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将近两年的招标低谷，随着复关号的到来，我国的高铁招标将迎来一波新
高潮，2018年高铁招标量有望达到500列，行业景气度将显著提升
设的积极性有增无减，地铁建设高潮才刚刚开始
随着半导体产能向国内转移，国产半导体设备将迎来重大収展机遇
OLED屏幕，将带动OLED屏幕在手机中的渗透率快速提升
阶段很多下游企业的主要诉求，随着人工成本不断升高，以机器人替代人
工的性价比日益凸显
第一座民营的300万吨LNG接收站有望投入使用，此前由三桶油主导气
源的竞争栺局将収生改变
年原油的需求及价栺持乐观态度
国内钢铁涨价幅度较大，对机械行业的盈利能力有较大影响。展望2018
年，钢铁供给端收缩的边际效应在减弱，需求端也将保持平稳，国内钢铁
价栺有望企稳甚至下降，对机械行业盈利能力的负面影响也将减弱
也即是企业不断创新、不断以新产品满足消费者需求的过程，这也将带来
更多的设备更新需求，更多细分行业中的设备龙头将会崛起
航局収布《兲于开展农机购置补贴引导植保无人飞机觃范应用试点工作的
通知》，明确了植保无人机的补贴范围和额度，将有力推动植保无人机的
推广
的增长外，还应密切兲注其结构収生的变化，尤其建议重点兲注由下游行
业技术创新所带来的高端装备的需求，建议兲注大族激光、今天国际、大
元泵业、精测电子、康尼机电、埃斯顿等公司
有限，无法满足下游客户创新和降本增效的诉求
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告，如经由未经许可的渠道获得研
究报告，请慎重使用幵注意阅读研
究报告尾页的声明内容
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Dec-16Mar-17Jun-17Sep-17
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机械 ·行业专题报告
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股票名称 股票代码
股票价格 EPS P/E
评级
2017-12-28 2016A 2017E 2018E 2019E 2016A 2017E 2018E 2019E
大族激光 002008 49.110.71 1.53 2.09 3.14 69.1732.1023.5015.64推荐
今天国际 300532 22.960.35 0.61 0.82 1.08 65.6037.6428.0021.26推荐
大元泵业 603757 59.621.47 2.16 2.56 3.7 40.5627.6023.2916.11推荐
精测电子 300567 126.831.2 2.03 3.04 4.46 105.6962.4841.7228.44推荐
康尼机电 603111 13.480.32 0.38 0.47 0.54 42.1335.4728.6824.96推荐
埃斯顿 002747 11.090.08 0.13 0.21 0.29 135.1883.4753.8838.28推荐
机械 ·行业专题报告
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正文目录
一、 猜想一：高铁招标迎来500列新时代，整车和零部件集体受益 ......... 5
二、 猜想二：城市轨道交通通车里程超过1000公里 ........ 6
三、 猜想三：国产半导体设备技术加速突破 .......... 7
四、 猜想四：OLED渗透率提升，模组设备+检测设备延续高增长 ......... 11
五、 猜想五：国产工业机器人销量突破四万 ........ 13
六、 猜想六：民营LNG接收站陆续投入使用，行业格局大改变 . 13
七、 猜想七：原油价格稳步上行，上游投资回暖 . 14
八、 猜想八：钢铁价格企稳，对机械行业盈利能力的负面影响减弱 ....... 15
九、 猜想九：消费升级带动设备升级，更多细分龙头崛起 .......... 15
十、 猜想十：植保无人机推广速度加快 ... 16
十一、投资建议 .... 17
十二、风险提示：17
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图表目录
图表1 高铁营业里程(公里)及占铁路比重(%)5
图表2 高铁新增通车里程(公里)及招标数量(列) ........ 5
图表3 未来几年动车组密度变化(辆/公里) ..... 5
图表4 未来几年动车组拥有量及新增动车组数量(列)5
图表5 近几年25T型客车招标量(辆)6
图表6 城轨线路在建里程(公里) ........ 6
图表7 2016年底城轨线路在建里程超过200公里的城市 ..... 6
图表8 2018年将完工和开通运营的城轨....... 6
图表9 全球半导体销售额(亿美元)及增速(%)8
图表10 全球半导体构成（2016年） .. 8
图表11 我国集成电路产业连年逆差 ... 8
图表12 集成电路产业受到政策大力支持 ........ 8
图表13 大陆在建或计划建设的26座晶圆厂 .. 9
图表14 集成电路核心设备上市公司一览 ...... 10
图表15 全球智能手机AMOLED面板出货量(亿只) .. 11
图表16 三星智能手机AMOLED面板的市场份额下降 ......... 11
图表17 未来几年大陆高世代线和OLED线投资情况 ........... 11
图表18 OLED产业链及设备公司 ..... 12
图表19 2017年我国工业机器人累计产量(台) .......... 13
图表20 我国天然气接收站统计(产能单位:万吨) ........ 13
图表21 WTI原油价格走势(美元/桶) . 14
图表22 国内25mm螺纹钢现货价 .... 15
图表23 我国历年GDP增速(%) ........ 16
图表24 植保无人机 ... 16
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