硕士毕业论文《实物期权与技术创新投资的风险管理》(59页).rar摘要1? 实物期权分析是解决投资决策及其价值评估问题的理论和方法。实物期权思想 是一种战略决策和管理柔性的有机结合，用于风险投资和风险管理的高级决策理 论。本文正是基于这一思想，对实物期权和技术创新投资中的风险管理进行了一些 研究。本文的前两部分主要是在对实物期权相关文献进行系统性综述的基础上，总 结了一个较为全面直观的风险管理方法，使用不同的实物期权来把各种项目投资的 风险联系起来，确定实物期权的不同组合或投资方案，通过期权定价模型来对不同 的实物期权组合或投资方案进行定量评估，最终确定最优投资方案。 第三部分考虑R＆D联盟中联盟与不联盟两种情况下的R＆D投资项目价值评 估。因技术不确定性导致R＆D完成时间的不确定性、未来市场收益的不确定性以 及R＆D联盟前后市场微观经济结构的变化等特征，开发了新的R＆D项目价值评估 模型，在联盟与不联盟两种情况下给出了价值评估的解析评价公式，并利用数值计 算给出了在不同情况下最优投资阈值满足的非线性方程的数值解，通过比较静态分 析发现一些有趣的结论，验证了R＆D联盟是加快技术创新的重要战略举措。 第四部分跨国公司技术输出与制度风险的关系研究是企业和政府关注的热点 问题。这部分研究了政府采取经济激励措施引进先进的、环保的技术项目，建立激 励理论分析模型并给出了最优的激励合同。并利用数值模拟分析说明了制度风险越 大，技术输出的水平越低；并存在唯一的由政府分担投资成本的共享均衡。政府分 担投资成本将会从一定程度上降低制度风险、有助于减少在引进技术水平上的扭 曲。 关键词：实物期权技术投资R＆D战略联盟期权博弈制度风险