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日期：2022年 12月 15日
日期：2022年 12月 15日
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企业自由现金流预测方法研究
——基于BP神经网络模型
摘要
企业自由现金流预测的准确度直接影响企业价值的评估，当前使用较
多的自由现金流预测方法主观性较强，很大程度上依赖预测人员的个人经
验和主观倾向，在非线性回归的企业自由现金流预测中，容易出现主观导
向的预测结果。因此只能预测处于平稳期内的企业自由现金流，对于自由
现金流变动情况较为复杂的企业，预测效果不佳。
本文使用BP神经网络模型进行企业自由现金流预测，BP神经网络能够
通过模型训练最大程度地逼近任意的非线性函数，使用客观数据进行预测
分析，根据误差最小原则，尽可能消除预测方法的主观性，获得相对客观
准确的预测值。通过选取影响自由现金流的因子，如营业收入、营业外收
入、投资收益、营业成本、营业外成本、筹资活动产生的现金流、购置各
种长期资产的支出、存货、经营性应收项目、经营性应付项目等进行神经
网络建模训练，获得最贴近的预测结果，使用该结果因子对应的权重对未
来自由现金流进行预测。
为验证BP神经网络模型方法的准确性和适用性，本文使用上市时间较
长，且属于行业龙头企业的三一重工、京东方和氯碱化工三家上市公司的
财务数据进行实证分析。三家企业自由现金流预测结果表现较好，可见采
用关键因子输入的BP神经网络预测模型在企业自由现金流预测中具有实际
I
使用价值，能够为自由现金流预测提供一种更加准确便捷的方法。
关键词：自由现金流预测BP神经网络模型企业价值评估自由现金流
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