》和第一批工业循环经济重大示范工程，推动化工行业健康有序发展。

★ 2012年上半年，化工行业经济运行总体保持较好态势，行业运行整体稳中有升，固定资产投资和产品产量保持稳定增长，但部分产品产量增速有所回落。需求不振导致价格水平进一步走低。受欧美债务危机及国内经济减速影响，行业增加值和出口增速下降，库存累积风险增加，化工产品价格传导难度进一步增大，企业经营困境未能显著改善，行业经济运行向下的风险逐渐增加。

★ 2012年上半年，受外部经济减速和宏观经济下行影响，化工行业利润增速继续大幅降低。销售毛利率与1季度持平、主营业务利润率及成本费用利润率均较1季度略有回升，但盈利能力仍然偏弱；企业亏损面和亏损度下降，亏损情况略有好转，利息保障倍数较1季度略增，支付利息费用的能力加强；行业总体营运能力以及成长能力的部分指标有所下滑。

★ 2012年下半年，国际国内经济料将继续缓慢增长，但各种积极变化和不利因素也将同时存在，未来经济增长将面临较大不确定性。下游行业需求减弱，产能过剩，外需不足及贸易保护主义等问题都将成为制约国内化工行业真正走向复苏的根本性原因。可以预见，下半年，化工行业的主要经济指标增速不会进一步加快，行业经济运行将缓中趋稳。

目 录
正文目录
1 2012年2季度化工行业发展环境分析 ..... 3
1.1 宏观环境分析 .......... 3
1.1.1 世界经济形势日趋复杂 ........ 3
1.1.2 国内经济增速放缓3
1.1.3 下游行业需求放缓5
1.2 政策环境分析 .......... 5
1.2.1 发展战略性新兴产业对石化产业影响深远 .... 5
1.2.2 工信部加强磷铵行业准入管理 .. 6
1.2.3 继续实施反倾销措施保护国内化工市场 ...... 7
1.2.4 《“十二五”节能环保产业发展规划》影响未来石化产业发展 ........... 8
1.2.5 国家鼓励石化行业发展循环经济9
2 2012年2季度化工行业运行分析 ........ 11
2.1 固定资产投资情况分析11
2.2 生产情况分析 ........ 12
2.2.1 工业增加值增速放缓 ......... 12
2.2.2 部分产品产量增速放缓 ....... 13
2.3 需求情况分析 ........ 15
2.3.1 工业销售产值增速趋缓 ....... 15
2.3.2 表观消费量增速趋缓 ......... 15
2.4 价格情况分析 ........ 17
2.5 进出口情况分析 ...... 17
3 2012年2季度化工行业经济效益分析 .... 19
3.1 盈利能力分析 ........ 19
3.2 偿债能力分析 ........ 20
3.3 营运能力分析 ........ 22
3.4 成长能力分析 ........ 23
4 2012年下半年化工行业发展趋势预测 .... 24
4.1 宏观经济走势逐步趋稳24
4.2 原油价格将继续盘整 ... 24
4.3 成本压力趋于减弱，行业运行缓中趋稳 ........... 25
图目录
图 1 2010年1季度-2012年2季度国民经济部分指标累计同比增速 ....... 4
图 2 2010年6月-2012年6月化学原料及化学制品制造业累计固定资产投资同比增速 .. 11
图 3 2012年上半年我国化工行业主要子行业累计固定资产投资实际完成额占比情况 ... 12
图 4 2010年6月-2012年6月化工原料及化学制品制造业工业增加值累计同比增速 .... 12
图 5 2010年6月-2012年6月我国部分化工产品累计产量增速 .......... 14
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