西安建筑科技大学硕士学位论文 研发会计政策选择对制造业企业融资约束的影响研究 专 业：工商管理 硕士生：王昕月 指导教师：李荣锦副教授 摘 要 伴随着创新驱动发展战略的不断探索与发展，各行业、各企业在创新研究和 开发方面也在持续增加着经费投入，极大提高自身的技术和竞争优势的同时，研 发活动所具有的高投入、高风险、高失败率特征也使企业深陷融资困境。我国现 行会计准则对研发支出采取有条件的资本化会计处理方式，研究阶段所形成的支 出计入当期费用，用以冲减利润减少当期税费；而开发阶段所形成的支出在符合 相关条件时可确认为无形资产，通过后期逐年摊销。由于研发会计政策选择具有 极强的主观性，给管理者进行盈余管理带来可能，从而影响着企业的融资约束。 为探讨分析研发会计政策选择对企业融资约束的影响、企业所得税实际税率 对研发会计政策选择与负债融资之间相关性的影响以及企业价值在其中的中介作 用，本研究以 2018-2021年A股制造业上市公司数据为样本，通过构建模型进行 实证研究，并基于实证结果提出对策建议。研究结果表明：（1）研发会计政策费 用化选择相较于资本化选择，能够避免企业面临融资约束。且短期内费用化选择 比例与企业融资约束程度成显著负相关，但长期来看这一关系并不显著；（2）研 发会计政策资本化选择比例越高，企业负债融资比例越高。（3）企业价值在研发 会计政策选择与企业负债融资之间具有遮掩效应。 本研究成果证实了研发费用化选择的节税优势，通过提升自有资金储备达到 降低融资约束的效果，但该效果是短暂的；而资本化选择在提升企业负债融资比 例、释放税盾效应、优化资本结构等方面存在优势，从而能够解决从事研发活动 的企业融资问题。有助于企业合理利用“有条件的资本化”会计准则，依据企业 现状进行适度的政策选择，以此有效缓解或解决企业融资问题。 关键词：研发支出；会计政策选择；研发费用化；研发资本化；融资约束 西安建筑科技大学硕士学位论文 Research on the Impact of R&D Accounting Policy Selection on Financing Constraints of Manufacturing Enterprises Specialty Name ：Business Administration ：Wang Xinyue Instructor ：Associate Professor Li Rongjin ABSTRACT With the continuous exploration and development of innovation driven development strategies, various industries and enterprises are also continuously increasing investment in innovation research and development, greatly improving their technological and competitive advantages. At the same time, the high investment, high risk, and high failure rate characteristics of research and development activities also make enterprises deeply trapped in financing difficulties. The current accounting standards in China adopt a conditional capitalization accounting treatment for research and development expenses, and the expenses formed during the research stage are included in the current expenses to offset profits and reduce current taxes and fees; The expenses generated during the development stage can be recognized as intangible assets when relevant conditions are met, and are amortized year by