养老金融
中国正面对着老龄化加速与出生率减少的形势。中国寿险业可借鉴日本保险公司面临
超老龄社会的应对方式，进一步探索如何通过人寿保险产品与服务创新，将少子老龄
化社会的压力转变为寿险业的发展机遇，实现与老龄社会共存共荣的目标。
日本寿险业
如何将少子老龄化压力变为寿险发展机遇
—— 从产品角度探究日本寿险应对少子
老龄化的经验
文 / 沙银华
日
本商业寿险是社会保障制度
的重要补充，面对比较严重(一）日本是“少子超老龄社会”
日本总务省《国势调查》（2020人口出生率为 1.2%。
( 二）两大难题的少子老龄化趋势，既要设计和规
划好寿险产品，为被保险人积累一
定的资金，以缓解个人养老资金不
足，又要面对因少子化导致投保人年）的数据显示，日本 65 岁老龄
人 口 的 占 比，1970 年 为 7.0%，
步入“老龄化社会”。1994 年为
14%， 成 为“ 老 龄 社 会 ”，2010日本社会的少子老龄化有两个
发展趋势，一是老龄化加速和长期
化，二是新生人口和总人口逐年减
少。少子老龄化给日本社会带来两群减少，以及高龄人群逐渐退出投
年之前超越 21%，在亚洲率先进
大难题 ：
保人行列的双重压力。日本寿险公
入“超老龄社会”，2022 年则高
第一，年金来源不足。日本的
司在双重压力下，不仅没有出现大
达 29.1%，预计在 2040 年将达到
年金财政方式采用的是“采取现收
幅度的业绩下滑，反而持续保持稳
35%（见图 1 ）。
现付方式同积累方式组合的方式”， 定发展，其做法值得借鉴。
日本从上世纪 70 年代开始，
实际上是以“现收现付”为主的方
新生人口逐年减少，导致“少子化”。 式，当人口出现少子化时，从事劳 一、日本寿险承受少子化、老
据日本厚生劳动省 2023 年《人口 动人口会减少，收取的年金保费自
龄化的双重压力
动态统计》，2023 年日本全国新生 然减少。同时，当老龄化程度提高
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时，领取年金者会逐年增加。因此，(一）开发适应少子老龄化的寿险产低现金价值型长寿生存保险。该保年金财政会出现收支不平衡，年金 品 险不保身故，且解约时的现金价值
低于普通人寿保险，目的是提供储
来源不足成为难题。
以日本主流寿险公司的产品结
备长寿生存时生活资金的保障 ；
第二，个人养老资金不足。步
构为例，其寿险产品划分为六个主
第六，针对生育保障，包括附
入老年后，人亦进入各种疾病的多
要板块 ：
带三大疾病保障的生育保险等。
发年龄段，一旦罹患重大疾病，要
第一，针对死亡风险保障，主
从年金收入中支付医疗费或长期护要有终身保险、定期保险以及生存(二）人寿保险是日本寿险业的长期理费，个人会出现养老资金不足的 给付定期保险等 ； 主力产品
难题。 第二，针对重大疾病和护理风
相比健康保险，人寿保险是日
险保障，主要有三大疾病保障保险、
本寿险业的长期主力产品。根据日
二、日本寿险公司积极开发产
身残保险、护理保险和认知症保险
本生命保险协会《生命保险的动向
等。 品应对少子老龄化
2023》数据显示，尽管近年来健
第三，针对医疗风险保障，主
康险投保件数逐年上升，但依然不 面对少子老龄化带来的巨大
要有住院综合保险、因长期住院收
是主力产品。例如，2022 年日本
经营风险和压力，日本寿险公司将
入减少的援助保险、癌症保险、特
医疗和癌症保险投保件数为 6974风险和压力转化为寿险业的发展机
定损伤保险。
万件，占寿险总投保件数 19458遇，适时推出对应少子老龄环境和
第四，针对老后资金需求保障，
万件的 35.8%（见图 2）。但从保
需求的各种保险产品，对加强养老 主要有年金保险（生存保险）、养
额的统计数据看，医疗和癌症保险
资金储备、减轻社保的财务压力等 老保险（生死两全保险）。
为 4 兆日元，仅占寿险总保额 794起到了积极作用。 第五，长寿风险保障。主要有
兆日元的 0.5%（见图 3）。
可见，日本寿险业在应对少子
老龄化社会的需求时，人寿保险始
终是主打产品，几十年不变。这是
对社会保障制度做好补充，并体现
其适应少子老龄化的思路。日本年
金给付标准所得替代率为 61.2%，
在发达国家中处于中流水平。但由
于日本仍处于深刻的老龄化进程
中，光靠社保年金则老后资金需求
还是存在不足。因此，商业寿险的
养老资金需求带动了人寿保险类产 品销售的经久不衰。
(三）日本寿险产品应对少子老龄化
趋势的主要亮点
1. 积累养老资金
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日本寿险公司从积累养老资金 高被保险人的健康水平提供售后服 疾病而陷入医疗、护理费用不足的
角度，分别设计了“养老保险”和 务，以减少死亡、重疾发生率为目 困境。为此，中国商业寿险的各种
“个人年金保险”，主要亮点有 ： 标。这些服务包含 ：第一，向被保 补充型、积累型、资金运用型、分
其一，满期时可领取与身故保 险人免费介绍优秀的专科医院、医 红型的养老保险以及年金保险成为
险金同等金额的满期保险金 ； 生，包含 ：癌症、心脏疾病、脑中 解决或缓解上述困境的重要举措。
其二，如被保人在保单有效期 风、肝脏病以及妇科疾病等 ；第二， 但与日本寿险进行比对，笔者认为
内身故，则受益人可领取与满期保 支援改善生活习惯计划，主要向恐 中国寿险业尚有巨大的改良空间。
险金同等金额的身故保险金 ； 重症化的被保险人提供专家咨询服 1. 设计可提前领取保险金的附
其三，可附加三大疾病（癌症、 务。第三，对护理保险和认知症保 加险产品
心肌梗塞、脑中风）保障的附加险。 险的被保险人提供各种咨询和随访 设计当被保险人余命在 6 个
该附加险规定 ：当被保险人如确定 服务。 月之内时，可提前领取全部或一部
罹患三大疾病，可豁免以后应缴保 分身故保险金的附加险。其亮点在
(四）开发对应少子化的保险产品
费。据日本厚生劳动省 2020 年的 于 ：人寿保险中的身故保险部分均
日本寿险一般主打生育给付、
不孕保险，其亮点在于 ：
日本人身故原因第一位是癌症，第 容，而被保险人在患疾病最需要资
第一，给付生育保险金。从给
二位是心脏疾病，第三位是脑血管 金时，却无法领取出来用于支付高
付内容观察（见图 4），产品设计
疾病，三种疾病身故率占总身故人 额手术费或治疗费。因此，若能改
旨在鼓励生育，多生则逐渐加大支
数的 50.1%。因此，日本各家寿 变这种模式，让被保险人在最需用人口动态定期调查统计数据显示， 以受益人领取身故保险为主保障内
险公司将重点放在了发病率比较高
的三大疾病的经济保障之上，根据付力度。
第二，给付不孕保险金。等待钱的时候，可提前支取身故保险金，
是解决财务困境的一种人性化模
防止“因病致贫”现象出现的需求，
给被保险人提供治疗费用的经济支
持，构建了三大疾病保险系列产品；
其四，可附加余命在 6 个月之
内，提前领取全部或一部分身故保
险金的产品。如投保人解约领取现
金价值，领取的金额很可能大大低
于身故保险金 ；
第五，在保险缴费期间，投保
人缴纳保费可按一定比例纳入税前
列支，享受税收优惠。
2. 提供与人寿保险绑定的售后期为 2 年，2 年后对进入不孕治疗
的客户，第 1-6 次治疗，每次给付
5 万日圆，第 7-12 次治疗每次给
付 10 万日圆，共支付 12 次。
第三，在生育保险基础上附加
“三大疾病保险”。一旦确诊，给付
300 万日圆。
三、中国寿险业如何在少子老
龄化压力中抓住发展机遇
(一）设计化解老年人养老资金不足式。
2. 推行附加三大疾病（癌症、
在人寿保险为主险的情况下，
心肌梗塞、脑中风）保障
积极推行附加三大疾病（癌症、心
肌梗塞、脑中风）保障的附加险。
一方面，可提高主险产品的销量，
并为消费者提供多元保障 ；另一方
面，寿险公司和客户双方都可节省
费用。投保人方 ：可节省新投保健
康险的费用，因新投保费可能会高
于投附加险的保费。保险公司方 ：困境的产品
医疗与健康服务 两张新保单的管理费用（含营销费、
为保户提供良好的寿险产品售 中国为少子老龄化编织了广覆 人工管理费），明显高于一张主险
后服务，是日本寿险应对少子老龄 盖、低保障的社保网，但“公助” 外加附加险保单的管理费用。
化的又一亮点。日本寿险着眼于提 的力度毕竟有限。同时，也存在因
3. 着眼“死病差益”最大化，
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为被保险人延年益寿提供服务
可将提高“死病差益”作为寿
险服务改善的一种手段。通过各种
人性化服务，提高被保险人的寿命
和健康，降低“死病发生率”，将
其最大化作为追求目标。一方面，
通过各种健康服务，提高被保险人
寿命，减少其疾病发生率 ；另一方
面，“死病差益”最大化的实现，
使得寿险公司可减少因健康问题而
支出医疗保险金。此外，因被保险
人长寿，“身故保险金”延缓支出，
可让寿险公司减少准备金储备，资
金可用于资产运用多获利，这是保
险合同双方双赢的良方。
( 二）改良认知症、护理方面的保险
产品
第一，在设计或改良“认知症
保险”和“护理保险”时，可加入
提前支取保险金的功能，此举将对
潜在购买人产生明显的吸引力。
第二，对患有认知症需要护理
的被保险人，可以根据其患病的等
级和需要护理的官方认定级别，再
根据被保险人的病患程度和行动受
限的实际情况，保险公司确定给予
经济支援的比率，厘定出被保险人
真正需要护理的量化指数。由此根
据每一个人的量化指数，厘定出与
适合被保险人的合理、人性化的给
付保险金方案。
(三）设计减轻治疗不孕症的经济负
担以及奖励生育的产品
国内寿险公司可在“公助”福
利的基础上，打好“自助”牌。在
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产品设计上，一是直接奖励新生儿
的出生，可对产前产后费用进行定
额补助，对幼儿园和小学、中学的
教育费进行补贴，减免医疗费等，
直接鼓励生育。二是开发支援不孕
治疗产品，对满足一定条件的不孕
治疗给付治疗费用补助，并可附带
医疗保险，可缓解万一被保险人在
不孕治疗过程中，罹患疾病时，可
从该产品中得到一定的经济补偿。
沙银华 华东师范大学保险硕士专业学位研究生
行业产业导师，