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2022 年深度行业分析研究报告
正文目录
市场分析：光储需求共振，千亿级增长空间可期 .............. 3
光伏平价时代开启，逆变器需求高增 .................. 3
组串式/集中式：集中式成本较低，组串式渗透率提升明显 ............ 5
微型逆变器：海外户用及工商业光伏加速，多重因素驱动微逆需求 ............. 7
储能变流器：配储经济性突显，PCS需求激增 ................ 8
存量替换贡献新增量，驱动逆变器环节α机会................ 12
空间测算：预计 25年逆变器空间 1865亿元，4年CAGR超23% ............ 13
商业模式：轻资产高 ROE特征，成本和渠道是竞争关键 ............. 15
ROE分析：净利率、总资产周转率系主要驱动因素 .............. 15
分产品：微逆毛利率高于组串，储能打造新增长极 ........。。。以下略