资产配置，就是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险·低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
在现代的投资管理体制之下，投资一般分为规划·实施和优化管理三个阶段。 投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。
资产配置概念
什么是资产配置？
资产配资的意义
为什么要进行资产配置是大多数客户都希望了解的。 众所周知，能够产生净现金收益的就是资产，而有些时候，资产的投入并不一定都会获得盈利。
据美国曾经针对基金管理人做过的一次调查记录显示，他们在阐述影响投资绩效的原因时，有大约91.5%的人认为影响投资报酬率的主要原因均来自资产配置，因此，通过有效的资产配置，将不同的资产做理性妥善的分配，可以将风险降到最低，并能追求报酬的最大化。
年龄
收入
0
10
20
30
40
50
60
70
80
快乐童年
寒窗苦读
建立家庭
事业发展
陆续退休
颐养天年
个人收入曲线
资产积累
储蓄及投资计划
税务规划
退休规划
遗产规划
负债及保障规划
通过人生规律理解资产规划的意义
美林时钟
大宗商品
货币资产
债券
股票
过热
滞涨
衰退
复苏
经济衰退
经济复苏
通货膨胀上升
通货膨胀下降
经济由“衰退”至“复苏”：宽松货币政策刺激下，经济由衰退转向复苏，企业经营业绩提升，股票对经济复苏的弹性更大。
经济由“复苏”至“过热”：高GDP推高CPI,商品类资产与CPI正相关，而股票，债券，货币资产类收益无法抵御通胀，不是投资的好选择。
经济由“过热”至“滞涨”：为控制高通胀，央行采取紧缩货币政策，提高货币类资产的收益水平。
经济由“滞涨”至“衰退”：紧缩货币政策将CPI拉回低位，为刺激经济，央行将采取宽松的货币政策，此时长端利率，由于处于利率曲线的高点的成本优势，成为优质投资资产。
资产配置：绕不开的美林时钟
各国经济所处的发展阶段及经济政策不同，在实际的经济运行过程中甚至会跳过某一阶段，但美林投资时钟至少可以给我们一个大致的资产配置方向，给我们阶段性的投资指导。该理论四个阶段的经济表现及大类资产投资顺序如下： 美林投资时钟理论为我们展示了在一轮完整的周期中，经济从衰退逐步向复苏、过热方向循环时，债市、股市、大宗商品依次轮流领跑大类资产。目前，从经济数据看，中国的GDP增速与PMI指数均降至低位，后期经济仍面临较大的下行压力，是比较明确的衰退期特征。此时可适当增配大类资产中流动性较好的债券产品，从中期结构性因素看，中国经济虽经历调结构的阵痛，但我们仍坚信中国经济改革转型前景光明，投资者或可在经济筑底过程中（美林时钟衰退期转向复苏期）逢低配置权益类资产。
Ⅰ衰退：债券>现金>大宗商品；股票>大宗商品 （利率下降） Ⅱ复苏：股票>债券>现金>大宗商 （利率下降，后保持平稳） Ⅲ过热：大宗商品>股票>现金/债券 （利率上升） Ⅳ滞胀：大宗商品>现金/债券>股票 （利率上升）
利用 美林的投资时钟理论进行资产配置
资产配置案例分析
王先生
王先生今年45岁，妻子44岁，有两个孩子,一个孩子9岁，一个孩子7岁。王先生自有公司注册资本3000万、银行贷款800万、年利润450万，其中王先生年收入200万。妻子为某公司白领，年收入60万。目前，他们在上海有三套房产，自住房一套，市值约500万，学区房一套，市值约400万，投资房产一套市值约400万，合计房贷剩余400万，月供45000元。王先生两个孩子都在上小学，目前学费每人10万一年，另外各种课外兴趣班每年共花费10万。妻子注重生活品质，家庭每月开销在5-8万左右。王先生喜欢登山、潜水等户外运动，而妻子则偏爱旅游。两人现有银行活期存款500万，经常被王先生用于公司周转；曾在2015年购买3年期信托产品200万，年化收益8%；15年股市投入100万，至今不愿提及；今年年初，朋友以周转为由，借走50万元。两个孩子都已购买了重疾保险，保费合计每年2万元。由于王先生平时工作忙、喝酒应酬多，家中事物基本由妻子决定。