学校代码：11482
密级：
ZHEJIANG UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS
硕士学位论文
MASTER THESIS
论文题目移动支付对家庭负债的影响
——基于中国家庭金融调查的实证分析
作者姓名崔影佳
专业数量经济学
所在学院研究生联合培养学院（浙江研究院）
指导教师马汴京教授
完成日期2024年6月
硕士学位论文
移动支付对家庭负债的影响
——基于中国家庭金融调查的实证分析
2024年6月
MASTER THESIS
The Influence of Mobile Payment on
Household Debt:Empirical Studies
Using China Household Finance
Survey
June 2024
浙江财经大学硕士学位论文
摘要
近年来我国居民家庭的负债水平增长迅猛，其造成的社会经济后果亟需关注。
截至2023年12月底，我国居民部门债务与GDP 比重已高达63.5%。家庭部门过
高的杠杆不仅会造成家庭财务危机，给家庭带来巨大偿债压力，损害居民身心健
康，而且可能影响国家金融系统的稳定性，甚至引发金融危机和经济危机。
在我国移动支付大规模使用以及信贷市场快速发展的背景下，居民移动支付
的使用是否会引起家庭负债的增加？移动支付通过哪些渠道影响家庭负债？进一
步地，移动支付对家庭负债的影响，在不同受教育程度、收入水平、财富量级、
城乡等不同类型家庭间是否存在差异？对这些问题的回答，有助于相关部门更好
地优化移动支付及信贷监管政策，也有利于引导居民家庭合理化配置资产并优化
负债规模及结构，进而为去杠杆政策的准确实施提供理论依据。
家庭债务的剧增与移动支付的使用有关。一方面，用户可凭借移动支付使用
所产生的信用积分获得蚂蚁借呗、微粒贷等提供的小额借贷服务。移动支付拓展
了家庭借贷渠道，促进了居民耐用品和非耐用品消费，但可能导致家庭债务增多
并且加剧偿债压力，从而引发家庭债务危机。另一方面，区别于现金这种完全透
明的传统支付方式，移动支付等更低透明、更无形的支付方式给消费者带来的痛
感要低得多，从而可能会导致非预期消费并增加消费者的消费支出，损害消费者
的财务状况，甚至引发债务累积。
本文基于2019年中国家庭金融微观调查数据，选取家庭是否拥有负债和负债
规模对数作为被解释变量，选取家庭是否开通支付宝、微信支付等第三方支付账
户作为解释变量，定量评估了移动支付与家庭负债的关系，分析其传导机制及在
不同群体间的影响差异。
本文研究发现，移动支付与家庭是否拥有负债和负债规模呈显著正相关关系。
对比于未使用移动支付的家庭，使用移动支付的家庭拥有负债可能性高5.8个百分
点。考虑到有负债的家庭占比31.9%，这是相当客观的。在存在家庭负债的样本中，
与不使用移动支付的家庭相比，使用移动支付的家庭在负债规模上高出66.1%。异
质性分析表明，在中等财富、低收入、大专及以上高学历、中西部地区及农村地
区家庭群体中，移动支付对负债行为的效应更大。就负债用途而言，除了医疗负
债，移动支付对住房负债、车辆负债、信用卡负债、教育负债和经营性负债均有
显著正向影响。
一系列稳健性检验保障研究本文研究发现的可靠性。首先是处理移动支付使
用的内生性问题。使用家庭是否持有智能手机和家庭是否网购作为工具变量进行
I
浙江财经大学硕士学位论文
两阶段最小二乘法回归，处理内生性问题。然后，基于多种方式度量家庭负债并
且采用多种模型重新进行估计。具体地，使用家庭人均负债、资产负债比和债务
收入比衡量家庭负债；使用Probit 和Tobit 模型重新估计回归方程。最后，进行子
样本敏感性分析，剔除家庭总负债上下5%观测值和剔除持有住房贷款家庭观测值
后影响结果依然稳健。
本文还提出并且定量检验了移动支付作用于家庭负债的影响机制。一是移动
支付通过提高家庭来自银行、互联网平台和民间渠道的信贷可得性增加家庭负债。
二是移动支付通过增加居民的社会互动增加家庭负债。三是移动支付通过提高居
民金融素养水平增加家庭负债。四是移动支付通过通过刺激家庭的发展型和享受
型消费进而增加家庭负债，但对生存型消费无显著影响。
本文从政府监管、个人素养等方面提出缓解家庭债务负担的对策建议：（1）
规范互联网信贷平台健康发展；（2）提高家庭整体金融素养水平；（3）加强家
庭债务风险预警。
关键词：移动支付；家庭负债；信贷可得性；社会互动；金融素养
II