分红保险红利的来源
ü 精算定价 ， 就是对某个既定的保险产品形态搭建精算模型 ，根据公司实际和相关规定设定对应假设， 中国内地保险产品定价采用 “三元素法” ，考虑的主要因素包括： 预定利率——将未来保险责任金额折算为 “现值”所使用的利率 预定发生率——死亡、 重疾、 意外等风险的发生概率 预定附加费用率——销售费用&管理费用
保险产品的精算定价方法
/ 储蓄保费 管理费用 销售费用
净保费 附加费用
“三元素定价法”下总保费的构成图
风险保费
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预定附加费用率
总保费
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疑问： 利润去哪儿了？ ？？ ü “预定利率”、 “预定发生率”、 “预定附加费用率”之所以使用了 “预定” 来形容 ，是因为这些 “率”并不是真实发生的 ， 而是在定价时预先设定的一系列 “假设”。
出”。一般情况下 ，只要 “实际发生”的情况优于 “定价假设” ， 就可以给保险公司产生利润 ，这 也就是我们俗称的 “利差”、 “死差”和 “费差”。
分红保险的红利来源
ü 真实情况下 ，保险公司会有实际发生的 “投资收益”、 “死亡、 发病、 意外人数”和 “费用成本支
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红利的影响因素
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红利的表现形式及处理方式
一般情况下 ，美式分红是指以现金价值为计算基础的现金分红； 英式分红是指以保额为计算基础的增额分红。
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如果把保险分红制度比作开办养鸡场 ，那现金分红方式分出来的红利相当于把鸡下的蛋立刻分掉， 鸡场里还是那些鸡 ，但是可以及时的吃上鸡蛋 ，满足眼前的需求； 而增额分红方式分出来的红利相当于把鸡下的蛋留在养鸡场 ， 蛋生鸡 ，鸡又生蛋 ，养鸡场的规模 能够随时间推移越来越大 ，通过制度和时间最终回馈客户更大的利益。
图说红利表现形式
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ü 2010年新会计准则下 ，投连险和万能险的部分销售收入不能计入保险公司的保费收入 ，而分红险则可以全部算入保费收入。 ü 2015年 ，原保监会发布的《中国保监会关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》：保险公司用于分红保险 利益演示的低、中、高档的利差水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率、6%减去产品预定利率。保单的红利水平是 不保证的 ，在某些年度红利可能为零。 ü 2020年 ，银保监会发布《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》 ，对分红险的红利演示做出了严格的限制, ：(1)分红 险的红利演示分配比例统一为70% ；(2)只能使用“利差”进行红利分配演示。 ü 2022年 ，原中国银保监会发布《人身保险产品信息披露管理办法》 ，2023年原中国银保监会发布《一年期以上人身保险产 品信息披露规则》：要求保险公司披露分红实现率指标 ，分红险的利益演示的利差由“低、中、高”三档修改为“保证利益 和红利利益”两档。除向投保人提供红利通知书和在公司官方网站披露红利实现率外 ，保险公司不得向公众披露或者宣传
ü 2010年7月9日 ，原保监会发布《关于人身保险预定利率有关事项的通知（征求意见稿）》 ，不得高于年复利2.5% ü 2013年8月15日开始 ，普通型人身保险实行新费率政策 ，其预定利率不再有2.5%的限制 ü 2015年，《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》 ：分红型人身保险未到期责任准备金的评估利率为定 价利率和3.0%的较小者 ü 2023年 ，监管进行窗口指导 ，普通产品预定利率上限3% ，分红产品上限2.5% ，万能产品保证利率上限2%。
分红保险的监管历程
复归2.5% ，释放利润空间
分红型保险产品的经营成果或者分红水平。 44