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相对涨幅居于前列的公司主要是潜能恒信、湘邮科技等；相对跌
幅居于前列的公司主要是神州易桥、熙菱信息、上海钢联等
计算机板块动态市盈率上行。截至目前，计算机（中信）板块P/E
（TTM，整体法）为62.37x，2017年动态P/E（整体法）为35.54x，
2018年动态P/E（整体法）为27.66x。计算机板块与沪深300的
估值之比为4.87，高于近一年来的均值4.43
评论
政务信息化建设和大数据开放应用有望提速，关注相关厂商。国
务院办公厅印发关于《政务信息系统整合共享实施方案》的通知，
旨在推动政务信息系统整合共享，并对进度和资金来源做出了明
确的安排。我国政务信息化的建设投入将加大，同时政务数据的
开放和应用也将提速。关注政务信息化（太极股份、东软集团、
久远银海）、政务数据应用（东方国信、美亚柏科）、信息安全（启
明星辰）等板块的龙头企业
中国联通决定成立大数据公司，关注在大数据领域与中国联通深
度合作的东方国信。中国联通把大数据纳入集团的重要战略性业
务，决定成立大数据公司，定位于大数据的对外经营和资产变现
东方国信承建了中国联通的数据大集中平台，与中国联通实现了
大数据应用方面的合作，我国大数据开发和应用的提速有助于公
司将大数据能力复制到更多的行业和场景
估值与建议
仍建议重点关注成长白马股。目前计算机板块整体的估值仍然相
对较高，此外新股发行、大股东解禁等因素预计将持续对板块的
估值形成压制，我们对于板块行情继续秉持稍偏中性的看法。但
以下几个方向建议布局或关注：（1）行业景气度向好的消费金融
和第三方支付（新大陆、华峰超纤、奥马电器、海立美达）、自主
可控/信息安全/政府（公安）大数据（启明星辰、美亚柏科）、AI
行业（科大讯飞、四维图新、思创医惠）、不动产登记（超图软件）；
（2）估值较低的东方国信、广联达、汇冠股份、华宇软件；（3）
行业白马龙头东软集团；（4）次新中值得关注的亿联网络、泛微
网络、熙菱信息、和仁科技、星网宇达
风险
（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期
目标 P/E (x)
股票名称 评级 价格 2017E 2018E
广联达-A 推荐 18.80 35.4 26.7
石基信息-A 推荐 30.00 50.0 41.8
新大陆-A 推荐 25.00 31.0 29.9
华宇软件-A 推荐 22.00 30.0 22.7
东方网力-A 推荐 25.90 34.8 27.2
超图软件-A 推荐 22.00 40.7 29.2
东方国信-A 推荐 26.00 29.2 22.2
太极股份-A 推荐 44.17 32.0 28.4
启明星辰-A 推荐 25.60 35.7 28.4
东华软件-A 推荐 26.10 22.8 22.8
中金一级行业 科技
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板块业绩汇总：收入和利润增速上行，预计2017年估值仍将承
压 (2017.05.02)
资料来源：万得资讯、彭博资讯、中金公司研究部
卢婷 张向光 白永章 张景松
分析员 分析员 联系人 联系人
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jingsong.zhang@cicc
SAC 执证编号：S0080115080025
78
89
100
111
122
2016-052016-082016-112017-022017-05
相对
值 (
%)
沪深300 中金技术硬件及设备 中金软件及服务
中金公司研究部: 2017年5月22日
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明目录
1、政务信息化建设和大数据开放应用有望提速，关注相关厂商 . 3
1.1 国务院办公厅印发关于政务信息系统整合共享实施方案的通知，中国联通决定成立大数据公司 ... 3
1.2 行业热点关注：Google I/O开发者大会——建立 AI-First的世界。关注国内深度布局AI的企业 .......... 5
1.3 上周板块行情和个股涨跌幅 ........... 5
1.4 上周板块估值变动情况 ..... 7
2、行业近况 ... 8
2.1 软硬件8
2.2 信息安全 .......... 8
2.3 人工智能 .......... 8
2.4 VR/AR9
2.5 互联网9
3、公司近况 . 10
图表
图表1: 中金公司估值表 . 4
图表2: 上周各行业相对沪深300涨跌幅 .... 5
图表3: 2016年1月至今多板块涨跌幅情况6
图表4: 上周相对涨幅前十 .......... 6
图表5: 上周相对跌幅前十 .......... 7
图表6: 计算机板块绝对估值变化 . 7
图表7: 计算机板块相对估值变化 . 7
图表8: 上周重点公司公告汇总 ... 10
