摘要
内容摘要
随着互联网的不断发展和普及,互联网成为人们生活中不可或缺的一个重要工具。互
联网行业由于其性质和特点的特殊性,使得它与其它行业有着非常大的差异性,因此,其
在资金筹集(融资)的方式上也有着其独特的一面。在融资研究方面,在传统的经济学领
域有较多为广泛而深入的研究,但在互联网的融资问题上,研究的却很少。互联网行业既
是筹集资金的热门行业,也是人们进行风险投资的新型方式和对象,我们可以从其发展的
不同的阶段发现其特殊性:在其发展的起始阶段,重点是对企业网站及流量的关注,在其
发展的成熟阶段,则对利润和发展过程更加注意,并且,这一时期的财务数据比较匮乏,
资产紧缩、现金流量不足,对新技术的过度要求,使得融资风险大幅提升。而国家对教育
的规定和制约,使得互联网教育更加难以融资,所以,在融资过程中的风险更加突出,这
已在业界得到广泛认可。本文希望通过对A的分析研究,为中国其他的互联网教育企业的
融资风险管理提出建议

本文首先查阅和梳理了国内外融资风险管理的相关理论研究。其次,文章介绍了互联
网教育产业发展的现状,也从互联网教育行业不同的融资形式所产生的风险及普遍性财务
风险及其成因等方面对互联网教育企业融资风险管理进行了概述。然后f本文对案例公司
A公司进行分析,对其当前资金筹集(融资)风险管理中存在的问题和缺陷进行了探讨,
并根据融资风险管理相关理论,结合A公司实际情况,提出相应的改进及优化建议。通过
本文对A公司的融资风险管理的研究,也希望能为初创的互联网教育企业提供参考意见

关键字:互联网教育企业融资风险风险管理
Abstract
Abstract
With the continuous development and popularity, the Internet has become an indispensable
tool in human lives. Because of its particularity in nature and characteristics, the Internet has a
great difference from other industries. Therefore, it also has its unique way of fimd raising
(financing). There are more extensive and in-depth studies about the financing in the traditional
economics field, however, there is few studies about the financing of the Internet. We can
discover its particularity from different stages of its development: It focuses on the corporate
websites and traffic in the initial stage, while it pays more attention to the profits and
development process in its mature stage. Meanwhile in the mature stage, the financial data is
lacked, the assets are tightened and the cash flow is lack. With the excessive demand for new
technologies, the financing risk is substantially increased. Therefore, the risk in the financing
process is more prominent, which has been widely recognized in the industry.
In this paper, it first consults and arranges the relevant theoretical rese^ch on financing risk
management at home and abroad, and then it introduces the development status quo of the
Internet education industry. It also summarizes the financing risk management of Internet
education enterprises from risks associated with different forms of financing in the Internet
education industry, the general financial risk and its causes, etc. Thirdly, it analyzes the case
company - Company A, and discusses the problems and defects in the current fund raising
(financing) risk management. Meanwhile, based on the relevant theories of financing risk
management, it puts forward the corresponding improvement and optimization siiggestions
combined with the actual situation of A Company. Through the study of financing risk
management in Company A, it also hopes to provide reference for other start-up Internet
education enterprises and can make some advises on the financing risk management of other
Internet education enterprises in China.
Key words: Internet, Education Enterprise, Financing Risk, Risk Management
目录
目录
第1章绪论 1
1.1研究的背景和意义1.1.1研宄背景 1
1.1.2研宄意义 4
1.2研宄内容与研宄思路1.3研宄方法 6
1.4研宄创新之处 6
第2章互联网教育企业融资相关理论及文献2.1互联网教育企业融资的概述2.1.1互联网教育企业涵义及特征2.1.2企业融资的内涵及方式2.1.3企业融资的研宄文献2.2企业融资风险相关理论及文献2.2.1企业融资风险的涵义2.2.2互联网企业融资风险的研宄文献2.2.3企业融资风险的相关理论2.2.4企业融资风险控制相关研究第3章国内互联网教育企业融资现状分析3.1互联网教育企业的发展现状3.2互联网教育企业融资现状3.2.1互联网教育企业融资情况3.2.2互联网教育企业不同生命周期的融资情况及特征3.3互联网教育企业融资风险分类
21
3.3.1互联网教育企业融资风险概述
21
3.3.2互联网教育企业融资风险识别遵循的原则
21
3.4互联网教育企业融资风险分析
22
3.4.1互联网教育企业股权融资风险
22
3.4.2互联网教育企业债券融资风险
23
目录
3.4.3互联网教育企业租赁融资风险
23
3.5国内互联网教育企业融资风险的制约因素
25
3.5.1企业自身规模的制约
25
3.5.2企业信用缺失的制约
25
3.5.3信用担保瓶颈的限制
26
3.5.4财务制度的不健全
26
3.5.5融资渠道过窄门槛过高
27
第4章案例分析:A公司融资风险案例分析
28
4.1 A公司概况及市场分析
28
4.1.1 A公司概况及市场分析
28
4.1.2 A公司主要产品介绍
29
4.1.3 A公司收入来源分析
31
4.2 A公司融资基本情况
31
4.2.1 A公司融资概况
31
4.2.2 A公司融资需求
32
4.3 A公司融资风险分析
32
4.3.1债务融资风险分析
33
4.3.2股权筹资风险分析
33
4.4 A公司融资风险防控措施
34
4.4.1多元融资渠道,降低对单一融资渠道的依赖
34
4.4.2保持合理的负债规模,提高流动资产比例
35
4.4.3构建融资风险管理全流程监控
35
4.4.4优化公司的资本结构,充分发挥财务杠杆
36
第5章结论 37
5.1完善我国互联网教育企业融资风险防控的优化建议
37
5.1.1推动制定法律法规,优化融资环境
37
5.1.2确立科学的融资决策
37
5.1.3拓宽融资渠道,建立成熟的资本市场
38
5.1.4加强财务管理,构建风险预警和补偿体系
39
5.1.5提高资金管理水平,适用外部环境
40
s
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魏 41
m m 44
.
第1章绪论
第1章绪论
1.1研究的背景和意义
1.1.1研究背景
互联网教育萌芽于2013年。到了 2015年,有大量资金投资在互联网教育行业,带来
了互联网教育行业的快速发展。据不完全统计,到2016年12月为止,互联网教育企业累
计已达到2500家,用户人数超过1亿人。随着社会的发展和进步、技术的突飞猛进和人们
教育观念的与时俱进,互联网教育行业进入快速发展阶段。互联网教育以互联网为载体,
将教育资源传播到世界各个角落。更高质量的教育可以传播到经济发达地区和经济欠发达
地区,学龄学生都有机会接触到,但是和传统教育相比互联网教育的价格更便宜,甚至是
免费的。“十二五”计划以来,国家教育部发布了《教育信息化十年发展规划(2011-2020
年)》并召开了首次全国教育信息化工作会议。此次会议的召开促进了教育信息化工作,
同时也促进了信息技术与教育教学深度融合。自2015年以来,国务院、教育出台的促进教
育信息化发展的政策接踵而至如下表所示:
①资料来源:国家教育部教技[2012]5号,
http://old.moe.gov.en//publicfiles/business/htmlf31es/inoe/s3342/201203/xxglc_133322.html第1章绪论
表1. 1
2015年以来国家推进教育信息化的相关政策文件
:y
时陳文和
2015年￡月一教育誠:訟15年教育信提出基本完成全国中小学互联网接入,基本实
息化工作要点》一 现每桉至少拥有1套多媒体教学设备5加快推
进职业院校数字校Ett设多进一步加强在线幵
放课程建设应用与管理;大幅提升师生兩络学
习空间应用覆盖面等p
2015年3月p 国务院《政府工作报随着“互联网概念上升为国家战略,在线教<
告》w
育站在了起飞的风口,市场潜力巨大p
2015年4月^ 中央深改组审议通过借力“互联网+ ”打造中国中小学智慧教育平<
《乡村教师支持计划台,以期实现教育公平＊
(2015~2020 年〉
2015年4月一教育部《关于加强高等加强高校在线开放课程建设应用与管理,支持韻
学校在线开放谏程建中国特色M00C建设;2017年前认定1GW)余门
设应用与管理的意见国家精品在线开放课程。到2020年,认定3000
余门随精晶在线开放谏程p
2015年7月p 《国务院关于积极推大力发展基于互联网的医疗、教育等新兴服务^
进“互联网+”行动的
指导意见》p
2016年6月^ 教育部《教育信息化坚持不懈推进教育信息化,努力以信息化为手<
“十三五”删離大优織育资源觀面,将信息技术融入
到教学和管理模式创新的过程中
资料来源:公开资料整理
在中央政策的大力鼓舞下,互联网教育市场发展进入上升通道,各类投资基金都将目
标瞄准在互联网教育市场。据不完全统计,2013-2015年间共诞生了 1270个得到认证的网
络教育站点,这里面已得到有效融资的有将近500个,并且金额超过1亿元人民币的又有
15个。②
分析中国在线早教发展状况可以了解到,其所表现出的特点具体如下:
①资料来源:国家教育部网站,http