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正文目录
1. 我国汽车零部件产业格局和发展趋势 ... 4
1.1. 外资零部件处于优势地位并持续全方位拓展中国市场 ........ 4
1.2. 自主零部件企业加速突破，竞争力稳步提升8
1.2.1. 积极开展并购，全球扩张加速 ........ 8
1.2.2. 大型零部件企业初具规模 .... 9
1.2.3. 核心零部件取得突破 .......... 11
2. 中国汽车零部件发展迎来战略机遇期 . 11
2.1. 我国汽车销售市场规模优势突出 ...... 11
2.2. 技术与市场不断取得重大突破 .......... 12
2.2.1. 研发水平大幅提升 .. 12
2.2.2. 自主品牌整车品质进一步提升 ...... 13
2.3. 我国零部件企业发展还有大空间 ...... 14
3. 汽车零部件企业发展的路径和机会 .... 15
3.1. 汽车零部件企业成长的路径 .. 15
3.2. 汽车零部件行业投资机会 ...... 16
3.2.1. 华域汽车的未来 ...... 16
3.2.2. 下一个“华域汽车” .......... 16
3.2.3. 潜力突出的汽车零部件企业 .......... 17
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图表目录
图 1：外资零部件公司在华产品结构 .... 4
图 2：汽车行业一级配套市场竞争格局4
图 3：我国大型零部件企业集团9
图 4：自主品牌在整车安全评价中取得优异成绩 ...... 12
图 5：互联网汽车-荣威RX5 .... 13
图 6：中国品牌与国际品牌新车质量问题对比 .......... 13
图 7：人口最多的20个国家千人汽车保有量（2014年） ... 14
图 8：零部件技术进步的主要方向 ...... 15
表 1：零部件巨头在我国布局情况 ........ 5
表 2：2017年以来外资零部件企业与我国车企成立的合资公司 ....... 5
表 3：2017年以来外资零部件企业投资的新兴业务 ... 6
表 4：2017年以来外资零部件企业在传统业务领域的新增投资项目 6
表 5：近两年外资零部件企业在我国增设的研发机构7
表 6：近年来我国企业开展的海外零部件并购8
表 7：进入2018年全球汽车零部件百强名单的中国企业 .... 10
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1. 我国汽车零部件产业格局和发展趋势
中国汽车工业已由高速增长转向高质量发展。零部件产业作为汽车工业发展的根基，成为助力中国自主汽车产业
做大做强做优的坚实支撑。60年来，我国汽车零部件产业不断壮大，伴随改革开放推动的合资合作，以及国内产销爆
发式增长带来的市场红利，取得了跨越式发展。整体产值规模超过3.8万亿元，整零规模比例稳步提升至1:1，拥有超
过1.3万家规模以上零部件企业，产品基本覆盖汽车产业链近1500种部品
1.1. 外资零部件处于优势地位并持续全方位拓展中国市场
凭借技术优势，外资零部件企业占据中国高附加值产品大部分市场份额，最终赚取高额利润。以百强外资零部件
企业在中国的产品结构为例，技术水平最高的汽车电子类产品以36%的比例居首，主要涵盖燃油喷射系统、发动机管
理系统、变速器控制部件、电器系统和安全系统等。同时，在华外资汽车零部件不断丰富其产品结构，底盘、发动机
及组件、车身及内外饰等关键零部件的占有较高的比例，基本覆盖了全系列产品供应
图 1：外资零部件公司在华产品结构
资料来源：中国汽车工业协会，浙商证券研究所
由于我国本土零部件企业核心技术相对欠缺，在技术水平要求较高的高附加值产品中严重缺乏市场竞争力。我国
自主品牌整车企业及合资品牌整车企业均大量选择外资零部件企业进行配套，其中，美系、德系和日系80%以上的零
部件选自外资零部件，自主品牌采用外资零部件的比例大于50%。在国内汽车行业一级配套市场上，庞大的国内自主
零部件企业群体仅占20％的市场份额，外商独资企业占50％的市场份额，中外合资企业占有30％的市场份额
图 2：汽车行业一级配套市场竞争格局
资料来源：中国汽车工业协会，浙商证券研究所
36%
28%
18%
18%
汽车电子
底盘及组件
车身及内外饰
发动机及组件
50%
30%
20%
外资
合资
自主
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随着我国汽车市场的规模继续扩大，汽车保有量也不断增长，主机厂配套和售后服务市场需求使外资零部件企业
仍然看好中国市场。外资零部件企业在华不断加大投资力度，众多企业除了在生产规模进一步扩大外，还建立了不同
形式、不同职能和不同规模的研发机构，从而快速响应中国市场变化，保持其产品技术处于领先地位。除了国际知名
大型汽车零部件企业持续扩大在我国的投资规模以外，一些规模较小的国外零部件供应商也陆续加大在我国的投资力
度
表 1：零部件巨头在我国布局情况
企业名称 在华布局情况
博世
经营60多家公司，员工人数近6万名，2017年汽车业务营业额超
过800亿元
电装 拥有34家关联公司，约16000名员工，2017年销售额达310亿元
采埃孚 设有38家公司，2016年销售额超过430亿元
麦格纳 已设有31个工厂，超过1万名员工，预计2019年营业额400亿元
大陆 27 处生产基地、17个研发中心，员工总数超过25,000名
资料来源：中国汽车工业协会，浙商证券研究所
与此同时，外资企业加速往商用车、汽车后市场、新能源及智能网联汽车等领域拓展，在我国市场全方位布局
现阶段，我国商用车企业面临转型升级，产品高端化需求日益强烈，外资企业正加快布局以中国品牌零部件为主
导的商用车市场。面对排放压力，我国轻卡和重卡企业都针对发动机进行技术升级，同时为了增强产品优势也逐渐向
智能化、信息化方向发展，很多卡车开始配备GPS导航、智能化触摸屏、车联网等智能化系统。舍弗勒、霍尼韦尔、
威伯科、伊顿、辉门、法雷奥等多家外资零部件企业已开始对商用车日益高端化的市场进行布局。在我国售后维修市
场破除垄断的政策推出后，我国后市场迎来重大发展机遇，汽配流通渠道进一步优化推动着行业向更开放、更透明、
更健康的方向发展，以博世、德尔福、马瑞利、海拉等为主的企业也正在快速进入中国后市场。在新能源和智能网联
等新兴领域，核心零部件同样依赖国外。本土企业电池性能落后于松下、三星、LG等国际巨头，博世、德尔福、电
装等企业更是在毫米波雷达、激光雷达等ADAS产品领域遥遥领先。面对新兴领域，我国将继续面临被国外先进技术
和产品占领市场的危机与风险
面对中国汽车销量增速放缓的新常态，外资零部件企业仍看好中国市场，一些中国自主品牌汽车销量增长迅猛，
市场份额不断提升，对外资高端零部件的需求也在不断增加。外资零部件企业巨头纷纷抓住机会与国内车企或其关联
零部件企业合作，成立合资公司扩大其在华规模
表 2：2017年以来外资零部件企业与我国车企成立的合资公司
零部件企业 整车企业 产品业务
佛吉亚 五菱工业 内饰
佛吉亚 五菱工业 座椅
佛吉亚 五菱工业 排气系统
佛吉亚 比亚迪 座椅
佛吉亚 东风-鸿泰 复合材料零件
麦格纳 广汽 复合材料尾门
麦格纳 北汽 电动车开发
海斯坦普 北汽-海纳川 车身底盘零部件
海拉 北汽-海纳川 车灯
辉门 东风汽车 高性能活塞
威伯科 一汽解放 制动器
美国车桥 五菱工业 车桥
资料来源：浙商证券研究所。