大摩咨询《2007年中国航空业深度报告》(88页).rar Contents Investment　Case　4 The　High　P/BV　Multiple　Riddle　　6 China　Aviation　–　Strong　Traffic　Growth　vs　Marginal　Profitability　9 Current　Competitive　Dynamics　12 China　Air　Cargo　Market　　20 Strategies　to　Profit　from　the　Industry　23 Company　Research25 China　Eastern　Airlines:　Locking　in　the　Gains；　Difficult　to　Sustain　Current　Valuation　27 Financial　Summary,　2004-08E　28 Bull　and　Bear　Case　Scenario　Analysis　　29 Investment　Case　　30 China　Southern　Airlines:　Earnings　Recovery　Priced　In　39 Financial　Summary,　2004-08E　40 Bull　and　Bear　Case　Scenario　Analysis　　41 Investment　Case　　42 Air　China　Limited:　Strong　Fundamentals　in　the　Price　　51 Financial　Summary,　2004-08E　52 Bull　and　Bear　Case　Scenario　Analysis　　53 Investment　Case　　54 Cathay　Pacific　Airways:　Passenger　Yield　on　Uptrend；　Raising　Price　Target　　61 Financial　Summary　62 Risk-Reward　Snapshot:　Cathay　Pacific　Airways　　63 Investment　Case　　64 TravelSky　Technology:　Defensive　Option　on　Secular　Aviation　Demand　in　China　　71 Financial　Summary　2004-08E　　72 Risk-Reward　Snapshot:　TravelSky　Technologies　　73 Investment　Case　　74