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MBA毕业论文_SW公司融资融券业务风险控制问题研究

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文本描述

I
摘要
2010年3月，首批融资融券业务试点资格券商名单由证监会正式公布，标志着我国证
券市场开始步入融资融券交易时代。从券商角度来看，融资融券业务意义非凡：其利息收
入为券商提供了新的收入增长点，尤其是随着券商竞争日趋激烈，佣金水平持续下滑，券
商营业收入对融资融券业务利息收入的依赖性日益提升。然而融资融券业务如同一把双刃
剑，在发挥积极作用的同时，也为券商带来了各类风险。从融资融券业务属性以及我国证
券市场所选择的授信模式角度分析，我国证券公司展业过程中面临五大风险：信用风险、
操作风险、法律合规风险、规模风险以及流动性风险。由于我国融资融券业务处于发展初
期阶段，尚不成熟，无疑将风险放大，更加考验了券商的风险控制能力。
本文通过对大量国内外相关文献的研宄梳理，确定了将基于券商角度的融资融券业务
风险控制问题研宄作为本文研究切入点。因此本文以SW公司为例，对其融资融券业务风
险控制进行实证研究分析。从对经营数据的分析可以看出，SW公司对融资融券业务的依
赖性越来越强，因此相关风险控制工作显得至关重要。
本文首先分析了　SW公司融资融券业务风险控制所遵循的原则和风险控制体系，详细
阐述了整个风险控制体系中所涉及到的各业务部门与职能部门具体职责所在。
其次，本文从主要业务环节以及业务规模和流动性的管控这两方面入手，对SW公司
融资融券业务针对五大风险所采取的风险控制措施和策略进行了详细的剖析。风险控制措
施和策略的分析，结合对公司风险控制体系和组织架构的分析，可以使读者对整个SW公
司融资融券业务风险控制现状有更加系统性的全面认知。
最后，针对当前SW公司融资融券业务经营和风险控制现状，所遭受的典型风险事件
案例，再结合实际工作实践经验，本文从风险的角度指出了　SW公司融资融券业务风险控
制的几点不足之处，并且就这些不足形成的原因，一一相应提出了可行性改善措施建议。
关键词：融资融券风险控制SW公司
II
Abstract
In　March　3　2017，　the　CSRC　published　a　list　of　the　first　6　pilot　qualified　brokers　for
securities　margin　trading　business．　This　indicated　that　China　had　come　into　an　era　of　securities
margin　trading．　The　delivery　of　the　margin　trading　business　carries　significance　for　brokers．　The
income　of　the　interest　leads　to　a　growth　of　revenue　for　brokers．　Especially，　while　competition　in
brokers　is　increeising　and　commissions　are　reducing，　the　proportion　of　interest　income　grows
even　more．　However，　margin　trading　brings　risks．　In　terms　of　the　attributes　of　security　margin
trading　？and　the　credit　model　which　China＾　margin　trading　business　follows，　the　main　types　of
risks　in　the　business　are　as　follows：　credit　risk，　operational　risk，　legal　compliance　risk，　scale　risk
as　well　as　liquidity　risk．Due　to　not　having　experience　in　the　margin　trading　business，　risks　have
more　impact　and　challenge　brokers5　risk　management　ability．
This　article　analyses　various　documentations　aroimd　Hie　world　and　locates　the　key　point　of
running　a　margin　trading　business　which　is　Risk　Control　of　Margin　Trading　Based　on　Securities
Companies．　Therefore，　this　＾＊ticle　takes　SW　company　as　an　example　to　empirically　analyze　the
risk　control　of　margin　secimty　margin　trading．　From　the　analysis　of　business　data，　it　can　be　seen
fliat　SW　companies　are　increasin＾y　dependent　on　margin　financing　and　securities　lending
business，　so　the　related　risk　control　work　is　very　important．
First，　this　article　analyses　the　principles　and　systematization　of　risk　control　that　happens　in　a
company　called　CSW？　and　digs　into　the　responsibilities　of　each　department　and　function　groups
in　process　of　risk　control．
Second，　based　on　the　main　processes　of　business　and　scale　and　liquidity，　this　article
researches　into　SW　Company’s　strategies　for　risk　control　on　credit，operation，compliance，　scale，
and　liquidity．　Analysis　of　risk　control　measures　and　strategies，　combined　with　analysis　of　the
company＇s　risk　control　system　and　organizational　structure，　readers　can　get　a　better
understanding　of　the　situation　of　SW　Company　？s　risk　control．
At　the　end，　under　the　guidance　of　best　practice　in　experience　and　SW　Company5s　typical
case　studies，　this　article　figures　out　the　weakness　of　SW　Company＇s　risk　control　on　margin
trading　and　proposes　improvement　methodologies．
Key　Words：　security　margin　trading　risk　control　SW　Company
目录
m　mi
AbstractII
1绪论1
1．1研宄背景和意义1
U．l研宄背景1
1．1．2研宄意义2
1．2国内外文献研究综述3
1．2．1国外文献研究综述3
1．2．2国内文献研究综述4
1－2．3研宂评述5
1．3研究方法和技术路线6
1．3．1本文研宄方法6
1．3．2本文技术路线7
1．4本文的创新点及不足7
2融资融券理论概述与我国市场开展现状分析9
2．1金融风险及金融风险管理相关理论9
2．1．1金融风险理论概述9
2．1．2金融风险管理理论基础9
2．2融资融券业务概念10
2．2．1融资融券交易概念10
2．2．2融资融券几个重要业务参数释义11
2．3我国融资融券业务模式12
2．4我国融资融券业务存在的问题14
2．4．1监管体系不健全14
2．4．2业务发展严重失衡14
2．4．3证券金融公司并未真正发挥其作用16
2．5融资融券业务对证券公司带来的影响17
2．6证券公司开展融资融券业务所面临的风险18
2．6．1客户违约引发信用风险18
2．6．2系统故障或人员失职引发操作风险19
2．6．3合同条款缺失或内部制度调整滞后引发法律合规风险19
2．6．4业务规模过大引发流动性风险19
2．6．5业务规模过大引发规模风险20
3SW公司融资融券业务风险控制现状分析21
3．1公司概况21
3．2公司开展融资融券业务经营情况22
3．3融资融券业务风险控制的原则23
3．4融资融券业务风险控制体系分析24
3．4．1融资融券业务决策授权体系分析24
3．4．2融资融券业务风险控制体系分析25
3．5融资融券业风险控制措施和策略分析28
3．5．1基于业务环节的风险控制措施和策略分析28
3．5．2业务规模和流动性的风险控制措施与策略分析41
4SW公司融资融券业务风险控制存在的问题44
4．1存在业务竞争力下降的风险44
4．2规模风险控制监管指标改善效果不佳46
4．3未有效落实帮助客户抵御风险49
4．4存在法律合规风险隐患49
4．4．1违约处置易引发法律纠纷49
4．4．2员工易出现主观违规行为50
4．5客户管理环节风险控制流于形式51
4．5．1客户风险承受能力与信用评估缺乏客观依据51
4．5．2客户授信管理体系无实际意义51
4．6风险控制工作时效性有待提高52
4．6．1风险控制体系效率欠缺52。