《中国证券市场股票型基金投资风格_策略及其实证研究》MBA硕士毕业论文(61页).rar 摘要 本文的主要研究对象为中国证券市场上至2008年6月为止成立2 年以上的股票型基金，本研究主要通过整理股票型基金约定的投资风格 和策略，通过计算基金持股数据，对基金投资风格和策略进行实证研 究，并通过基金业绩比较来评价基金的投资风格和投资策略。 本文将基金风格分为9类，分别为：大盘成长、大盘价值、大盘平 衡、中盘成长、中盘价值、中盘平衡、小盘成长、小盘价值、小盘平 衡。而基金的投资策略则分为指数投资策略和积极投资策略。文中主要 采用了sharpe比率作为风险调整后的基金业绩评价方法，并辅以年化 收益的评价方法。 根据本文研究，主要得出了以下几个重点结论： 1、按照基金约定风格，成长型基金数量始终占据主导地位，平衡 型次之，价值型基金最少，并且在基金数量增量上，成长型和平衡型基 金相比价值型也占据优势。 2、2003年以来，实证的基金投资风格经历了＂大盘价值＂—＂大 盘平衡＂—＂大盘成长＂—＂中盘成长＂为主导的一个转变过程，同时 在实际操作过程中基金不同程度的实施了风格轮换。 3、基金业绩的优异并没有一个统一的风格变化趋势，风格并不能 决定基金的业绩优异。 4、不管是绩优的基金还是绩差的基金，实证的投资风格和约定的 投资风格均不存在始终一致的关系。 5、主动策略基金整体不单在年化收益率上战胜了指数策略基金， 而且在风险程度上也低于指数型基金。 关键词：基金，投资风格，投资策略