中期报告 2002.10 北京 机密 行业审视?企业诊断?战略建议?过渡方案框架 香港隆基涂料集团 2 Kick-off 后续工作 调研、分析 撰写 中期报告 深入研讨 撰写 终期报告 提交中期报告 提交终期报告 9月初—10月末 11月初—12月中旬 小组工作 外部资料调查 长江内部调研 现场调查 行业专家访谈 涂料行业资料研究 涂料行业分析 长江管理状况诊断 制定香港隆基涂料集团战略规划 中期报告汇报 与香港隆基工业公司高层领导进行深入研讨 战略规划与过渡方案建议认同与确定 制定香港隆基涂料集团未来管理模式 制定长江改善过渡性方案 终期报告汇报 后续合作的建议 有关的培训 经过两个月的调研、分析，嘉诚管理顾问组已完成第一阶段工作 3 长江未来三年财务状况预测 长江内部调研 外部资料调查 外部访谈 现场调查 内部研讨 工作事项 具体内容 取得长江99年至今的财务数据并进行分析 进行长江未来三年的收入、成本、利润、和三大表预测（相应附注） 长江公司资料40余份： 经营状况资料 过去3年经营会议题 所有销售记录资料（4年，10万条） 人员结构资料 组织结构与各部门职责 财务报表 人事管理制度 …… 长江下属子公司深入访谈 深入访谈数十位中、高层经理人员 嘉诚管理顾问先后分成财务分析、长江分析、营销、行业研究、战略组开展工作 财务分析 （3人*7天=21人天） 长江分析 （4人*28天=112人天） 工作组 4 长江营销状况诊断 竞争者研究，未来营销模式分析 涂料行业研究 将涂料行业分类成九个领域 每个领域客户行业研究 每个涂料领域研究 工作事项 具体内容 长江总部销售部访谈 所有销售记录（10万条）分析 十余家经销商、驻外销售办事处访谈 长江在东北、华北地区市场地位调查 顺德地区、华润、立邦、阿克苏等厂商调查分析 研究建筑、船舶、汽车、道路等9个相关客户行业资料收集和分析 9个涂料领域资料收集 产业结构、竞争状况、所需核心能力 大量的外部访谈，包括行业专家、客户行业专家、竞争对手等 涂料行业分析讨论会 涂料细分领域分析讨论会 嘉诚管理顾问投入大量的人力进行行业研究工作 营销 （2人*26天=52人天） 行业研究 （6人*20天=120人天） 工作组 5 香港隆基工业调研 关西调研 香港隆基涂料战略分析和规划 香港隆基进入涂料行业背景及意图讨论 香港隆基涂料集团战略规划讨论 长江价值判断及过渡方案讨论 工作事项 具体内容 香港隆基工业领导及各部门经理访谈 天津关西、上海关西访谈及资料收集 香港隆基进入涂料行业资源分析 香港隆基涂料战略规划和未来管理模式 长江过渡方案初步设想和分析 与香港隆基工业领导就香港隆基进入涂料行业战略框架达成共识 与香港隆基工业领导就香港隆基涂料未来管理模式和长江过渡方案框架达成共识 基于行业分析、长江诊断和竞争对手分析，嘉诚管理顾问制定了战略规划和过渡模式框架 战略 （3人*15天=45人天） 阶段性研讨 工作组 6 行业分析和判断 香港隆基进入涂料行业战略资源分析 长江对香港隆基涂料的战略资源支持 长江管理状况诊断 香港隆基涂料的战略规划 未来管理模式和过渡性方案框架 本报告结构 具体内容 涂料行业分析 涂料行业细分领域分析 香港隆基进入涂料行业的战略资源和优劣势分析 长江对香港隆基涂料的战略支持 长江管理现状诊断 业务战略 — 组织结构 运营体系 — 人力资源 香港隆基涂料战略规划描述 香港隆基涂料战略手段建议 基于战略规划的未来管理模式和过渡性方案： 组织结构调整 — 运营系统流程改善 人力资源 嘉诚管理顾问已完成了行业分析、长江诊断、战略规划和过渡模式框架，和香港隆基工业进行深入讨论 7 行业分析和判断 香港隆基进入涂料行业战略资源分析 长江对香港隆基涂料的战略资源支持 长江管理状况诊断 香港隆基涂料的战略规划 未来管理模式和过渡性方案框架 本报告结构 8 涂料行业在国民经济中的地位 和国民经济发展的关系图 目前国民经济仍属于推动型，涂料行业是推动与拉动结合的行业，会得到政策支持 9 国家宏观经济状况和政策是影响涂料行业发展的主要因素之一 涂料行业间接消费和直接消费领域，投资推动型和消费拉动型的宏观经济政策都将推动该行业的发展 今年来，我国宏观经济政策以投资推动型为主，工业、基本建设等投资力度加大，从而间接地促进了涂料行业的快速发展 10 涂料产品的特性决定了涂料生产行业在价值链中处于较弱的地位 涂料是涂覆于其他物体表面形成涂膜的材料。涂料需经过生产和涂装后方形成最终产品。同时涂料产品自身的结构和性能是由其化工原料决定的。涂料的特性决定了涂料生产环节在价值链中处于较弱的地位，无法撬动整个价值链的变化，其发展必须依附于所服务的客户行业，其更新换代必须依赖于原料行业。 涂料行业的每一次重大突破均是由国家基础化工工业的进步所引至 11 财务 行业总体利润水平将下降，客户行业利润水平较高的细分涂料行业下降较缓慢 新产品和特殊功能产品利润率高于行业平均利润 科技进步 涂料产品整体性能的提升由原料行业技术进步带动 应用技术研发可以提升涂料对客户需求适用性 需求方 在国内经济形势保持较高速增长的宏观环境中，涂料需求在97－2000年保持年均5.7％的增长,预计未来5年将保持6%的年增长率 由于涂料必须依附于客户行业的特性，不同涂料的增长主要由所服务行业决定，WTO后国际化程度较高的行业将呈现优势并带动涂料的增长 专业漆产品由客户厂商购买，对价格的敏感度高低由客户行业的利润水平决定；民用漆产品由消费者购买，消费能力决定价格敏感度 供给方 技术高端市场由外资企业占据，集中度高；技术中端市场由传统国营大企业和区域性小企业分割，集中度不高；技术低端市场由新生代企业和区域性小企业占据，某些市场集中度高 我国三大涂料基地初步形成 进口涂料在涂料总需求中的比例逐年提高 主要原料商在国内生产使原料成本差异变小 科技 原料获得难度下降使得技术壁垒降低 产业链 随着原料厂商的竞争加剧，其侃价能力下降 涂膜质量要求高、涂料替代可能性低的客户行业侃价能力较低 营销 外资涂料商大多随原有客户厂商进入国内专业市场 多关注于技术要求高、行业集中度较高的客户行业 行业规则制定者 传统国营大企业在专业市场和消费市场平均发展 集中于技术要求中等、行业集中度较高且主要为国内企业的客户行业 新生代企业在经济转型时期随地域性客户厂商集团进入市场 集中于技术要求较低、行业集中度不高但地域集中的客户行业 行业规则破坏者 注重短期经济利益 产能改变 外资和新生代厂商纷纷扩大产能 国营大企业纵向整合 行业 生产商 生产商 涂料行业SCP分析