１０３８４
学校编码：
３２１２０１８１１５０９１４
学号：
展P １大學
硕士学位论文
研发费用单独列报的经济后果研究
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陈建
指导教师姓名：王艳艳教授
专业名称：财务学
论文提交日期：２０２丨年５月
论文答辩日期：２０２丨年５月
学位授予日期：２０２１年６月
２０２１年５月
ＪI 门大学学位论文原创性声明
。
本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成果
本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均在文
中以适当方式明确标明，并符合法律规范和《厦门大学研宄生学术活
动规范（试行）》。
另外，该学位论文为（）课题
（
（组）的研究成果，获得）课题（组）经费或实
验室的资助，在（）实验室完成。（请在以上括号
内填写课题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可
以不作特别声明。）
、
本人声明该学位论文不存在剽窃抄袭等学术不端行为，并愿意
一
承担因学术不端行为所带来的切后果和法律责任。
声明人（签名
指导教师（签名h 主H
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ＪI 门大学学位论文著作权使用声明
本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》
等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位
（
论文包括纸质版和电子版），允许学位论文进入厦门大学图书馆及
其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、
硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇
编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。
本学位论文属于：
（１．
）经厦门大学保密委员会审查核定的涉密学位论文，
。
于年月日解密，解密后适用上述授权
（２．。
y ）不涉密，适用上述授权
“”
（请在以上相应括号内打V 或填上相应内容。涉密学位论文
应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密
。
委员会审定的学位论文均为公开学位论文此声明栏不填写的，默认
。）
为公开学位论文，均适用上述授权
声明人（签名）：
年月曰
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摘要
２１
进入世纪以来，创新成为企业保持市场竞争力的重要途径。创新作为企
一
业项重要的价值增值活动，能够为企业带来超额收益，获得垄断地位以及提高
。，２０１９
企业的市场价值据统计年我国R＆D 经费超过２万亿元，其中企业是
R＆D 。２０１８
经费投入的中坚力量年之前，企业研发费用的信息通常在年报附注
中披露，但存在不披露或者披露不完整等不规范的情况。而在信息不对称的环境
，。
下年报是投资者及其他外部利益相关者获取研发费用信息的主要渠道因此，
年报披露研发费用信息的透明程度在很大程度上会影响外部利益相关者的决策
。
行为为规范企业财务报表列报，提高会计信息质量，财政部要求执行企业会计
“”“”
准则的非金融企业将管理费用的明细科目研发费用在利润表中单独列报。
一
本文借助这外生政策，尝试研究单独列报研发费用对分析师预测行为的影响以
及真实的经济效应，并尝试提出相关的政策建议。
－
２０１６２１９
本文的研究对象为０年A 股上市公司，相关研究数据来自C S MAR
。上
数据库本文以市公司披露研发费用信息的时间差异来构建双重差分模型，通
一
过回归分析，得出如下结论：研发费用单独列报后，分析师预测下年度公司业
一
，。
绩的分歧度显著降低企业价值显著提升进步分析发现：研发费用单独列报
显“”
著提高了研发投入水平；分析师预测分歧度降低主要体现于受四大审计的
公司和高新技术企业中；而企业价值的提升主要体现在财务绩效较好的公司和高
新技术企业中。
本文的研究贡献在于：首先，本文探讨了研发费用信息披露制度变革的经济
，
后果丰富了国内现有的相关研宂成果；其次，本文的研宄结论说明信息披露制
一
度的完善能够为外部利益相关者提供决策有用信息，进步完善我国的资本市场
信息披露制度势在必行。
：
关键词信息披露；研发费用；分析师预测；企业价值；研发投入
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