股 票 研 究 机械制造业 评级： 增持 2018.05.13 上次评级： 增持 国产工业机器人厂商加速追赶，三代核电招标有望提速 ——2018年 5月周报第 3期 行 业 周 报 黄琨（分析师） 021-38674935 韦钰（研究助理） 021-38032029 胡刚（研究助理） 021-38676673 huangkun010844@gtjas S0880513080005 weiyu@gtjas S0880116080297 hugang@gtjas S0880118020039 证书编号 相关报告 本报告导读： 机械制造业：《国产减速器加速突破，三代 核电技术结出成果》 重点推荐组合：应流股份（603308）、拓斯达（300607中小盘覆盖）、中大力德（002896）、 2018.05.06 埃斯顿（002747）、精测电子（300567）。 摘要： 机械制造业：《高端制造加速崛起，重点推 荐工业机器人和核电板块》 2018.05.02 ? ? ? 整体观点：制造业减税、产业基金涌现等一系列利好政策频现，高端 制造加速崛起，传统制造转型升级，机械设备整体景气度持续高涨。 全球首台 AP1000机组三门 1号获装料批准，核电板块迎来重要催化 剂，后续审批有望提速。18Q2机械板块投资应立足高端，精选优质 成长股。基于变异性思维，5月份重点推荐工业机器人和核电板块。 工程机械：4月份挖机销量同比增幅达 84.5%，符合市场预期。根据 最新草根调研，3-4月份零部件厂商供给不足，部分主机实际需求被 压抑。伴随着国产核心零部件供给的释放，5月份情况有所好转，但 供给仍然紧张，预计 5月份挖机销量依旧保持快速增长。重点推荐： 三一重工、徐工机械、艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力、柳工。 工业机器人：①2017年国内 RV减速器出货量 TOP10中，国内厂商 占据 1/2席位，技术追赶加速；②当前精密减速器仍供不应求，大厂 商纷纷进行产能扩充，纳博 2017年已达到 84万台产能，目标2019- 20年达到 106/120万台，国内厂商如南通振康、秦川机床、力克精密 等也有扩产计划；③大客户开拓上，双环传动与埃夫特、中大力德和 伯朗特分别新签订 1万和3万台精密减速器购销合同。国产厂商技 术加速追赶、产能积极布局、大客户开拓顺利，推动工业机器人核心 零部件国产化进程加速，重点推荐：中大力德、埃斯顿、拓斯达（中 小盘覆盖）；受益标的：秦川机床。 机械制造业：《国产半导体设备进入绝佳窗 口期，三代核电机组投产大幕即将拉开》 2018.04.22 机械制造业：《龙头工程机械公司一季报预 告超预期工业机器人产销继续高增长》 2018.04.15 机械制造业：《传统机械设备销售强劲，建 议增持机械板块优质个股》 2018.04.08 证 券 研 究 报 告 ? 核电装备：中国核能行业协会专家委副主任赵成昆接受采访时表示， “华龙一号”不必先建示范工程，可直接进行批量建设。核电“十三 五”目标明确，到 2020年中国在运和在建核电装机容量要达到8800 万千瓦，目前装机缺口在 3000万千瓦。随着全球首台AP1000三门 1号装料，预计三代核电将在“十三五”后期进入批量化建设阶段， 每年将开工 6至 8台三代核电机组建设，对应设备投资年均约 500亿 元；核电行业招标提速，国内龙头公司将迎来业绩弹性。重点推荐： 应流股份；受益标的：台海核电、通裕重工。 ? 油服设备：美国退出伊核协议，重启对伊朗制裁，布油突破 77美元 /桶，创三年新高。截至 5月4日当周，美国原油库存环比减少 220 万桶，远超预期；受油价提升刺激，美国原油产量增至 1070万桶/日， 连续 11周增长，钻进总数 844座（环比+10座）。看好油价中枢抬升 对油服设备需求提振，细分领域的民营油服龙头将优先受益。重点推 荐：杰瑞股份；受益标的：海默科技、通源石油、中曼石油。 本周报告更新：埃斯顿首次覆盖。 ? 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业周报 目录 1. 本周机械行业观点与细分行业信息更新.......... 3 1.1.半导体设备：紫光新项目启动，台积电 5nm明年试产...... 3 1.1.1. 紫光新项目启动开工，将建成集研发、测试等于一体的研发 平台 3 1.1.2. 台积电公布最新技术蓝图：5nm明年试产，2nm以下工艺取 得进展 3 1.1.3. 1.1.4. 1.1.5. 1.1.6. 1.1.7. 发展 中芯国际公布 2018Q1未经审核业绩，