Research�爋n�爐he�燙orrelation�燽etween�燫＆D�崳�
Investment�燼nd�燙orporate�燩erformance�爋f�燝EM�崳�
By�崳�
He�燤ingyu�崳�
A�燚issertation�燬ubmitted�爐o�崳�
North�燙hina�燯niversity�爋f�燭echnology�崳�
In�爌artial�爁ulfillment�爋f�爐he�爎equirement�崳�
For�爐he�燿egree�爋f�崳�
Master�爋f�燤anagement�燬cience�崳�
North�燙hina�燯niversity�爋f�燭echnology�崳�
June，��2018�崳�
北方工业大学学位论文原创性声明�崳�
本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行�崳�
研宄工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其�崳�
他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研宂做出重要贡献的�崳�
个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结�崳�
果由本人承担。�崳�
学位论文作者签名：�壢掌冢海犇暝略唬崳�
学位论文使用授权书�崳�
学位论文作者完全了解；！！：方工业大学有关保留和使用学位论文的规定，�崳�
即：研宄生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北方工业大学。学�崳�
校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位�崳�
论文被査阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采�崳�
用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文（保密的学位论文在解密�崳�
后适用于本授权书）。�崳�
口保密论文注释：经本人申请，学校批准，本学位论文定为保密论文，密�崳�
级：�牐�期限：年，自�壞暝拢犎掌鹬粒犇暝氯眨崳�
止，解密后适用本授权书。�崳�
□非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。�崳�
本人签名：�墸犎掌冢海墸崳�
导师签名：�壢掌冢海崳�
创业板公司研发投入与企业绩效相关性研究�崳�
摘要�崳�
创新驱动发展是国家重要的发展战略。创新能力决定着企业的发展高度，而�崳�
研发投入强度又在很大程度上决定着企业的创新能力。企业的研发支出以及研宄�崳�
与开发活动产出的新产品、新技术会影响企业各方面的绩效。我国创业板是创新�崳�
型高科技企业的聚集地，研发投入比例相对较髙，本文专门针对创业板上市公司�崳�
进行研发投入与企业绩效的相关性研宄。�崳�
本文以创新与经济增长等理论为基础，以我国创业板公司为研究对象，从财�崳�
务绩效、技术绩效、价值绩效三个方面来评价研发投入对企业绩效产生的影响及�崳�
其滞后效应，以此提出更加全面客观的研发投入绩效评价方法，并根据研宄结论�崳�
提出相应的对策建议。�崳�
研宄结果表明，创业板公司研发投入与企业财务绩效正相关并存在两期的滞�崳�
后期；创业板公司研发投入与企业技术绩效正相关，但不存在滞后性？，创业板公�崳�
司研发投入与企业价值绩效正相关并存在两期的滞后期。由此可知，研发投入有�崳�
助于提升企业绩效，使企业在获得专利技术及较高盈利能力的同时，也赢得投资�崳�
者的认可。因此，企业应重视研发活动，培养自主创新能力；政府有关部门应加�崳�
大知识产权保护力度，为企业研发创造优良环境，同时也应加大研发补贴力度，�崳�
发挥政府主导作用。�崳�
关键词：创业板公司，研发投入，企业绩效�崳�
I�崳�
Research�爋n�爐he�燙orrelation�燽etween�燫＆D�營nvestment�燼nd�崳�
Corporate�燩erformance�爋f�燝EM�崳�
Abstract�崳�
Innovation－driven�燿evelopment�爄s�燼n�爄mportant�爊ational�燿evelopment�爏trategy，�崳�
innovation�燼bility�燿etermines�爐he�燿evelopment�爃eight�爋f�爀nterprises，�燼nd�爐he�崳�
intensity�爋f�燫＆D�爄nvestment�燿etermines，�爐o�燼�爈arge�爀xtent，�爐he�燼bility�爋f�爐he�燾ompany�崳�
to�爄nnovate．�燭he�燫＆D�爀xpenditure�爋f�爀nterprises�燼nd�爊ew�爌roducts�燼nd�爐echnoligies�崳�
produced�燽y�爎esearch�燼nd�燿evelopment�燼ctivities�爓ill�燼ffect�爐he�爌erformance�爋f�崳�
enterprises�爄n�燼ll�燼spects．�燙hina＇s�燝EM�爄s�燼�爂athering�爌lace�爁or�爄nnovative�爃igh－tech�崳�
companies，�燼nd�爄ts�燫＆D�爄nvestment�爎atio�爄s�爎elatively�爃igh．�燭his�爌aper�爏pecifically�崳�
studies�爐he�燾orrelation�燽etween�燫＆D�爄nvestment�燼nd�燾orporate�爌erformance�爋f�燝EM�崳�
listed�燾ompanies．�崳�
Based�爋n�爐heories�爋f�爄nnovation�燼nd�爀conomic�爂rowth，�爐his�爌aper�爐akes�燙hina＇s�崳�
GEM�燾ompanies�燼s�爐he�爎esearch�爋bject，�燼nd�爀valuates�爐he�爄mpact�爋f�燫＆D�爄nvestment�崳�
on�燽usiness�爌erformance�燼nd�爄ts�爈ag�爀ffect�爁rom�爐hree�燼spects：�爁inancial�爌erformance，�崳�
technical�爌erformance，�燼nd�爒alue�爌erformance．�營n�爐his�爓ay，�燼�爉ore�燾omprehensive�崳�
and�爋bjective�燫＆D�爄nvestment�爌erformance�爀valuation�爉ethod�爄s�爌roposed，�燼nd�崳�
corresponding�燾ountermeasures�燼nd�爏uggestions�燼re�爌roposed�燽ased�爋n�爐he�爎esearch�崳�
conclusions．�崳�
The�爎esearch�爎esults�爄n�爐his�爌aper�爏how�爐hat�爐here�爄s�燼�爌ositive�燾orrelation�崳�
between�燫＆D�爄nvestment�燼nd�燾orporate�爁inancial�爌erformance�爋f�燝EM�燾ompanies�崳�
and�爐here�爄s�燼�爐wo－phase�爈ag；�燫＆D�爄nvestment�爄s�爌ositively�爎elated�爐o�燾orporate�崳�
technology�爌erformance，�燽ut�爐here�爄s�爊o�爈ag；�燫＆D�爄nvestment�爄s�爌ositively�爎elated�爐o�崳�
corporate�爒alue�爌erformance，�燼nd�爐here�爄s�燼�爐wo－phase�爈ag．�營t�燾an�燽e�爏een�爐hat�崳�
investment�爄n�燫＆D�爓ill�爃elp�爄mproving�燾orporate�爌erformance，�爏o�爐hat�爐he�燾ompany�崳�
will�爂ain�爐he�爎ecognition�爋f�爄nvestors�爓hile�爋btaining�爌atented�爐echnology�燼nd�爃igh�崳�
profitability．�燛nterprises�爏hould�燼ttach�爄mportance�爐o�爎esearch�燼nd�燿evelopment�崳�
activities�燼nd�燾ultivate�爐heir�爋wn�爄nnovation�燼bility，�燼nd�爂overnment�燿epartments�崳�
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