论文摘要
保险业是我国金融领域的三大支柱之一，过去很长时间一直受到资金收益率
过低和监管手段落后的困扰。本文详细介绍了我国保险业的历史与现状，指出保
险业过去和现在在资金运用的收益、风险和监管方面存在的问题，从保险相关法
律法规入手，探究保险资金运用渠道放宽的过程。通过对国内外环境的变化分析，
指出现阶段研究保险资金运用规定及监管课题的重要意义。

文中通过借助目前A股上市的中国人寿、中国平安和中国太保三家保险公司
的报表详细地分析了保险公司的盈利模式，验证了保监会关于保险资金运用的管
理规定与保险公司的投资收益率存在的相关性，并通过模拟在不同资产配置及不
同股权投资收益率下保险公司最后的收益情况，用数据分析了保险公司资产配置
与保险公司的资金收益和风险的关系，从而得出保险公司的资金运用怎样规定才
是合理的，也论证了保监会对保险资金运用的管理规定的合理性，并认为在我国
经济仍将长期稳定高速发展的情况下，可适当将保险公司的股权投资比例提高到
总资产的30%。

通过对英美日保险资金运用规定及实际运用情况的分析，探讨了它们同我国
的异同点，了解了我国保险业的监管是属于严监管的本质，并同美日的监管思路
和规定相差无几。

通过对在次贷危机中被美国政府接管的美国国际集团(A工G)和破产的雷曼
兄弟公司的遭遇分析，了解了放开投资渠道的双面性，以及高杠杆的风险和评级
机构的负作用。

通过对我国未来经济发展研究表明，我国的经济发展轨道不会变，在可预见
的十年里，我国经济仍将以较快的速度发展。

因此，文中最后得出几个重要结论和建议:一是现阶段总资产20%的股权投
资比例从短期看是合适的，同时鉴于我国经济长期稳定高速的发展势头，可根据
资本市场的稳定情况从制度上将股权投资比例提高到总资产的30%，同时辅之于
日常的风险提示;二是保监会应帮助保险公司寻找合适的债权投资的投资标的种
类，从而提高保险资金投资收益率，增加保单吸引力和保险行业盈利能力，同时
保险公司资金运用规定和监管了J}究
加强债券投资的监管;三是要加强资产负债匹配管理，争取可匹配长期负债的长
期资产;四是谨慎使用高杠杆;五是谨慎引进风险资本的概念、细化风险资产的
划分规则。

关键词:保险公司;资金运用;规定和监管