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学科分类号：
密级：公开
论文编号：192107008
硕士学位论文
混合所有制改革下股权结构特征对
国有企业创新的影响
作者姓名：王昊
申请学位级别：硕士
指导教师姓名：刘军
职
称：教授
学科专业：企业管理
研究方向：公司治理
学习时间：自 2019年9月1日起至2022年 6月30 日止
学位授予单位：山东财经大学 学位授予日期： 2022年6月
摘要
摘要
党的十九届六中全会指出，中国经济社会要实现高质量转型，必须认真贯彻落实
新发展理念，把创新当作第一动力，加快构建现代经济体系。富有竞争力的企业是高
质量发展的微观基础。企业作为市场经济主体，应把握时代机遇，积极进行改革创新，
提升自身核心竞争力，进而带动经济社会实现高质量转型升级。
作为国民经济支柱的国有企业，更应以创新驱动自身高质量发展，将自身做大、
做强、做优，保证国有资产的保值增值。但当前部分国有企业依然存在生产经营效率
不高、公司治理结构不优、企业创新绩效低下等问题，这使得国有企业的发展不足以
适应中国经济社会高质量发展的要求。因而，国有企业需要通过改革来充分释放自身
活力，完善自身治理结构，提高自身创新能力，实现自身高质量发展。
基于此，本文以混合所有制改革下股权结构特征对国有企业创新的影响为研究内
容，首先回顾总结了国有企业混合所有制改革的发展历程，并对学术界关于混改以及
创新的相关文献进行梳理。在此基础上，从混合主体深入性、混合主体多元化、混合
主体制衡度三个维度，探讨了混改形成的股权结构特征对国有企业创新投入和产出的
影响。本文选取 2013年-2020年沪深两市 A股上市公司中的国有企业作为数据源，
通过比较国有资本占企业实收资本的比重，筛选出进行过混合所有制改革的国有企业，
最终获得 926家企业，共 4218个观测值。研究发现：混合所有制改革带来的混合主
体深入性、混合主体多元化、混合主体制衡度会不同程度促进国有企业进行创新投入
与产出。具体看，引入民营股东与机构股东对国有企业创新投入的促进作用最大，并
且非国有股东获得的股权越多也越能够促进企业创新活动的开展。同时，本文也继续
讨论了行业竞争程度在上述过程的调节作用。研究发现，混改带来的股权结构特征变
化，在竞争程度更高的行业中，对国有企业增加创新投入和产出意愿的促进作用更强。
本文丰富了国有企业混合所有制改革与创新的相关研究，并通过具体分析国有企
业股权结构特征产生的创新差异，为今后进一步落实以高质量发展为导向的混改提供
了可行有效的建议。
关键词：混合所有制改革；国有企业；股权结构特征；创新；行业竞争程度
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