伴随着2007年美国次贷金融危机在全球范围内的扩散,“美元本位”的弊端也暴 露无遗,国际上对现行的“美元本位”的国际货币体系进行改革的呼声也越来越髙。其 中,最重要的一个方向便是积极构建多种货币共同主导的储备货币体系。而要实现这一 点的首要步骤,便是要积极推进区域性货币合作。 近年来,东亚国家已经越来越认识到推进区域货币合作的重要性,清迈倡议等应运 而生。中曰韩三国作为东亚经济排名前3的经济实体,三者之间的区域性货币合作的成 功与否无疑将对东亚,乃至世界经济格局都将产生重要的影响。因此,对三者之间的之 间进行货币区域性合作的可行性进行探索便具有了重要意义。 在此背景下,本文在系统梳理最适度货币区(以下简称OCA)理论的基础上,构 建了中日韩三国的OCA指标体系,确定了中日韩三国的OCA指数方程,并最终实现了 对中日韩三国货市合作成本的测算。此外,本文还利用金融危机前后的相关数据,对金 融危机前后中日韩三国的货币成本变化趋势进行了剖析,并结合当前的宏观环境,从经 济开放度、贸易联结程度、贸易结构相似程度、经济发展程度、中日韩经济政策差异程 度等方面对中日韩货币合作的可行性进行了综合分析,并剖析了中日韩货币合作的主要 困难。 实证结果表明中日韩三国的货币合作成本虽有一定的下降但仍然相对较高,并呈现 较强的不稳定性。而￥三国之间中韩货币合作成本明显低于中日的货币合作成本。此外, 金融危机对中日韩货币合作的影响也不尽相同,亚洲金融危机的爆发曾促使三国逐步加 强了彼此间的货市合作机制,合作成本呈下降趋势。但美国次贷金融危机的出现却一定 程度上阻碍了这种合作地进一步发展,三国间货币合作成本在近年来有小幅度上升。综 合来说,建立中日韩货币合作已经具有了一定的基础,但中、日、韩三国之间要想构建 稳定的货币合作体系,仍有一段相对较长的路程要走。