自从2010年国家开始调整宏观货币政策,致使股市萎靡不振、银行贷款困难、销售去化率下降、库存居高不下、行业不景气……这些因素强烈地冲击了我国的房地产行业,使得原本高度依赖从银行等金融机构获得贷款和到资本市场进行融资的房地产开发企业面临着空前的资金压力。房地产行业是资本密集型行业,拥有充足的开发资金是房地产幵发企业项目开发顺利完成的重要条件。本文应用文献调研、系统综合法、对比选优、归纳法、逻辑分析、综合评价、案例对比分析法,从资金的来源、资金的使用、资金的回流过程三个重要阶段出发,首先分析我国房地产幵发企业资金链的特点与资金链管理存在的主要问题,其次分析国家宏观货币政策的调整对房地产企业的资金链有何影响:传导机制,对房地产企业的资金链管理及其运作方式进行分析,并得出了我国房地产开发企业的资金链管理存在的主要问题;并以顺发恒业有限公司两个处于货币政策调整前后的房地产项目的资金链管理使用情况为例,分析企业如何应对国家货币政策调整对企业资金链管理的影响及企业的应对方法,并就如何完善我国房地产开发企业的资金链管理提出若干建议。
关键词:宏观调控,货币政策,资金链,金融危机,房地产1绪论1.1研究背景2000年以后国家宏观货币政策回顾,我国的货币政策调整总体可以划分为以下几个阶段:(1)从2003年第一季度开始,就开始转变金融宏观调控方向,遵循稳健货币政策“有保有压”的原则,通过结构调整,如抑制房地产行业、国内股市等行业和领域的投资需求,控制银行贷款,以防止通货膨胀。
(2)2005年至2007年上半年,面对经济运行中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等变化,稳健的货币政策的内涵开始发生变化,适当地回收流动性和紧缩银根。
(3)从2007年下半年至2008年上半年,为了抵制日渐明显的通货膨胀的压力,中央政府在经济工作会议中明确提出了实施从紧的货币政策,并且采取综合措施,正确把握金融宏观调控的节奏、重点和力度,坚持区别对待、有保有压,维持总量平衡,加强银行体系流动性管理。
(4)2008年下半年至2009年底,随着国际金融危机对我国经济的冲击加大,我国实施适度宽松的货币政策,先后5次的下调存贷款基准利率,4次下调存款准备金率,并且明确取消对银行业金融机构对信贷规划的硬性约束等措施,加大金融支持经济发展的力度,积极应对国际金融危机。
(5)2011年,随着国内经济形式好转,为了应对上一次经济剌激政策造成的通货膨胀,我国实施稳健的货币政策,先后6次的上调调存贷款基准利率,7次上调存款准备金率,压制国内通货膨胀,保证国民经济良好运行。2012年,为了继续抑制通货膨胀,防范金融风险,央行决定继续实施稳健的货币政策。
这几次重大的货币政策的调整,对于促进社会经济的平稳发展起到积极的作用,特别是在全球金融危机日趋严峻的情况下,我国适度宽松的货币政策正在并继续发挥着积极和有效的作用。本文主要研究的是2010年后国家货币政策由适度宽松调整为稳健后,房地产企业为应对国家宏观货币政策调整,保证项目开发资金链安全所做的一系列措施。
美国次贷危机爆发,导致我国主要出口市场欧美市场出口量下滑,导致国内宏观经济走弱,我国的房地产企业由于资金短缺所产生的资金缺口逐渐的增大。
正如SOHO中国有限公司的潘石吃所言,根据房地产企业的年报数据显示,国内房地产上市企业仅有4家的速动比率保持在正常水平。从上市公司年报统计数据
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