年信托行业风险管理研究报告 2022 2022 年信托行业
监管报告
张 凯

社会科学文献出版社版权所有，浙江大学图书馆下载使用中国信托行业研究报告（ ） 2023
社会科学文献出版社版权所有，浙江大学图书馆下载使用 年信托行业监管报告 2022
摘 要： 年是资管新规正式全面落地的第一年， 严监管和防风险 2022
是金融业监管工作主基调。 在信托行业， 监管机构出台信托业务分类新
规， 引导信托行业转型发展， 回归本源。 展望未来， 信托业务分类新规落
地后， 监管机构将加强制度供给， 继续从严监管， 探索分类监管机制， 督
促信托公司完善治理机制， 提升内控和合规管理水平， 着力提升服务实体
经济和人民生活质效， 实现高质量转型发展。
关键词： 信托行业 金融监管 资产管理

一　信托行业监管环境 社会科学文献出版社版权所有，浙江大学图书馆下载使用
对中国资产管理行业而言 年是特别的一年 资管新规正式发布
2022 。
以来 资产管理行业历经 年过渡期 年是 资管新规 正式全面实
3 ， 2022 “ ”
施的第一年

（一）“资管新规”正式全面实施，行业格局发生深刻变化
资管新规 基于统一监管标准 防控金融风险 支持实体经济发展
“ ” ， ，
等目的 提出净值化管理 打破刚兑 禁止期限错配 去通道 抑制多层
、 、 、 、
嵌套 降低影子银行风险 控制杠杆水平等一系列指导要求 这一系列指
、 、 。
导要求改变了资产管理行业传统的发展模式 深刻影响了行业的生态格局 也使各细分行业的规模和排名重新洗牌
。
从行业整体规模情况来看 根据光大理财发布的 中国资产管理市场
《 921 中国信托行业研究报告（ ） 2023
报告 统计 年中国资产管理市场总规模较 年
（2022-2023） 》 ， 2022 2021
增长 万亿元 达到 万亿元 创下历史新高0. 1 ， 133. 8 ， 。
从各细分行业规模变化情况来看 银行理财 含银行理财子公司理
（
财 产品规模总体呈快速上升趋势 年后一直居行业首位 受 资管
） ， 2019 。 “
新规 影响 券商私募资管和基金资管 含基金子公司资管 中的非标
” ， （ ） 、
通道 专户等业务的市场规模持续下降 位列行业后端 而以证券标品投
、 ， 。
资为主的公募基金 私募基金规模则持续上升 截至 年末 公募基金
、 ， 2022 ，
规模已仅次于银行理财 受制于传统私募融资业务规模的大幅下降 信托
，
规模下滑并让出行业规模的头把交椅 而得益于标品信托的转型开拓 信
，
托计划规模在 年逐渐企稳 年小幅上升 位列银行理财和公募 2021 ， 2022 ，
基金之后

图 1 2018～2022 年资产管理细分行业规模变化
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资料来源 银行业理财登记托管中心有限公司 中国证券投资基金业协会 中国信托业协
： 、 、
会 中建投信托博士后工作站
、 。 031 年信托行业监管报告 2022
（二）个人养老金制度落地，资产管理行业迎来新机遇
年下半年 个人养老金制度正式落地 资产管理行业迎来里程碑事 2022 ， ，
件 年 月 日 人力资源和社会保障部 财政部 国家税务总局
2022 10 26 ， 、 、 、
银保监会 证监会联合印发 个人养老金实施办法 年 月 日
、 《 》； 2022 11 3 ，
财政部 国家税务总局关于个人养老金有关个人所得税政策的公告 发布
《 》 ，
个人养老金系列制度正式落地 居民按个人意愿缴纳个人养老金 可用于进
，
行储蓄存款 购买符合规定的理财产品 商业养老保险 公募基金等金融产
、 、
品 并享受税收优惠政策 个人养老金制度为居民提供了新的养老保障方式
。 ，
也将为资产管理行业带来巨大的增量资金 直接有利于银行及理财子公司 保险公司 公募基金等金融机构拓展养老金相关业务 将在一定程度上影响行业
、 ，
发展格局 个人养老金制度鼓励进行长期养老金投融资 将促进居民资产配置
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结构逐步向资本市场的金融类资产偏移 助力资产管理行业整体长远发展
。
（三）严监管、防风险是金融监管工作总体基调
年 月 习总书记在党的二十大报告中提出要 深化金融体制 2022 0 1 ， “
改革 建设现代中央银行制度 加强和完善现代金融监管 强化金融稳定
， ，
保障体系 依法将各类金融活动全部纳入监管 守住不发生系统性风险底
，
线 年 政府工作报告 提出推进金融体制改革 加强和改进金融
”。 2022 《 》 ，
监管 强调要防范化解重大风险 做好经济金融领域风险防范和处置工
，
作 并首次提出设立金融稳定保障基金 运用市场化 法治化方式化解风
， 、
险隐患 牢牢守住不发生系统性风险的底线 在中央层面关于金融工作精
。
神的指导下 监管机构围绕严监管和防风险的总基调开展监管工作
。1. 穿透式严监管， 金融机构逐步完善公司治理机制
近几年 部分金融机构因股东的不当干预和混乱的公司治理频频爆发131