开发思路：先旅游项目，提升版块土地价值，然后投资景观房产。获利模式：旅游（门票、演出）、地产（景观房产项目）、持有型商业物业（酒店、商铺）。

从目前宋城股份的扩张情况，我们发现，异地扩张项目主要使用超募资金，另外追加部分自有资金。公司2010年底成功上市，募得资金21.3亿元，其中超募额达15.3亿（其中3亿留底补充流动资金），为以后的项目筹资打下了基础。

宋城股份的“旅游+演艺”模式虽然是目前集团扩张的主体，却也是集团的“先头部队”，整体上是为地产板块服务的，地产板块是造血机器，“旅游+地产”才是宋城集团实质上的核心。

董事长黄巧灵认为：政府与企业之间应该能够找到共同的利益支点。基于这种认识，杭州旅游格局因宋城的推动而屡次改写，宋城也从杭州旅游格局的调整中获益匪浅。

宋城集团是首个提出“景观房产”、“休闲房产”、“旅游文化综合体（RBD）”概念并付诸实践的公司。中国第一个真正的RBD坐落于杭州“湘湖 休博园”商圈，目前包含杭州乐园、第一世界大酒店、浙江省文化创意产业实验区、景观地产群、奥特莱特品牌直销广场。

2010年12月，宋城股份首次公开发行A 股并在创业板上市，成为“中国旅游演艺第一股”。2011年，公司在强化杭州大本营、推出《吴越千古情》、宋城二期及烂苹果乐园（原动漫馆）的同时，更是在数个全国一线旅游目的地推出文化主题公园和旅游演艺产品“千古情”系列。2012年，将着重落实三亚、泰山、丽江、石林等落地项目的推进。

目 录
一、宋城集团概述 ........ 4
（一） 经营定位 ........... 5
（二） 盈利模式 ........... 7
（三） 发展脉络 ........... 8
二、宋城股份 ........... 11
（一） 市场表现12
（二） 宋城景区及《宋城千古情》 .... 15
（三） 杭州乐园及《吴越千古情》 .... 18
（四） 动漫乐园20
（五） 异地扩张21
三、宋城股份核心竞争力分析 ......... 23
（一）行业竞争力及政府支持 .. 23
（二）完善的人才机制 .. 26
（三）充足的客流保障 .. 27
（四）未来发展风险规避 .......... 28
四、宋城旅游文化综合体项目——杭州世界休闲博览园29
（一）景观房产 .. 30
（二）文化创意产业群 .. 36
（三）主题酒店及其他 .. 38
五、其他产品 ........... 39
六、代表性产品简介 ..... 39
图表目录
图表 1：宋城集团组织架构图 ........ 4
图表 2：宋城集团主营业务 .......... 6
图表 3：宋城集团异地项目分布 ..... 11
图表 4：宋城股份产权控制图 ....... 12
图表 5：2008-2011公司资产增长 ... 13
图表 6：2008-2011公司收入增长 ... 13
图表 7：2007-2011公司营业收入构成 ........... 13
图表 8：2008-2011公司三费率 ..... 14
图表 9：2007-2011公司产品毛利率 . 14
图表 10：2008-2011国内景区毛利率比较 ........ 15
图表 11：2008-2011国内景区净利率比较 ........ 15
图表 12：2007-2011公司资产负债率15
图表 13：宋城景区平面图 .......... 16
图表 14：宋城景区其他旅游休闲节目16
图表 15：宋城景区2007-2011收入及客流量 ...... 17
图表 16：杭州乐园平面图 .......... 19
图表 17：杭州乐园跨区域游客分布 .. 19
图表 18：杭州乐园省内客群分布 .... 19
图表 19：杭州乐园2008-2011年收入及客流量 .... 20
图表 20：公司已公告的异地项目 .... 21
图表 21：宋城景区主营业务成本 .... 22
图表 22：异地演艺节目竞争 ........ 23
图表 23：主题公园的“长江模式” .. 24
图表 24：“印象”系列节目运营情况24
图表 25：2011年公司获得政府补贴明细 ......... 26
图表 26：宋城股份销售网络由点及面27
图表 27：休博园项目业态分布图 .... 29
图表 28：地中海别墅项目经济技术参数 .......... 31
图表 29：苏黎世山地别墅项目经济技术参数 ...... 31
图表 30：奥兰多小镇项目经济技术参数 .......... 32
图表 31：湖畔宽邸项目经济技术参数34
图表 32：威尼斯水城项目经济技术参数 .......... 35
图表 33：丁香公馆项目经济技术参数35
图表 34：湖畔公寓项目经济技术参数36
图表 35：浙江省文化创意产业园实验区平面图 .... 37