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专题研究|计算机
2015年03月03日
证券研究报告
Table_Title
计算机行业
医疗信息化（下）——移动医疗与健康管理
Table_AuthorHorizontal 分析师： 刘雪峰 S0260514030002 分析师： 康 健 S0260111040002
02160750605010-59136690
gfliuxuefeng@gfkangjian@gf
Table_Summary 经过比较中美两国在移动医疗行业的发展轨迹，我们认为两国的移动医疗市场未来方向存在一定的共性，即
慢性病管理。但是在市场环境、发展水平和所处阶段尚存在不少差异。我们综合分析，以下几个趋势会逐渐凸显：
在一切依托医疗健康数据平台进行健康管理的发展蓝图中，医院都是所有医疗信息的出入口，只有实现与医
院信息化系统的对接，才能真正做到专业而深入的诊断（而不是效用大打折扣的轻问诊）以及数据准确可靠的同
步，规避可能带来的法规政策风险。因此，作为移动医疗模式实现的关键一步，对接医院信息化系统之必要性让
HIS厂商的线下医院系统资源有了信息出入口的价值

我国目前已经进入慢性病的高负担期，具有“患病人数多、医疗成本高、患病时间长、服务需求大”的特点。而
国内重点关注急性与重症病的医疗体系则给第三方、更为专业的慢性病管理机构创造空间

慢性病病理特征相对比较集中，诊疗过程医嘱和处方相似性很高，日常监控对医院环境的依赖较少，设施专
业性不高（可在家进行）。该属性与移动医疗契合度较高。慢性病上的药品支出占医疗费用支出80%以上，所用药
品也并非昂贵难以运输的药物，具有低时间敏感性和患者长期依赖性，其多针对心血管、内分泌科疾病。这类药
品如果能够通过网络销售既能够降低患者购药成本，又能够提升药企利润，双方均有意愿尝试

根据HIMSS的研究，移动医疗APP能够对糖尿病监测管理起到显著的作用，它为每名患者每年节省医疗费用
支出3300美元，对商业保险占主导地位的国家来说，保险公司付费是此类移动医疗APP最为确定的盈利来源

流通药企：目前，医院牢牢把控处方药销售渠道，药品制造与流通行业是典型的买方市场，销售渠道费用一
直在药企的收入占中居高不下，这也是我国药品价格虚高的重要原因之一。因此，药品、医疗器械和设备供应商
有充足的动力向移动医疗厂商支付渠道费用

保险公司：移动医疗能够通过远程医患交流降低患者就诊和住院次数。而美国Welldoc公司的产品已经获得
FDA认证，并有显著成效。因此保险企业能够通过移动医疗节省保费，付费意愿也会较为明显

综上所述，HIS比较强大的公司、优秀的慢性病管理综合解决方案公司及医保控费领域里面做的比较强的企
业，在未来将有较强的盈利能力，去获取比较大的发展

与保险公司和医药流通企业的具体合作模式存在不确定性；互联网售药仍处于初期试点阶段；并购市场价格
偏高；医保能否覆盖网络渠道销售的药品仍未有定论；
新矿建设低预期；焦化厂大幅减值；
Table_Report
相关研究：
计算机行业:上海大病医保商业化先行、控费厂商将受益 2014-12-29
计算机行业医疗信息化跟踪:政策鼓励个人购买健康险税优、减免医保经办营业税 2014-12-14
计算机行业:医疗信息化（上）——从美国的行业真实状况看中国的趋势 2014-10-10
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专题研究|计算机
目录索引
一、投资要点 .......... 4
二、移动医疗最终付费方：商业保险和药企/药房 .. 5
三、美国移动医疗的商业模式 ........ 8
1、美国的7类商业模式 ......... 8
2、慢病管理典型案例WELLDOC及其市场环境 ........ 10
3、CARDIONET-实现收入的远程心电监护服务商 ...... 12
四、国内移动医疗商业模式 .......... 14
1、对接医生，轻问诊模式-典型案例：春雨掌上医生 .......... 14
2、对接医院，优化流程模式-典型案例：支付宝未来医院/阿里健康 ........... 16
3、国内互联网医疗的探讨 ... 19
4、打通医和药产业链，还需解决用户体验问题....... 20
五、国内外移动医疗对比 .. 21
1、国内外综合比较 .......
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