美国荒诞新闻学教父亨利·汤普森曾说：“一个时代的能量会在一阵耀眼的
闪光之后趋于清晰”。国有企业是中国经济的主角，国企改革也决定了经济体制
改革的成败。1992年开启的国企改革不可谓不耀眼，而如今改革光芒渐过，回
顾三十年的国企改革历史，经历了放权让利、承包制、股份制、上市、产权改革
的不同历史阶段，国企改革在不同模式下走出了一条渐进式改革之路，代表了中
国特殊的国情。经过了近三十年的探索，我国的国有经济改革在理论与实践上都
取得了巨大的成就。
2003年国有资产监督管理委员会的成立，第一次在政府机构设置上实现了
政府社会公共管理职能与所有者职能的分离，明确了国有资产出资人代表，确定
了“国家所有、分级代表”，“权力、义务和责任相统一、管资产和管人、管事
相结合”的国有资产监管新体制。自此，国有企业改革上了一个新台阶。国资委
积极推进股份制改革，建立现代企业制度。通过股份制改革特别是境内外上市，
不仅使企业筹集大量发展资金，而且实现了企业内部组织结构的调整和优化，促
进了企业法人治理结构的完善，推动了现代企业制度的建设。
在国有大中型企业中积极推行股份制改革，规范和完善公司法人治理结构是
国企业改革发展方向,改制上市已经成为是国企改革最终的目标选择，包括推动
国企主营业务上市和企业整体上市。国企改制上市是以产权改革为核心的，即要
通过产权的改革最终使得企业产权明晰，同时合理有效的公司治理结构能够逐步
建立起来。国有企业上市改制涉及众多领域，包括经济、就业、社保等领域，同
时涉及的理论也是非常复杂，本文从现代企业产权理论和现代公司治理理论两方
面进行了阐述分析。
国有企业在市场经济的快速发展中亟需抓住机遇，顺利实现经济转型以及国
有资产保值增值。国有企业整个改制过程经历长期的酝酿和操作，能否掌控从改
制模式选择到上市筹备的各环节，对国有企业的成功上市起到关键作用。在实现
这样目标的过程中根据企业的实际情况出现了多种不同的模式,由于企业特点
和管理水平不同，各种上市改制模式都具有不同的适用前提及条件，对于大型
国有企业来说，正确分析可供选择的改制模式，准确判断企业和市场的状况，如
何有效利用资本市场体系，为大型国有企业改制发现更加有效的模式，是改制获
得成功的重要因素。正是基于此，本文从国有企业上市改制的理论入手，通过国
有企业改革的实践分析及经验总结，探讨国有企业上市改制的基本模式和前景，
并以中国南车整体改制为例，为下一步深化国有企业改革，选择最优化的上市改
制模式，更有效率地发展现代企业制度提供参考。本文分为六部分。
第一部分为绪论。包括本文的选题背景和意义、研究方法及论文结构。
第二部分为我国国有企业上市改制的理论视角。从二个方面进行了分析：第
一，现代企业产权理论分析，介绍了中国经济学界有关国有企业改革的产权理论
的主要观点，分析了现代企业产权制度的特点以及现代产权制度对企业效率的提
高；第二，现代公司治理结构分析，包括公司治理结构的内涵、有效公司治理的
意义。这一部分是为了对国有企业上市的实践做了一个理论性的总结，为后文研
究奠定理论基础，从而进一步明确本论文的研究思路和方向。
第三部分为我国国有企业改革的实践。首先介绍我国国有企业的改革进程，
主要包括2003年国资委成立以后如何对国有企业发挥监管功能，采用相关政策
以及改革试点等手段不断推动国有企业改制上市进程，促进国有企业建立和完善
现代企业产权制度及公司治理结构；其次对改革经验进行了总结。主要是通过股
份制度改革的深化，企业的经营机制得到了进一步转换，公司法人治理结构的逐
步完善；最后对改革实践进行了分析。主要从国有资产管理模式、国有企业改制
后公司治理结构模式、国有企业改制中治理结构的完善三方面进行了分析。
第四部分为国有企业上市改制的基本模式。国有企业上市改制的基本模式分
为五种：整体改制的模式、分拆改制的模式、分立改制的形式、联合改制的形式、
海外红筹公司的形式，通过介绍上述模式的定义并举例，最后对不同模式的适用
方式及适用原则进行了比较分析。
第五部分为南车集团改制的模式选择与改制过程研究。以南车集团重组改制
上市为例，具体阐述了南车集团改制的模式选择、南车集团的基本情况、改制背
景、改制方案及发行上市安排、改制过程、改制结果。以一个鲜活的实证案例，
更为清晰的反映出前述章节中论述的改革理论基储改革实践经验的应用、改制
上市模式的适用选择等，本部分为作者作为项目负责人实际参与的大型国企IPO
改制上市项目之一，案例完整具体数据客观详实，使读者有机会对国有企业整体
改制上市真实的全貌过程有了更直观的了解。
第六部分为研究结论与展望。主要是总揽全局，总结本文的观点及相关的结
论。同时指出国有企业改制上市的需要解决的重点问题及发展方向。
关键词：
企业制度，国有企业，整体改制，IPO
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