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日期：2022年6月6日
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日期：2022年6月6日
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山西财经大学硕士学位论文
摘要
近年来，我国经济发展成果斐然，但与此同时，环境污染也日益严重。随着
环保法规趋于严格，企业在追求经济增效的同时不得不考虑其生产经营所产生的
环境污染问题，对于作为国民经济支柱产业的煤炭行业来说更是如此，煤炭企业
环境绩效对财务绩效的影响逐渐成为企业界和学术界关注的焦点。为了有针对性
地研究煤炭企业环境绩效对财务绩效的影响以及企业规模和一股独大的调节效应，
本文采用文献研究法、调查研究法以及规范性研究与实证研究相结合的方法，首
先厘清环境绩效与财务绩效的概念，其次在整理归纳国内外相关研究的基础上，
总结并阐述与本文研究相关的理论，然后通过理论分析针对本文研究目标提出六
个假设，最终选取 2013-2018年我国煤炭采选业 20家上市公司为样本，通过排污
费视角构建煤炭企业环境绩效评价指标，另外从企业内外部角度出发，将财务绩
效分解为盈利能力与外部市场价值两个维度，根据所提假设建立回归模型，利用
Stata15.0计量软件通过面板回归分析实证检验了煤炭企业环境绩效对财务绩效的
影响以及企业规模和“一股独大”的调节效应。为确保结论的准确性，特选取财
务绩效的替代指标进行稳健性检验，回归结果进一步证实了本文所提出的假设，
即企业环境绩效的提升不仅会对盈利能力产生正向影响，同时也会促进企业市场
价值的提升，而企业规模和“一股独大”则会对这种促进作用产生抑制效果，根
据研究结果从政府、企业、社会三个方面提出对策建议。
政府应当加快建立健全企业环境信息数据库并对那些具有高水平环境绩效的
企业实施环保激励政策，同时各级政府机关应起到模范带头作用，推动增强社会
的环保意识；企业应当结合自身规模和生产经营目标制定积极的环境战略，同时
适当分散股权以利于增强环境绩效对财务绩效的提升作用；社会公众应当加深环
保意识，支持绿色品牌，发挥监督和激励作用。
关键词：煤炭企业，环境绩效，财务绩效，实证分析