板块市场回顾 本周（1/22-1/26）交运指数上涨3.3%，沪深300指数上涨2.0%，跑赢大盘1.3%，排名8/29。交运子板块中公交板 块涨幅最大 (+5.8%)，快递板块跌幅最大(-1.3%)。 行业观点 春运：春运首日人员流动量同比增长 19.7%，较 2019年增长 6.7%。2024年春运首日，全国跨区域人员流动量达到 1.89亿人次，同比增长19.7%，较2019年同期增长了6.7%。全国铁路春运首日客运量达 1106.3万人次，较2019年 增长16.1%；全国民航发送旅客206.6万人次，较2019年同期增长24.3%。 快递：12月快递业务量同比增长 27.9%，中通 2023年业务量同比增长24%。国家邮政局公布2023年12月数据，快 递业务收入完成 1188.8亿元，同比增长+19.2%；快递业务量完成 132.6亿件，同比增长 27.9%；快递业务单票收入 8.97元，同比-6.8%。1-12月，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8为84.0，较1-11月持平。根据中通快递公告， 2023年完成业务量302.0亿件，同比增长23.8%，实现了22.9%的市场份额。 物流：厦门国贸发布向 4亿股增发预案，募集资金不超过 21.73亿元。1月25日厦门国贸发布增发预案，拟向不特 定对象增发4亿股股票，募集资金金额不超过21.73亿元，主要用于供应链数智一体化升级建设项目及2个船舶购置 项目。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4622点，同比-7%，环比+1.3%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份 额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖，预计伴随旺季来临， 相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。 航空机场：上海机场预告2023年归母净利润扭亏为盈。本周（1月21日-1月27日）全国日均执飞航班量15069班， 恢复至 2019年 102%（环比+4pct）；其中国内线日均 13349班，为 2019年 110%（+4pct）；国际线日均1392班，为 2019年65%（+2pct）；地区线日均328班，为2019年66%（+4pct）。1月27日，上海机场发布2023年业绩预告，预 计2023年度实现归母净利润9.1-10.8亿元，同比增长39.05-40.75亿元。本周布伦特原油期货结算价为83.55美元 /桶，环比+6.35%，同比-3.00%。本周美元兑人民币中间价为7.1074，环比-0.13%，同比+5.5%。截至本周，2024Q1人 民币兑美元汇率环比-0.2%。推荐春秋航空。 航运港口：集运价格环比增长，成品油运价环比增长。集运：本周 CCFI环比+9.0%，同比+16.8%；SCFI环比-2.7%， 同比+111.3%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1132点，环比-0.8%，同比-29.6%。油运：本周BDTI环比-5.3%， 同比-0.4%；BCTI环比+30.7%，同比+99.1%。干散货运输：本周BDI环比+1.0%，同比+115.9%。2023年12月，沿海 主要港口货物吞吐量同比+5.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐中远海能、 唐山港。 公路铁路：国铁集团预计春运旅客数量较 2019年增长18%。1月28日宁沪高速发布公告，收购江苏苏锡常南部高速 公路 65%股权，交易金额约 52亿元。国铁集团预计 2024年春运全国铁路发送旅客数量将达 4.8亿人次，同比增长 38%，较2019年同期增长18%。1月27日京沪高铁发布业绩预盈利公告，2023年公司预计实现归母净利润108-122亿 元，同比增长 113.76-127.76亿元。上周（1月 15日-1月