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排污许可证核发，重点在哪？
——从河北案例讲起
■河北完成15行业排污许可核发：河北环保厅于2017年12月29日完
成了火电、造纸、钢铁、水泥等15个行业排污许可证的核发工作，共
核发1106张，不予核发461张，核发通过比率为70.6%，不予核发比
率较高的行业为印染、焦化、平板玻璃、电镀，不予核发比例均超40%

■停产、环评手续问题成为不予核发主因：企业不予核发的原因主要有
停产（占不予核发企业62%）、环评手续问题（未批先建、批建不符，
占不予核发企业21%）等。企业停产原因较为复杂，包括单纯停产、
冬防停产、未完成治理任务正在停产治理等，钢铁行业停产原因披露
较为详细，71家企业因未完成治理任务正在停产治理而不予核发，占
河北省钢铁企业总数的26.4%。从河北省钢铁行业来看，环保是否达标
成为核发排污许可证的重要门槛之一

■核发并非要一刀切限产，规范后续治理或为重要出发点，以小见大河
北经验或有望推向全国：在河北不予核发企业中，因淘汰落后产能未
核发企业占比只有7%，淘汰落后产能并非不予核发主要原因。从河北
的情况看，促成企业排污达标、规范排污、杜绝无证排污行为或是当
地排污许可证工作的主要初衷，大面积淘汰落后产能并没有在河北省
的排污许可证管理工作中体现出来。以河北经验为参考，未来全国排
污许可证核发的思路或重在引导、促使企业达标。河北承接了环保部
《重点行业排污许可管理试点工作方案》中11个行业试点任务的近四
分之一，建议关注河北经验向全国推广效果

■排污许可制度不断强化企业守法内生动力：《排污许可管理办法（试
行）》近期公布，进一步明确企业污染治理主体责任。同时，通过排污
许可证对每个企业规定的排放量，环保部门将总量控制的指标分配到
每个企业，企业治理污染责任主体意识有望进一步增强

■投资建议：从河北经验看，排污许可证实施的主要效果为促使企业加
快治理污染问题，一刀切关停限产不再是排污许可证核发的主要目的，
排污许可制有望成为工业环保监管长效机制。看好工业环保治理需求
不断释放，建议积极把握工业环保相关投资机遇。排污许可制度要求
企业自证排污守法，对监测数据质量负责，催化监测需求，推荐【聚
光科技】。环保部规定，2+26城市将开始执行大气污染特别排放限值，
钢铁等20行业特别排放限值正式稿出台进度加速，看好非电大气治理
需求释放，推荐【龙净环保】【清新环境】

■风险提示：排污许可制推进不及预期，非电大气排放标准正式稿出台
进度不及预期

Table_Title
2018年01月24日
环保
Table_BaseInfo
行业动态分析
证券研究报告
投资评级领先大市-A
维持评级
Table_FirstStock
首选股票目标价评级
Table_Chart
行业表现
资料来源：Wind资讯
%1M 3M 12M
相对收益0.411.47-24.52
绝对收益8.5012.155.74
邵琳琳分析师
SAC执业证书编号：S1450513080002
shaoll@essence
021-35082107
周喆报告联系人
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021-35082029
方向报告联系人
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021-35082718
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-4%
1%
6%
11%
16%
21%
26%
2017-012017-052017-09
环保沪深300
行业动态分析/环保
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内容目录
1.河北通报2017排污许可核发进展，核发率达70.6%3
2.制革、农副食品加工核发比例最高，印染通过率最低3
3.停产、环评成为不予核发主因，淘汰落后产能占比较小........4
3.1.平板玻璃、焦化、印染行业环评问题突出.........4
3.2.钢铁行业：因未完成治理任务而停产企业占比较大......5
3.3.核发并非要一刀切限产，规范后续治理或为重要出发点...........5
4.试点行业带来示范效应，以小见大经验或有望向全国推广....6
5.排污许可管理办法出台，强调企业治污主体责任意识6
6.投资建议.........8
7.风险提示.........8
图表目录
表1：河北省因淘汰落后产能导致未核发排污许可证情况..........6
表2：2017年各地区承担的排污许可管理试点任务.....6
表3：《排污许可管理暂行规定》《排污许可管理办法》调整内容对比....7
图1：河北省15行业核发v.s.不予核发数量以及比例....3
图2：河北省已经核发数量&核发通过率情况.....4
图3：河北省不予核发数量&未核发率情况.........4
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1.河北通报2017排污许可核发进展，核发率达70.6%
近期，河北省环保厅印发《2017年全省15个行业排污许可工作情况通报》：全省于2017
年12月29日完成了火电、造纸、钢铁、水泥等15个行业（火电、造纸+大气十条、水十条
的13个重点行业）排污许可证的核发工作。截至2017年12月29日，共核发1106张，不
予核发461张，核发通过比率为70.6%

图1：河北省15行业核发v.s.不予核发数量以及比例
资料来源：河北省环保厅
据2016年11月环保部印发的《控制污染物排放许可制实施方案》，要分步实现排污许
可全覆盖。按行业分步实现对固定污染源的全覆盖，率先对火电、造纸行业企业核发排污许
可证，2017年完成《大气污染防治行动计划》和《水污染防治行动计划》重点行业及产能
过剩行业企业排污许可证核发，2020年全国基本完成排污许可证核发

《大气污染防治行动计划》和《水污染防治行动计划》要求2017年应完成排污许可证核
发的13个行业：钢铁、水泥、平板玻璃、石化、有色金属、焦化、氮肥、印染、原料药制
造、制革、电镀、农药、农副食品加工等

2.制革、农副食品加工核发比例最高，印染通过率最低
15个行业排污许可核发情况（按核发数量由高到低）：造纸209张、水泥186张、钢铁
179张、印染102张、火电94张、电镀67张、制革60张、农药59张、原料药制造44张、
焦化31张、石化27张、平板玻璃24张、氮肥14张、农副食品加工10张、有色金属0张
（无企业申报）。除去有色金属行业没有申报企业以外，核发通过率较高的前五位为：制革
（100%）、农副食品加工（100%）、原料药制造（93.62%）、火电（85.45%）、造纸（84.96%）；
不予核发比率较高的前五位为：印染（52.56%）、焦化（47.46%）、平板玻璃（41.46%）、电
镀（40.18%）、石化（34.15%）

行业动态分析/环保
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图2：河北省已经核发数量&核发通过率情况图3：河北省不予核发数量&未核发率情况
资料来源：河北省环保厅资料来源：河北省环保厅
3.停产、环评成为不予核发主因，淘汰落后产能占比较小
不予核发企业中，处于停产或冬防应急停产企业数量占比最大，未批先建、批建不符等
环评原因其次。15个行业不予核发排污许可证461张，主要有以下几种情况：一是企业环
评手续存在问题，例如未批先建、批建不符，共96家；二是企业处于停产或者冬防应急停
产状态，共286家，占不予核发企业比重最大；三是企业属于淘汰落后产能，共33家；四
是其他原因不予核发17家；另有29家企业不属于15个行业

图4：不予核发企业数量、占比原因
资料来源：河北省环保厅
3.1.平板玻璃、焦化、印染行业环评问题突出
从环评手续存在问题的企业绝对数量看，印染、焦化企业环评问题较为突出，两个行业
环评手续存在问题的企业数分别为20个、19个。平板玻璃行业，存在未批先建、批建不符
问题企业占不予核发企业比例较大，高达88.2%。此外，焦化行业尚未核发排污许可证的企
业中，近68%企业存在环评相关手续问题

6044
94
209
59
186179
27
67
2431
102
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100%
120%50
100
150
200
250
制
革
农
副
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品
加
工
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药
制
造
火
电
造
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农
药
水
泥
氮
肥
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铁
石
化
电
镀
平
板
玻
璃
焦
化
印
染
已经核发核发通过比率
113
2845905337300
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%20
40
60
80
100
120
印
染
焦
化
平
板
玻
璃
电
镀
石
化
钢
铁
氮
肥
水
泥
农
药
造
纸
火
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料
药
制
造
制
革
农
副
食
品
加
工
不予核发数量未核发比率
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