摘要
关联交易的产生有深刻的经济学背景。由于关联交易发生在特定
的关联方之间，其间存在的关联关系本身又具有复杂性和隐蔽性的特
点，从而使得关联交易成为许多跨国公司和国内上市公司操作利润、
占有资金、侵犯中小股东利益、牟取不当利益的工具;同时，监管滞
后和相应的法律不甚健全，使通过关联交易来获取不当利益的案例屡
屡发生且有愈演愈烈之势。因此，学术界和社会公众对关联交易普遍
比较关注。近期媒体集中披露的明星电力原大股东(600101)周益明，
通过关联交易对明星电力的大肆掏空，使原本经营稳健，效益可观的
明星电力陷入巨亏，这位百富榜富豪于2006年12月1日被判无期徒
刑。周益明也成为中国证券市场上，第一个被以合同诈骗罪追究其在
上市公司行为，并判处无期徒刑的上市公司高管。

本文从关联交易的理论分析入手，在查阅参考大量有关理论和文
献的基础上，理论联系实际，以上市公司明星电力原大股东对明星电
力的掏空这一典型的、极具影响力的事件为研究对象，深入阐述了明
星电力原大股东利用关联交易掏空上市公司行为的具体手段、掏空行
为动机和原因、危害性，并有针对性的提出了有关对策和建议，旨在
于弓}起证券市场投资者对关联交易特别是不当关联交易掩盖下的种
种劣行的关注和警觉，为规范我国上市公司关联交易，促进上市公司
健康发展提供一点思路。

关键词关联交易，掏空，上市公司