十九大后的宏观经济走向 及政策分析 讲课提纲 (一)2018年宏观经济展望 (二)2018年宏观经济存在的几个问题 管理资源网保险资料下载 门户网站 国家宏观经济目标框架： 经济增长 物价稳定 充分就业 国际收支平衡 管理资源网保险资料下载 门户网站 (一)2018年宏观经济展望 2018年总体经济走势平稳，经济稳中有降，在探底的同时，经济也孕育着新的增长动力。在转型产业和制度红利不断释放的同时，经济有可能呈现前高后低但逐步趋稳的态势。 预计2018年GDP实际增速为6.7%，比2017年低0.2个百分点，但由于GDP平减指数下降为3.7%，2018年GDP名义增速为10.5%，较2017年下滑了0.5个百分点。其中，第一产业增速基本持平，第二产业和第三产业增速分别为6.0%和7.7%，均较2017年小幅回落 2018年经济总体走势分析 核算GDP常用的方法 支出法，是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括最终消费支出、资本形成总额和货物与服务净出口三个部分。即分别计算出消费、投资与净出口对经济增长的贡献（产品形态），又称需求法。 生产法，是从生产的角度衡量常住单位在核算期内新创造价值的一种方法，即从国民经济各个部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加值。即分别计算出第一、第二、第三产业对经济增长的贡献（价值形态）。 收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。按照这种核算方法，增加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得到（收入形态） 从需求的角度来分析 从生产的角度来分析 从潜在增长率的角度来分析 从需求的角度来分析 消费平稳但难以大幅增长。2018年1-3月份，社会消费品零售总额90275亿元，同比增长9.8%。其中，限额以上单位消费品零售额34941亿元，增长8.5% 2018年消费 2018年一季度，全国居民人均可支配收入7815元，比上年同期名义增长8.8%，扣除价格因素，实际增长6.6% 2018年消费 投资有所反弹但后续力量有所不够。2018年1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）100763亿元，同比增长7.5%，增速比1-2月份回落0.4个百分点 2018年投资 投资需求核算框架 2018年投资 2018年1-3月份，全国房地产开发投资21291亿元，同比名义增长10.4%，增速比1-2月份提高0.5个百分点。其中，住宅投资14705亿元，增长13.3%，增速提高1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为69.1% 房地产投资 2018年投资 2018年投资 基础建设投资 基建投资在防范地方债务风险的高压下降下滑较快 地方政府债务规模 2018年投资 2017年财政部频频发文加强预算管理 WIND 基建的资金来源包括预算内资金和预算外资金。2018年，预算内资金增速（财政支出）和预算外资金增速（地方融资平台和PPP等）估计均小幅下滑，基建增速也将小幅下滑，但2017年投资惯性使得基建投资仍会保持在一定的水平 2018年投资。