1 四川西部资源控股股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用 可行性分析报告 一、本次非公开发行的背景和目的 （一）本次非公开发行的背景 1、公司拟利用资源优势，构建以新能源和有色金属为核心的多元化产业体 系 公司目前主营业务为有色金属采选，近年来公司通过兼并重组和资源整合， 已经形成多金属品种布局，在资源储备规模、资产质量等方面具备了较强的竞争 力。 为把握下游新能源产业快速发展的机遇，利用公司锂矿石原材料的资源优 势，公司适时作出向新能源汽车行业转型的战略规划调整，为此，公司逐步加快 了在新能源产业的投资力度，2014年4月公司取得了龙能科技（苏州）有限公司 85%股权，并出资与苏州力能技术投资合伙企业（有限合伙）共同设立苏州宇量 电池有限公司，公司持股80%，上述两家公司将分别专注于锂电池材料和锂电池 电芯的研究开发，公司聘请HUANG BIYING、毛焕宇等一批国际知名的行业专 家作为研发带头人，力图在锂电池正负极材料、电解液、隔膜和锂电芯生产技术 等方面实现全面突破，自主研发生产技术先进、性能稳定的锂电池动力系统。 公司通过本次非公开发行，拟收购的五洲龙汽车、恒通客车和恒通电动是具 有较强的整车生产能力的客车生产企业，在行业内具有较高的知名度和市场地 位，拥有丰富的新能源汽车生产销售经验和研发实力；拟收购的交融租赁将为公 司新能源汽车销售提供融资平台。 本次非公开发行实施完毕之后，公司将实现锂矿石开采、锂电池材料、锂电 池组装、新能源汽车开发、制造和销售、客户融资一体化的产业布局，构建新能源板块的完整产业链，丰富公司产业体系，构筑公司未来长期持续、稳定发展的 基础。 2、新能源汽车行业面临良好的政策环境和发展机遇，市场前期广阔 近年来以特斯拉为代表的汽车厂商掀起了新能源汽车热潮，特斯拉汽车在驾 驶里程和乘坐舒适性等方面的突破使市场认识到新能源汽车在技术上已经迈入 新的阶段，未来市场空间极为广阔。而我国也把实施新能源汽车战略，推动纯电 动汽车、充电式混合动力汽车及其关键零部件的产业化作为汽车产业调整和振兴 的主要任务之一，并相继出台了《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作 的通知》、《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》、《关于进一步做 好新能源汽车推广应用工作的通知》等多项政策，大力推动新能源汽车行业的发 展。新能源汽车行业面临良好的政策环境和发展机遇。 根据国务院于2013年6月发布的《节能与新能源汽车产业规划（2011-2020）》， 我国新能源汽车产业化分二步走，第一步是在2015年前，新能源汽车初步实现产 业化，核心技术实现自主化。纯电动汽车和插电式混合动力汽车市场保有量达到 50万辆以上，并初步形成与市场规模相适应的基础设施体系；第二步是2016-2020 年，新能源汽车将实现产业化。纯电动汽车和插电式混合动力汽车市场保有量达 到500万辆，充电设施网络满足纯电动汽车城际间和区域化运行需要。2009年国 内新能源客车市场开始启动，根据中国汽车工业协会统计数据，截至2012年底， 全国有2.78万余辆新能源汽车，其中约八成为公交车。若《节能与新能源汽车产 业规划（2011-2020）》顺利实施，2013年-2015年新能源汽车保有量复合增长率 将达到162%左右，2016-2020年新能源汽车保有量复合增长率将达到58%左右， 其中新能源客车将是我国重点推广的车型，市场前景十分广阔。 3、国家政策鼓励非公有制企业参与国有企业改革，发展非公有资本控股的 混合所有制企业 2013年11月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确指出： “积极发展混合所有制经济。国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相 互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式，有利于国有资本放 大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济。鼓励 非公有制企业参与国有企业改革，鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业， 鼓励有条件的私营企业建立现代企业制度。” 公司通过本次非公开发行募集资金，竞买恒通客车和交融租赁国有股权，符 合国家鼓励发展混合所有制的政策导向，有利于推进本次非公开发行的顺利实 施。 4、增强上市公司实力，提高公司抗风险能力和可持续发展能力 公司目前主要从事有色金属采选及冶炼加工，由于有色金属行业属于资源型 行业，周期性较强，宏观经济变化直接影响公司盈利能力，公司面临较大的经营 风险和未来资源枯竭的风险。公司具有丰富的锂矿资源，对相关的下游产业应用 已开展了充分的调研和一定的技术储备。通过实施本次非公开发行，能使公司快 速切入具有广阔市场前景的新能源产业，增强上市公司实力，提高公司抗风险能 力，同时也可以实现公司现有资源的优化配置使用，有利于公司的可持续发展。 （二）本次非公开发行的目的 公司通过实施本次非公开发行进入新能源汽车行业，可以加快公司产业体系 的建设，增强公司实力，有利于改善公司财务状况、增强持续盈利能力和增加抗 风险能力。同时，本次非公开发行完成后，公司能够充分发挥上市公司资本平台、 公司治理和管理经验优势，把握新能源汽车等新兴战略产业快速成长的机遇，推 动公司战略规划的实施，实现公司的可持续发展。 二、本次募集资金投资计划 本次非公开发行股票募集资金总额人民币361,800万元，该募集资金在扣除 发行费用后将用于以下项目： 序号 项目名称 1 收购深圳五洲龙汽车有限公司80%股权并增资 2 收购重庆恒通客车有限公司59%股权 3 收购重庆市交通设备融资租赁有限公司57.55%股权 4 收购重庆恒通电动客车动力系统有限公司35%股权 5 补充流动资金若实际募集资金净额少于上述项目投资总额，则不足部分由公司自筹资金解 决。公司可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序、金额等事项 进行适当调整。在募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况， 以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。 二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性 （一）募集资金投资项目的必要性分析 1、增加上市公司业务，提高持续盈利能力 公司目前主要从事铜矿、铅锌矿、锂矿等有色金属采选及冶炼加工。有色金 属行业是我国工业体系必不可少的组成部分，得益于我国经济的快速发展以及大 规模的基础设施建设，铜、铅、锌为代表的有色金属需求不断增长；同时新能源 技术及应用得到了长足进步，市场容量快速扩大，对储能及动力锂电池的需求也 随之增强，锂化合物产品未来市场发展空间广阔。 但由于有色金属行业属于周期性较强的传统行业，宏观经济变化直接影响公 司盈利能力。公司现有的锂辉石矿山拥有较大的储量，子公司江西锂业具有年采 选40万吨锂辉石生产能力，此次增加新能源客车业务，不但是对公司现有资源 的整合、对产业链的进一步延伸，同时也将为公司引入具有广阔市场前景的新兴 战略产业，多元化的经营模式将有利于公司降低经营风险，提高持续盈利能力。 2、发展低碳经济成为世界经济发展和环境保护的共识 近年来，全球气候变暖对人类生存和发展带来严峻的挑战，低能耗、低污染 为基础的“低碳经济”成为全球热点。欧美发达国家大力推进以高能效、低排放为 核心的“低碳革命”，着力发展“低碳技术”。我国也积极投入发展低碳经济的行列 中，从产业结构调整、能源结构调整入手，转变高碳经济发展模式，大力发展低 碳产业、低碳技术、低碳工业、低碳建筑、低碳交通等，把低碳经济的理念渗透 到社会各个领域，形成良好的发展低碳经济的社会氛围和舆论环境。 降低燃机汽车尾气污染也有利于缓解我国近年来日益加重的雾霾天气。汽车 内燃机燃烧不够完全所排出的有害气体，如一氧化碳、碳氢化合物、氮氧化物、 碳烟微粒等，严重威胁人类的身心健康，影响社会可持续发展。3、新能源汽车正在成为全球汽车工业发展的趋势 随着全球经济尤其是以中国为首的新兴经济体的发展，世界对能源的需求进 一步增加。而作为全球能源的主要构成部分，石油资源则因为人类的开采和其不 可再生的特性而正面临着枯竭的状况。以石油为主要驱动力的汽车工业面临着非 常严峻的考验，因此各国都纷纷把寻找能够替代石油的新能源战略摆在了国家能 源战略的重要位置。汽车电动化能有效解决汽车动力驱动问题，能够逐步降低人 类对石油的需求，有效解决经济发展引起的能源紧张问题，汽车电动化将成为未 来汽车工业发展的主流趋势。 4、顺应行业发展趋势，抢占节能与新能源汽车发展先机 随着城市化和工业化进程的加快，汽车工业快速发展，国际原油供求矛盾逐 步加深，全球气候变暖日益明显。在此背景下，以节能减排为重要目标的节能、 新能源汽车技术不断取得进步，并逐步形成以新能源、机电新技术为支撑，涵盖 汽车整车、配套部件等领域，具有巨大市场潜力的新兴产业。 根据国家统计局相关数据显示，近年来我国石油进口量占石油消费总量的比 重不断上升。在此情况下，与石油需求息息相关的汽车行业迫切需要实现从传统 高耗能汽车向新能源汽车的转型，以降低使用过程中的能耗，进而降低我国在经 济发展过程中对石油能源的依赖。 2010年国务院发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》， 将新能源汽车产业确定为国家七大战略性新兴产业之一，并获得财政税收优惠等 政策支持，我国节能与新能源汽车产业面临着新的历史发展机遇。就客车领域而 言，环保、经济实用的新能源客车的市场潜力逐渐显现，市场占有率不断提高。 （二）募集资金投资项目的可行性分析 1、新能源汽车项目符合